Perusahaan analisis kripto Glassnode melaporkan bahwa melemahnya ekspektasi penurunan suku bunga di pasar obligasi AS dan pengaruh kemungkinan kenaikan suku bunga yang telah diperhitungkan dalam harga telah menekan selera risiko di pasar kripto.
Dalam analisisnya, Glassnode menyatakan bahwa keputusan suku bunga The Fed sangat penting untuk arah pergerakan pasar. Menurut perusahaan analitis tersebut, imbal hasil obligasi pemerintah AS telah melampaui imbal hasil yang bisa diperoleh dari transaksi "carry trade" di pasar kripto.
Situasi ini menyebabkan investor lebih memilih untuk mengalokasikan modal baru ke dalam kas dan instrumen berbunga berisiko rendah, daripada aset kripto. Kekuatan dolar AS yang bertahan juga berkontribusi pada melemahnya permintaan marginal terhadap pasar kripto.
Glassnode mencatat bahwa harga Bitcoin diperdagangkan di bawah tingkat biaya tertinggi pada grafik. Perusahaan mengidentifikasi level sekitar $69.000 sebagai zona impas dan resistensi signifikan bagi investor jangka pendek.
Dinyatakan bahwa untuk pemulihan Bitcoin yang lebih kuat, perlu untuk menembus kembali ambang batas biaya investasi jangka pendek sebesar $69.000 dengan peningkatan volume perdagangan. Selain itu, ditambahkan bahwa dimulainya kembali permintaan aktif untuk ETF Bitcoin spot juga akan sangat penting bagi pemulihan.
Menurut Glassnode, penurunan Bitcoin saat ini merupakan pasar bear yang paling dangkal sejauh ini dari segi kedalaman penurunan harga. Namun, dilihat dari durasi siklus pasar sebelumnya, penurunan saat ini tampaknya belum berakhir.
Laporan tersebut menunjukkan bahwa arus masuk dan keluar dana di bursa kripto, volume perdagangan spot, dan permintaan ETF semuanya melambat secara signifikan secara bersamaan.
Volume perdagangan di pasar spot turun ke level terendah dalam beberapa tahun terakhir, dan jumlah penawaran jual juga berkurang. Namun, sebagian besar investor mempertahankan pesanan beli pada harga yang jauh lebih rendah dari harga saat ini.
Dilaporkan bahwa indikator risiko pasar Glassnode, Vector, memberikan sinyal "penurunan risiko". Prediksi ini menunjukkan bahwa investor lebih memilih untuk melindungi modal mereka daripada berinvestasi dalam aset berisiko.
Perusahaan juga melaporkan bahwa investor mengurangi posisi perlindungan mereka pada puncak kenaikan, tetapi kembali melakukan lindung nilai dalam waktu seminggu setelah harga melemah.
Glassnode menyatakan bahwa struktur pasar saat ini lebih ditentukan oleh faktor makroekonomi seperti kebijakan moneter, imbal hasil obligasi, dan dinamika dolar, daripada oleh perkembangan sektor kripto.
Menurut analisis tersebut, hilangnya level support berkelanjutan Bitcoin di kisaran $62.000 hingga $68.000, dikombinasikan dengan dimulainya kembali arus masuk dana ke bursa kripto pada periode yang sama, dapat membatalkan skenario pemulihan saat ini.
Sebaliknya, kebijakan moneter yang lebih mendukung, peningkatan volume perdagangan, pemulihan Bitcoin kembali ke level $69.000, dan dimulainya kembali pembelian ETF spot dapat dianggap sebagai tanda-tanda awal pemulihan pasar kripto.
*Ini bukan rekomendasi investasi.
end-content
