Dalam tiga hari, Bitcoin mengarah kuat ke $77,000, berdiri di atas indikator-indikator bull market seperti EMA200; Ethereum bahkan naik 20% dalam satu hari, hanya selangkah lagi menuju $2,400. Dengan BTC yang stabil dan ETH mulai menyusul, ekspektasi aliran dana dari mata uang kripta utama ke altcoin berdaya lenting tinggi kembali memanas.
Namun, setelah melewati bull market di mana BTC sendirian yang naik dan pembersihan bear market, kemungkinan besar gelombang altcoin kali ini tidak akan 'semua koin naik'. Proyek-proyek yang benar-benar dapat menarik aliran dana limpahan dari mata uang utama adalah yang memiliki pengguna nyata, pendapatan protokol yang stabil, penangkapan nilai token yang jelas, serta struktur kepemilikan yang relatif sehat.
Jalur Blockchain Berkinerja Tinggi
Pemimpin: SOL
Kapitalisasi Pasar Beredar/FDV: Sekitar $51.88 miliar/$56.28 miliar
3 Hari Terakhir: +18.48%
Kondisi On-Chain: TVL sekitar $5.31 miliar, stablecoin sekitar $15.86 miliar, volume perdagangan DEX 24 jam sekitar $2.8 miliar
Unlock: Beredar 583 juta koin, sekitar 92.2% dari total saat ini; tidak ada unlock cliff besar yang jelas, risiko utama berasal dari inflasi PoS jangka panjang
Kepemilikan: 10 alamat teratas hanya 6.58%
Penilaian Pasca-Pasar: Sebenarnya, SOL sendiri sudah menjadi mata uang utama, kepastian tertinggi di sektor blockchain publik; tetapi volatilitasnya besar, saat ini relatif lemah dibandingkan Bitcoin dan Ethereum, mungkin bisa menunggu peluang kenaikan susulan.
Koin Potensial: SUI
Kapitalisasi Pasar Beredar/FDV: Sekitar $3.03 miliar/$7.44 miliar
3 Hari Terakhir: +14.82%
Kondisi On-Chain: TVL sekitar $427 juta, stablecoin sekitar $466 juta, volume perdagangan DEX 24 jam sekitar $39 juta
Unlock: Saat ini hanya 40.75% yang dirilis; 1 September 2026 diperkirakan unlock sekitar 13.5 juta koin, bernilai sekitar $9.93 juta, rilis selanjutnya berlanjut hingga 2030 dan seterusnya.
Kepemilikan: 10 alamat teratas sekitar 13.55%, konsentrasi sedang.
Penilaian Pasca-Pasar: Menunjukkan performa cemerlang di bull market sebelumnya, volatilitas besar. Namun, tingkat sirkulasi yang rendah adalah kekhawatiran, harus perhatikan titik unlock berikutnya.
Kesimpulan Jalur: Jalur blockchain publik pilihan stabil adalah SOL, saat ini pilihan utama startup blockchain, ekosistem kuat; pilihan elastisitas tinggi adalah SUI. Tetapi karena ETH sudah mendominasi porsi besar, disarankan posisi menengah relatif untuk SOL, posisi kecil untuk SUI.
Jalur Pinjaman DeFi
Pemimpin 1: UNI
Kapitalisasi Pasar Beredar/FDV: Sekitar $2.384 miliar/$3.406 miliar
3 Hari Terakhir: +16.98%
Kondisi On-Chain: TVL gabungan Uniswap V2, V3 dan V4 sekitar $3.1 miliar; biaya 30 hari sekitar $79.2 juta, pendapatan protokol sekitar $6.12 juta
Unlock: Rencana vesting sebelumnya sudah 100% selesai, tidak ada unlock besar yang jelas saat ini; sekitar 62.4% pasokan telah beredar, sisanya terutama berada di treasury komunitas, alamat pembakaran, dan kontrak protokol
Kepemilikan: 10 alamat teratas sekitar 52.03%, struktur dasarnya adalah kontrak Timelock governance 26.72%, alamat pembakaran 10.91%, alamat bursa utama gabungan sekitar 6.69%, Token Distributor 1.25%
Penilaian Pasca-Pasar: Salah satu koin yang disebut-sebut Standard Chartered. Setelah mekanisme biaya dan pembelian kembali/bakar diterapkan, UNI mulai beralih dari token governance murni menjadi aset dengan kemampuan penangkapan nilai protokol, skala biaya 30 harinya jelas lebih tinggi dari AAVE.
Pemimpin 2: AAVE
Kapitalisasi Pasar Beredar/FDV: Sekitar $1.535 miliar/$1.592 miliar
3 Hari Terakhir: +13.08%
Kondisi On-Chain: TVL Aave V3 sekitar $16.47 miliar; biaya 30 hari sekitar $30.01 juta, pendapatan protokol sekitar $4.08 juta
Unlock: Sekitar 97% sudah dirilis
Kepemilikan: 10 alamat teratas sekitar 43.07%, tetapi di antaranya pool staking 15.32%, kontrak V3 5.24%, cadangan ekosistem 3.61%.
Penilaian Pasca-Pasar: Salah satu koin yang disebut-sebut Standard Chartered. Struktur sirkulasi token dan kemampuan pendapatan paling seimbang, tetapi sudah banyak naik dari titik terendah.
Koin Potensial: MORPHO
Kapitalisasi Pasar Beredar/FDV: Sekitar $1.5 miliar/$2.284 miliar
3 Hari Terakhir: +8.65%
Kondisi On-Chain: TVL Morpho Blue sekitar $8.93 miliar; biaya 30 hari sekitar $16.34 juta, tetapi pendapatan tingkat protokol saat ini mendekati 0
Unlock: Data pasokan memiliki perbedaan definisi yang jelas, CoinGecko sirkulasi sekitar 65.7%, Tokenomist float yang dapat diperdagangkan/ dirilis sekitar 34%; belum ada unlock cliff berikutnya yang jelas
Kepemilikan: 10 alamat teratas sekitar 64.4%, di antaranya kontrak wrapper 39.13%, alamat seed round 9.01%
Penilaian Pasca-Pasar: Pertumbuhan protokol cepat, tetapi penangkapan nilai token lebih lemah dari AAVE, statistik pasokan juga kurang transparan
Kesimpulan Jalur: Jalur DeFi adalah salah satu dari sedikit proyek crypto yang memiliki pendapatan nyata, jalur lama yang telah diuji pasar. Disarankan mengalokasikan sejumlah aset DeFi.
Jalur Perp DEX
Pemimpin: HYPE
Kapitalisasi Pasar Beredar/FDV: Sekitar $16.41 miliar/$73.75 miliar
3 Hari Terakhir: +24.89%
Kondisi On-Chain: TVL Hyperliquid L1 sekitar $1.45 miliar, stablecoin sekitar $6.57 miliar, Bridge TVL sekitar $6.27 miliar; biaya 30 hari sekitar $48.39 juta, pendapatan sekitar $34.52 juta
Unlock: Laporan sirkulasi sekitar 222 juta koin, hanya sekitar 23% dari total; 5–6 September model whitepaper perkiraan rilis sekitar 9.92 juta koin, tetapi jumlah klaim tim biasanya secara historis lebih rendah dari model
Kepemilikan: Insentif masa depan 26.3%, kontributor inti 25.4%, yayasan 6.4%, tiga kategori total 58.1%
Penilaian Pasca-Pasar: Hype sebagai pemimpin Perp DEX, saat ini tak tergoyahkan. Tetapi setelah disebut-sebut Trump, kenaikan saat ini dan struktur unlock tidak cocok untuk dibeli secara membabi buta
Kesimpulan Jalur: Perp DEX sudah menjadi jalur paling populer saat ini, tetapi pendapatan dan pembelian kembali Hype jauh unggul, sementara harga dan kapitalisasi pasar HYPE sudah tidak rendah, mungkin perlu konfigurasi hati-hati.
Jalur RWA & Infra Keuangan On-Chain
Pemimpin: LINK
Kapitalisasi Pasar Beredar/FDV: Sekitar $8.09 miliar/$10.81 miliar
3 Hari Terakhir: +15.78%
Kondisi On-Chain: Pool staking komunitas sekitar 40.88 juta LINK; tokenisasi saham dan ETF Ondo sudah menggunakan sumber data Chainlink
Unlock: Tingkat sirkulasi CoinGecko sekitar 74.8%, float yang dapat diperdagangkan Tokenomist sekitar 58.8%; belum ada tanggal unlock besar tetap
Kepemilikan: 10 alamat teratas sekitar 30.5%, di antaranya sekitar 20.2% adalah dompet resmi non-sirkulasi, 4.09% adalah pool staking komunitas
Penilaian Pasca-Pasar: Dapat diuntungkan secara bersamaan dari RWA, stablecoin, cross-chain, dan keuangan institusional on-chain, kepastian lebih kuat daripada proyek RWA tunggal.
Koin Potensial: ONDO
Kapitalisasi Pasar Beredar/FDV: Sekitar $1.767 miliar/$3.629 miliar
3 Hari Terakhir: +10.19%
Kondisi On-Chain: TVL Ondo Yield Assets sekitar $2.51 miliar, Global Markets sekitar $971 juta
Unlock: Saat ini rilis sekitar 49%—53%; tetapi 18 Januari 2027 diperkirakan unlock 1.94 miliar koin!
Kepemilikan: 10 alamat teratas sekitar 70.41%, di antaranya alamat tunggal multi-sig resmi 54.79%
Penilaian Pasca-Pasar: Pertumbuhan bisnis kuat, tetapi penangkapan nilai token, konsentrasi kepemilikan, dan unlock besar 2027 adalah risiko yang jelas
Kesimpulan Jalur: LINK cocok untuk posisi utama di sektor RWA; ONDO hanya cocok untuk posisi kecil yang digerakkan peristiwa, sebaiknya tunggu unlock 2027 dinilai sepenuhnya oleh pasar.








