Judul Asli:Mapping Out Crypto's Midterms Fate
Penulis Asli:David Christopher,Bankless
Kompilasi Asli:Peggy,BlockBeats
Catatan Editor: Pemilu pertengahan masa jabatan 2026 di Amerika Serikat berpotensi menjadi variabel kunci yang menentukan arah industri kripto.
Dari sisi ekspektasi hasil, pasar prediksi umumnya berpendapat bahwa Partai Demokrat memiliki kemungkinan besar untuk merebut kembali DPR, bahkan tidak menutup kemungkinan untuk menguasai kedua kamar, DPR dan Senat. Jika skenario ini terjadi, kendali atas komite-komite kunci Kongres akan beralih, dengan Maxine Waters dan Elizabeth Warren masing-masing memimpin Komite Jasa Keuangan DPR dan Komite Perbankan Senat.
Namun, yang benar-benar perlu diperhatikan bukanlah "siapa yang mendukung kripto", melainkan "siapa yang mengendalikan agenda".
Artikel ini, berdasarkan analisis silang antara pasar prediksi, posisi kandidat, dan struktur Kongres, menunjukkan risiko yang terabaikan: bahkan jika dukungan lintas partai sedang terbentuk, dukungan ini hampir tidak memiliki makna praktis jika tidak dapat memasuki proses komite. Kendali atas dengar pendapat, pengajuan, dan jadwal memungkinkan komite untuk secara langsung menentukan hidup matinya suatu RUU tanpa perlu pengambilan suara.
Secara struktural, inilah kontradiksi inti saat ini: meskipun proporsi yang cukup signifikan dari anggota parlemen Demokrat telah beralih mendukung kripto dalam RUU tertentu, dukungan ini belum diterjemahkan menjadi kekuasaan dominan di tingkat komite. Dalam tahapan yang benar-benar menentukan nasib legislasi, lanskap keseluruhan masih menunjukkan pola yang cenderung hati-hati bahkan menentang.
Dengan kemungkinan reorganisasi kekuasaan yang dibawa oleh pemilu pertengahan masa jabatan, industri kripto tidak lagi menghadapi fluktuasi kebijakan jangka pendek, melainkan ketidakpastian institusional yang lebih dalam: jalur menuju kejelasan regulasi mungkin terputus bahkan sebelum benar-benar dimulai.
Oleh karena itu, dapat dibentuk penilaian skenario yang relatif jelas: dalam skenario dasar, pengembangan regulasi akan memasuki periode stagnasi; dan dalam skenario yang lebih pesimis, legislasi inti seperti stablecoin dan struktur pasar mungkin akan benar-benar mandek, dengan hampir nula keuntungan kebijakan jangka pendek.
Berikut adalah teks asli:
Seberapa burukkah pemilu pertengahan masa jabatan ini bagi industri kripto? Seiring dengan meningkatnya kemungkinan Partai Demokrat menyapu bersih DPR dan Senat dalam pemilu pertengahan masa jabatan, saya ingin melihat lebih cermat sinyal apa yang sebenarnya disampaikan oleh jajak pendapat yang ada, dan apa artinya bagi masa depan industri kripto.
Untuk itu, saya merujuk pada data dari pasar prediksi, serta database seperti Stand with Crypto (SWC) yang mencatat posisi kandidat terhadap industri kripto. Sambil mengintegrasikan informasi ini, saya juga membuat panel visual: setelah mendapatkan data, membangun front-end dengan Cursor, menghubungkan logika dengan Claude Code, dan menyelesaikan deployment akhir melalui Vercel.
Meskipun data masih dalam proses penambahan, saya telah membuat database yang melacak distrik-distrik yang dipimpin oleh kandidat Demokrat, dan memetakannya dengan posisi mereka mengenai isu kripto serta komite Kongres yang mungkin mereka masuki. Hal ini memungkinkan saya untuk menggambarkan garis besar lingkungan kebijakan dalam beberapa bulan mendatang: tampak masih dapat dioperasikan di permukaan, tetapi jika diamati lebih dalam, sebenarnya terdapat beberapa masalah struktural yang lebih mendalam di dalamnya.
Satu Hal yang Mengejutkan
Pertama, dukungan internal Partai Demokrat untuk industri kripto sebenarnya lebih banyak dari yang dibayangkan orang luar—setidaknya dalam RUU tertentu.
Di DPR, 101 anggota parlemen Demokrat (sekitar 48% dari kaukus) memberikan suara mendukung RUU GENIUS; di Senat, 18 anggota parlemen Demokrat (sekitar 40%) memberikan suara untuk mendorong RUU tersebut masuk ke proses persetujuan. Ini memang membentuk aliansi dukungan lintas partai. Namun, dukungan ini dibagi berdasarkan RUU, dan begitu masuk ke tahap komite, yaitu tempat legislasi benar-benar mulai beroperasi, aliansi ini akan cepat runtuh.
Dan inilah masalahnya.
Dari Mana Kekuasaan Berasal
Legislasi terkait kripto tidak pernah langsung masuk ke pemungutan suara paripurna.
Baik itu stablecoin, struktur pasar, atau kewenangan pengawasan SEC, semua konten harus melalui pertimbangan komite terlebih dahulu. Komite Jasa Keuangan DPR (HFSC) dan Komite Perbankan Senat adalah dua tempat kritis yang menentukan hidup matinya RUU kripto (RUU yang menyangkut struktur pasar juga memerlukan partisipasi Komite Pertanian, untuk mengakomodasi bagian pengawasan CFTC). Ketua komite memutuskan topik mana yang dapat mengadakan dengar pendapat, mana yang dapat masuk ke pertimbangan pasal demi pasal (markup), dan mana yang secara diam-diam diseret ke zona stagnasi prosedural. Jika ketua menentang suatu RUU, dia bahkan tidak perlu mengajukan pemungutan suara, cukup dengan tidak menjadwalkan agenda, dan RUU tersebut dapat langsung ditangani secara dingin.
Ketua-ketua dari Partai Republik dalam beberapa tahun terakhir telah menunjukkan bagaimana kekuasaan ini dapat digunakan untuk mendorong proses legislasi. Misalnya, Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott mendorong RUU GENIUS melalui komite dan memandunya hingga disetujui di Senat; mantan Ketua Komite Jasa Keuangan DPR Patrick McHenry memimpin RUU FIT21, yang merupakan RUU struktur pasar kripto penting pertama yang disetujui di DPR. Ketua saat ini, French Hill, melanjutkan momentum ini dengan mendorong legislasi terkait termasuk RUU CLARITY (meskipun saat ini masih terhambat di Senat), dan terus mengadakan dengar pendapat mengenai aset digital dan modernisasi pasar modal.
Apa yang Terjadi jika Demokrat Menang Secara Menyeluruh?
Di Kongres AS, partai mayoritas mengendalikan semua kursi ketua komite, tanpa pengecualian.
Jika Demokrat merebut DPR, mereka akan memimpin semua komite DPR; jika mereka juga merebut Senat, mereka juga akan mengendalikan semua komite Senat. Dan di dalam partai mayoritas, ketua biasanya dipilih berdasarkan senioritas.
Di Komite Jasa Keuangan DPR, anggota Demokrat paling senior adalah Maxine Waters; di Komite Perbankan Senat, adalah Elizabeth Warren. Kedua anggota parlemen ini terkenal hampir menentang semua RUU kripto utama. Warren dalam tahap pertimbangan RUU GENIUS pernah menentang dengan alasan mengancam keamanan nasional, sementara Waters menyebutnya sebagai penipuan kripto menyeluruh.
Yang lebih krusial adalah mekanisme di DPR: begitu kontrol partai berubah, semua subkomite akan diacak ulang. Partai mayoritas tidak hanya dapat menentukan proporsi kursi, tetapi juga mempengaruhi distribusi anggota baru. Pada saat itu, Waters akan memiliki pengaruh penting terhadap susunan anggota Komite Jasa Keuangan (HFSC) dan subkomite di bawahnya, termasuk pilihan pemimpin untuk subkomite aset digital. Meskipun dia tidak dapat memutuskan semua orang sendirian (pimpinan partai dan kaukus juga akan berpartisipasi), dia sepenuhnya dapat mengarahkan struktur keseluruhan ke kubu yang lebih sesuai dengan posisinya, yaitu anti-kripto.
Dan faktanya, susunan anggota Demokrat saat ini di HFSC sendiri sudah condong kepada mereka yang bersikap kritis terhadap industri kripto, seperti Brad Sherman, Stephen Lynch, Emanuel Cleaver, Sylvia Garcia, dan lainnya. Meskipun ada anggota parlemen Demokrat yang mendukung kripto, seperti Jim Himes, Bill Foster, Ritchie Torres, Josh Gottheimer, dan Vicente Gonzalez, yang dapat memberikan penyeimbang sampai batas tertentu, tetapi di bawah kepemimpinan Waters, mereka tidak mengendalikan kekuasaan penentuan agenda.
Situasi di Senat: Sedikit Lebih Baik, Tetapi Tetap Dibatasi
Lanskap Komite Perbankan Senat relatif tidak terlalu buruk. Jika Elizabeth Warren menjabat sebagai ketua, komite internal akan menampilkan struktur campuran: ada anggota yang relatif mendukung kripto, seperti Mark Warner, Ruben Gallego, Angela Alsobrooks, juga suara yang jelas menentang, seperti Tina Smith, serta beberapa anggota parlemen dengan posisi yang relatif berayun.
Ada sedikit kabar baik marginal di sini: jika Demokrat merebut Senat, maka Gallego, yang memiliki skor cukup baik dalam sistem penilaian Stand with Crypto (SWC), kemungkinan besar akan memegang jabatan ketua subkomite aset digital. Meskipun Warren masih mengendalikan agenda seluruh komite, setidaknya Gallego dapat di tingkat subkomite, memperjuangkan ruang tertentu bagi suara-suara yang mendukung kripto.
Yang Benar-Benar Krusial, Sebenarnya adalah Kursi-Kursi Pemilu Ini
Masalah yang lebih realistis adalah: saat ini, sebagian besar anggota parlemen Demokrat yang mendukung kripto tidak berada di Komite Jasa Keuangan DPR (HFSC) atau Komite Perbankan Senat.
Mereka tentu dapat memberikan suara setuju ketika RUU masuk ke pemungutan suara paripurna, dan mereka juga dapat memberikan tekanan tertentu kepada pimpinan partai (meskipun dalam konteks isu kripto yang semakin terpartai saat ini, kebanyakan mungkin tidak mau menonjolkan diri untuk hal ini). Tetapi satu hal yang tidak dapat mereka lakukan adalah: memaksa ketua komite untuk mendorong suatu legislasi masuk ke dalam proses.
Oleh karena itu, yang benar-benar akan mempengaruhi arah kebijakan kripto sebenarnya adalah hasil pemilihan di beberapa distrik kunci—pemilihan ini akan langsung mengubah susunan anggota komite, sehingga menentukan apakah suatu RUU memiliki kesempatan untuk didiskusikan, dan bukan hanya untuk dipilih.
Kesimpulan untuk Pemilu Pertengahan Masa Jabatan
Prospek untuk DPR bisa dibilang cukup suram.
Jika dengan probabilitas 85% DPR diambil alih oleh Demokrat, maka hampir dapat dipastikan Maxine Waters akan menjabat sebagai ketua Komite Jasa Keuangan (HFSC). Dia tidak hanya dapat mengatur ulang kursi-kursi subkomite, tetapi juga mengendalikan kekuasaan penentuan agenda. Sorotan yang ada sangat terbatas—misalnya kemungkinan Menefee menggantikan kursi Green, Gonzalez berhasil terpilih kembali—ini hanya memberikan penyeimbang sampai batas tertentu, tetapi tidak akan mengubah masalah mendasar tentang siapa yang memegang palu sidang.
Senat menjadi medan pertempuran kunci yang tersisa, tetapi situasinya memburuk lebih lanjut tadi malam.
Dalam pemilihan pendahuluan Illinois, Juliana Stratton mengalahkan Raja Krishnamoorthi. Dengan mempertimbangkan skor Stand with Crypto (SWC), serta fakta bahwa Fairshake pernah menginvestasikan $7 juta untuk menentangnya, dapat dinilai bahwa Stratton termasuk dalam kubu anti-kripto yang teguh.
Yang lebih membuat frustasi adalah struktur keseluruhan: pendukung kripto dari Demokrat sebenarnya ada. Di kedua kamar, sekitar 47% anggota parlemen Demokrat pernah mendukung RUU GENIUS, dan di DPR, 37% juga mendukung RUU CLARITY. Namun masalahnya—hidup matinya RUU tidak ditentukan oleh pemungutan suara paripurna.
Yang benar-benar menentukan nasib adalah tahap komite. Dan dalam pemungutan suara komite yang menyangkut struktur pasar, hampir sepenuhnya mengikuti garis partai. Dukungan yang ada tidak diterjemahkan menjadi pengaruh nyata di arena pengambilan keputusan kunci.
Kripto seharusnya tidak menjadi isu yang sangat terpartai seperti ini. Pendukung kripto dari Demokrat memang ada—hanya saja mereka tidak berada di posisi yang berkuasa.
Panel data ini masih terus disempurnakan, dan dalam beberapa minggu dan bulan ke depan saya juga akan terus memperbaruinya. Tetapi bahkan dalam kondisi data yang belum lengkap saat ini, lanskap keseluruhan sudah cukup jelas: DPR kemungkinan besar akan menjadi sumber hambatan, dan yang benar-benar layak untuk dicurahkan tenaga hanya tersisa Senat.
Tautan Asli
