Pada 15 Juni, pasar saham Hong Kong China dibuka, harga saham Zhipu terus naik, dengan kenaikan intraday tertinggi mencapai 47,6%, mencatat rekor volume perdagangan tertinggi harian sejak listing. Pada penutupan, kenaikan menyempit menjadi 32,82%, dengan kapitalisasi pasar total menembus HK$649,6 miliar.
Pemicu langsungnya berasal dari dua berita industri dua hari sebelumnya.
Pada 12 Juni, Anthropic, karena persyaratan kontrol ekspor pemerintah AS, menangguhkan akses ke model unggulan terbaru mereka, Claude Fable 5 dan Claude Mythos 5; sehari kemudian, Zhipu mengumumkan bahwa model sumber terbuka terbaru mereka, GLM-5.2, akan dibuka untuk semua pengguna Coding Plan, dan API serta bobot model sumber terbuka akan diluncurkan minggu depan, mengikuti lisensi MIT.
01 Ketika Model Paling Maju Mulai Menjadi 'Belum Tentu Tersedia'
Pada 12 Juni, Anthropic merilis pengumuman resmi bahwa pemerintah AS, berdasarkan wewenang terkait keamanan nasional, mengeluarkan instruksi kontrol ekspor yang meminta penangguhan akses semua warga negara asing ke Claude Fable 5 dan Claude Mythos 5. Cakupan pembatasan mencakup pengguna asing di dalam dan luar AS, bahkan termasuk karyawan asing di internal Anthropic.
Terbatas oleh ketidakmampuan teknis untuk membedakan kewarganegaraan pengguna secara real-time dan akurat, Anthropic akhirnya memilih untuk menonaktifkan sementara kedua model tersebut untuk semua pelanggan global demi memastikan kepatuhan. Waktu ini hanya tiga hari setelah peluncuran resmi kedua model. Hingga saat ini, kedua model tersebut ditampilkan sebagai tidak tersedia di situs web resmi Anthropic, dan waktu pemulihan belum jelas.
Sebagai model closed-source yang berada di tier performa terdepan saat ini, seri Claude telah diintegrasikan secara mendalam oleh banyak pengembang dan perusahaan dalam skenario tugas panjang, pengembangan kode, pemrosesan dokumen kompleks, dll. Penghentian layanan mendadak ini langsung mengganggu alur kerja banyak tim, dan diskusi tentang alternatif pengganti dengan cepat meningkat di komunitas.
Tepat pada hari setelah berita penangguhan layanan menyebar, pada 13 Juni, Zhipu mengumumkan bahwa model unggulan sumber terbuka mereka, GLM-5.2, dibuka untuk semua pengguna Coding Plan, mencakup versi Lite, Pro, Max, dan Tim, sambil mengumumkan bahwa API dan bobot model akan diluncurkan minggu depan, dibuka sumber dengan lisensi MIT.
Beberapa tahun terakhir, persaingan industri model besar terutama berfokus pada kemampuan.
Pertanyaannya adalah: siapa yang penalarannya lebih kuat, kemampuan kodenya lebih baik, siapa yang pertama kali mendobrak batas kemampuan baru, hampir menentukan pilihan pengembang dan pelanggan perusahaan.
Namun, peristiwa Anthropic mengungkap masalah lain yang sebelumnya mudah diabaikan: selain kemampuan, apakah model dapat memperoleh akses secara berkelanjutan dan stabil.
Dalam peristiwa Anthropic kali ini, bagi banyak pengembang dan perusahaan yang mengandalkan model luar negeri untuk pekerjaan R&D, meskipun memiliki akun dan kualifikasi berlangganan berbayar, mereka juga dapat menghadapi risiko model tiba-tiba tidak tersedia.
Ini juga mengapa peristiwa ini memicu diskusi di komunitas pengembang yang jauh melampaui pembaruan produk biasa.
Saat AI secara bertahap berubah dari alat chat menjadi infrastruktur dalam pengembangan perangkat lunak, operasi perusahaan, bahkan proses produksi, stabilitas, keberlanjutan, dan kemampuan kendali model mulai menjadi indikator yang sama pentingnya dengan kemampuan model.
Zhipu menyatakan dalam pengumumannya, "Kecerdasan terdepan seharusnya tidak hanya dimiliki oleh segelintir orang, dan tidak seharusnya dapat ditarik kembali sewaktu-waktu oleh segelintir aturan". Kalimat ini sebenarnya juga merupakan realitas baru yang dihadapi oleh industri AI global saat ini.
02 Dari 'Siapa yang Lebih Kuat' ke 'Siapa yang Lebih Dapat Diakses'
Reaksi cepat pasar modal pada dasarnya adalah penetapan harga di muka terhadap perubahan logika industri. Dibandingkan dengan performa harga saham, pasar lebih memperhatikan sinyal yang dikeluarkan oleh GLM-5.2 itu sendiri.
Menurut informasi yang diungkapkan Zhipu, GLM-5.2 adalah model sumber terbuka dengan kemampuan terkuat mereka saat ini, mendukung jendela konteks 1M, dan secara khusus diperkuat kemampuan dalam tugas Coding jangka panjang. Zhipu memposisikannya sebagai model "jendela konteks 1M yang benar-benar dapat digunakan", berharap dapat menyelesaikan masalah model melupakan konteks dalam tugas teknik yang memakan waktu lama dan multi-tahap.
Di antara itu, kata kunci intinya adalah "Long Horizon Task (tugas jangka panjang)". Seiring dengan AI Agent yang secara bertahap berevolusi dari alat percakapan menjadi alat eksekusi, model perlu terus-menerus memproses ribuan panggilan alat, puluhan ribu baris kode, serta sejumlah besar informasi status perantara. Semakin panjang jendela konteks, semakin kuat kemampuan model dalam mempertahankan status proyek dan kelangsungan tugas.
Persaingan industri saat ini telah bergeser dari "menjawab pertanyaan" ke "bekerja terus-menerus". Bagi pengembang, yang benar-benar penting bukanlah skala parameter, melainkan apakah model dapat menjaga konsistensi dan keandalan dalam tugas kompleks yang berlangsung selama berjam-jam bahkan berhari-hari.
Dari reaksi pasar, jelas investor juga menyadari perubahan ini.
Dongfang Securities dalam laporan penelitiannya menunjukkan bahwa insiden model Anthropic mengungkap risiko hak akses model closed-source yang tunduk pada yurisdiksi hukum tunggal, yang mungkin mendorong lebih banyak perusahaan untuk mengalihkan kemampuan inti AI mereka ke model dasar domestik dan penerapan lokal. Sementara itu, GLM-5.2 yang menggunakan lisensi MIT untuk open source juga lebih jauh menurunkan ambang percobaan dan integrasi bagi perusahaan.
Setahun terakhir, valuasi yang diberikan pasar modal kepada perusahaan model besar lebih banyak dibangun di atas kemampuan model dan pangsa pasar. Dan hari ini, seiring dengan semakin intensnya perubahan lingkungan regulasi global, dimensi valuasi baru lainnya sedang muncul – siapa yang dapat menyediakan kemampuan AI yang stabil jangka panjang, berkelanjutan, dan dapat diakses bagi pengembang dan perusahaan.
Ketika hak akses ke model paling maju di dunia mulai dipengaruhi oleh faktor eksternal, keterbukaan, keterjangkauan, dan kemampuan kendali mandiri, sedang menjadi chip baru dalam persaingan AI.
