Original|Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Penulis|Wenser(@wenser 2010)
Di saat pasar saham global mengalami penyesuaian bertahap, pasar bearish kripto masih berlanjut. Namun, di tengah pasar yang lesu, ada beberapa proyek kripto yang tetap menunjukkan kemampuan menarik dana yang kuat.
Menurut statistik Tokenomist, sejak Januari tahun ini, 8 proyek kripto termasuk Hyperliquid, Meteora, Pump.fun telah melakukan buyback token yang jauh melampaui peningkatan pasokan mereka. Buyback token HYPE bahkan mencapai USD 283 juta, setara dengan 3% dari pasokannya. Di lingkungan pasar yang sama, kondisi bertahan hidup proyek kripto sangat berbeda. Odaily Planet Daily akan merangkum secara singkat 8 proyek "sapi perah" yang masih terus menghasilkan arus kas ini, untuk memberi pemahaman kepada pembaca tentang "raja buyback" sebenarnya di pasar kripto saat ini.
"Delapan Jenderal" Penghasil Uang di Pasar Bearish: Perp DEX, DeFi, Memecoin Launchpad Ada di Daftar
Menurut data Tokenomist, hingga 30 Juni, 8 proyek yang skala buyback token tahun ini melebihi pertumbuhan pasokan sirkulasinya adalah:
- MET: Proporsi buyback 71%; Pertumbuhan pasokan +13%;
- PUMP: Proporsi buyback 7%; Pertumbuhan pasokan -24%;
- GMX: Proporsi buyback 21%; Pertumbuhan pasokan+1%;
- RLB: Proporsi buyback 10%; Pertumbuhan pasokan-8%;
- MPLX: Proporsi buyback 8%; Pertumbuhan pasokan-8%;
- HYPE: Proporsi buyback 3% (nilai USD 283 juta); Pertumbuhan pasokan -11%;
- LIT: Proporsi buyback 1%; Pertumbuhan pasokan 0%;
- AAVE: Proporsi buyback 1%; Pertumbuhan pasokan +1%.
Di antaranya, buyback Meteora (MET) memiliki dampak terbesar terhadap pasokan sirkulasi tokennya. Pasokannya hanya tumbuh 13%, saat ini dilaporkan sementara 535,4 juta keping, namun skala buyback mencapai 71% dari pasokan token pada Januari, yaitu 336,2 juta token. Sementara itu, skala dana buyback Hyperliquid (HYPE) adalah yang terbesar, mencapai USD 283 juta, setara dengan 3% dari pasokan tokennya, sementara pasokan tokennya turun 11% pada periode yang sama. Berikut adalah penjelasan detailnya.
Hyperliquid: Skala Dana Buyback Tahun Ini Mencapai USD 283 Juta
Menurut statistik CryptoBriefing, sejak awal 2026, jumlah buyback token Hyperliquid telah mencapai USD 283 juta, mencatat rekor skala dana buyback token terbesar di industri. Hingga 3 Juli, total jumlah buyback tokennya telah melebihi USD 1,1 miliar.
Pada 20 Maret tahun lalu, Hyperliquid secara resmi meluncurkan mekanisme buyback token, yang menyebutkan: 97-99% dari biaya transaksi Hyperliquid langsung digunakan untuk membeli token HYPE dan dibakar. Hingga Oktober tahun lalu, dana buyback token HYPE mencapai USD 645 juta. Dari data kuartalan, skala buyback menunjukkan tren peningkatan bertahap: Q3 2025 sebesar USD 316,76 juta; Q4 2025 sebesar USD 255,05 juta, Q1 2026 sebesar USD 192,25 juta. Sebelumnya, dana buyback bulanan rata-rata antara USD 65 juta hingga USD 85 juta.
Saat ini, platform Hyperliquid telah membakar 44 juta HYPE melalui buyback, sekitar 4,4% dari total pasokan.
Saat ini, harga token HYPE dilaporkan sementara sekitar USD 70. Selain itu, menurut data DefiLlama, hingga 5 Juli, total biaya platform Hyperliquid sekitar USD 1,412 miliar, total TVL sekitar USD 5,854 miliar; biaya tahunan sekitar USD 1,072 miliar.
Pump.fun: Buyback Lebih dari USD 71 Juta Token PUMP Tahun Ini
Pada Maret 2024, demam Meme yang menyala dari ekosistem Solana melanda seluruh pasar kripto, Pump.fun melonjak menjadi platform peluncuran token Meme paling panas saat itu. Meskipun demam Meme kemudian mereda, Pump.fun tetap aktif di pasar kripto, dan melalui mekanisme peluncuran token, pembaruan produk, bagi hasil kreator, menduduki peringkat proyek sapi perah.
Data menunjukkan, Pump.fun telah mengakumulasi buyback lebih dari USD 400 juta token PUMP, mencakup sekitar 145,5 miliar PUMP. Rencana buyback dimulai pada Juli 2025, berlangsung total 346 hari.
Sejak April tahun ini, Pump.fun mulai menggunakan 50% dari pendapatan bersih untuk buyback dan pembakaran token, sisa pendapatan digunakan untuk operasional, perekrutan, dan akuisisi.
Data DefiLlama menunjukkan, sejak diluncurkan pada Januari 2024, platform ini telah menghasilkan sekitar USD 1,13 miliar biaya dan USD 1,05 miliar pendapatan, biaya 30 hari terakhir telah turun menjadi sekitar USD 18,66 juta.
Saat ini, harga token PUMP dilaporkan sementara sekitar USD 0,0016.
Lighter: Buyback Lebih dari 15,5 Juta Token LIT Tahun Ini
Sebagai platform Perp DEX on-chain lain setelah Hyperliquid, jawaban yang diberikan Lighter adalah kombinasi "kepatuhan + buyback".
Baru-baru ini, pendiri dan CEO Lighter, Vladimir Novakovski, mengumumkan telah bergabung dengan Komite Penasihat Inovasi CFTC AS sebagai anggota komite; sebelumnya, Lighter secara resmi mengumumkan integrasi dengan Robinhood Wallet, memudahkan pengguna melakukan perdagangan kontrak berkelanjutan langsung melalui dompet tersebut. Ditambah dengan berita baik buyback token, harga token LIT baru-baru ini juga mengalami kenaikan yang cukup baik.
Menurut pengumuman resmi Lighter pada 1 Juli, sejak buyback token pertama dimulai pada Januari tahun ini, hingga kini telah menyelesaikan buyback dan pembakaran sekitar 15,5 juta token LIT, setara dengan 6,3% dari total pasokan sirkulasi.
Menurut data DefiLlama, total pendapatan biaya Lighter sekitar USD 68 juta, TVL sekitar USD 507 juta; pendapatan protokol 30 hari terakhir sekitar USD 2,38 juta.
Saat ini, harga token LIT dilaporkan sementara sekitar USD 2,59.
Aave: Dana Buyback Tahun Ini Melebihi USD 13,7 Juta
Pada 9 April 2025, proposal buyback Aave disetujui dengan dukungan luar biasa 99,63%. Menurut konten proposal, Aave akan melakukan buyback mingguan USD 1 juta selama setengah tahun berikutnya, buyback pertama dilaksanakan pada 10 April.
Hingga Juli tahun lalu, protokol telah menghabiskan total USD 10 juta untuk membeli kembali 50.000 AAVE, dengan harga rata-rata USD 199,74. Dengan harga pasar saat itu USD 264, cadangan perbendaharaan ini telah menghasilkan keuntungan belum terealisasi sekitar USD 3 juta.(Bacaan Tambahan:《Revolusi Besar Model Ekonomi Aave: Mekanisme Anti-GHO+Buyback Token, Bantu AAVE Naik 20% 》)
Tahun ini, setelah mengalami insiden keamanan besar KelpDAO lebih dari USD 290 juta, Aave sempat memicu "krisis kepercayaan DeFi" karena masalah pinjaman macet. Dalam waktu kurang dari seminggu, arus keluar dana mencapai lebih dari USD 17 miliar (TVL), dan sempat menghadapi risiko penarikan deposito hampir USD 8,5 miliar. Selanjutnya, melalui injeksi dana pendiri dan penggalangan dana acara DeFi United, akhirnya Aave berhasil melewati krisis, namun token AAVE dan TVL platform tetap terkena dampak hebat.
Patut dicatat, pada Oktober tahun lalu, jumlah buyback token AAVE telah melebihi 100.000 keping, total biaya sekitar USD 24 juta; pada Maret tahun ini, Aave mengajukan proposal terkait "pengurangan anggaran buyback tahunan dari USD 50 juta menjadi USD 30 juta" dan akhirnya disetujui. Saat ini, jumlah buyback token AAVE telah melebihi 200.000 keping. Akhir bulan lalu, CEO Aave Stani menyatakan, tim sedang merancang Aavenomics 3.0, berencana memperkenalkan mekanisme buyback otomatis non-diskresioner baru, dan menekankan "tidak akan pernah menjual AAVE dengan diskon 30%".
Menurut data DefiLlama, hingga 6 Juli, total biaya protokol Aave mencapai USD 2,218 miliar; TVL dilaporkan sementara USD 13,4 miliar.
Saat ini, harga token AAVE dilaporkan sementara sekitar USD 89.
Meteora: Total Dana Buyback Tahun Ini Melebihi USD 45 Juta
Pada Desember tahun lalu, pihak resmi Meteora menyatakan telah menginvestasikan 10 juta USDC pada Q4 2025 untuk buyback, mengakumulasi pengembalian sekitar 2,3% MET, jumlah di masa depan akan terus dilaksanakan oleh alamat buyback yang sama secara mandiri.
Menurut data Tokenomist, pasokan sirkulasi token MET meningkat dari 472,8 juta pada 1 Januari 2026 menjadi 535,4 juta (total pasokan 1 miliar keping), tumbuh 13,2%; sementara itu, pihak resmi Meteora membeli kembali 336,2 juta token, senilai USD 45,75 juta, setara dengan 71% dari pasokan token awal tahun.
Pada Februari tahun ini, Meteora pernah terlibat kontroversi karena diungkap oleh detektif on-chain ZachXBT terkait perdagangan orang dalam oleh karyawan, namun akhirnya berhasil selamat berkat hubungan tinggi platform dengan ekosistem Solana dan ikatan kuat dengan ekosistem Jupiter, tetap aktif di pasar kripto. Baru-baru ini, kegiatan insentif LP musim kedua mereka baru saja berakhir, hadiah terkait akan dibagikan kemudian.
Menurut data DefiLlama, total volume perdagangannya sekitar USD 322,2 miliar; TVL dilaporkan sementara USD 320 juta; pendapatan protokol 30 hari terakhir sebesar USD 1,92 juta.
Saat ini, harga token MET dilaporkan sementara sekitar USD 0,17.
GMX: Dana Buyback Tahun Ini Mencapai USD 14,88 Juta
Sejak Juli 2024, GMX pernah mengajukan proposal untuk memulai buyback token GMX dan mendistribusikan token GMX; pada November tahun lalu, GMX mengajukan proposal untuk meningkatkan cakupan biaya buyback dan distribusi dari 27% menjadi 90%, dan meningkatkan proporsi alokasi GMX Treasury menjadi 73% untuk mendukung mekanisme buyback dan airdrop token, memperkirakan peningkatan jumlah buyback bulanan GMX menjadi 345.534 keping, nilai buyback mencapai USD 8,489 juta.
Hingga 23 Oktober tahun lalu, jumlah buyback GMX sekitar 1,33 juta keping; kemudian, pihak resmi GMX terus melakukan buyback token. Pada Maret tahun ini, GMX DAO menyetujui rencana tata kelola untuk menyesuaikan buyback dan likuiditas guna memulihkan penemuan harga.
Menurut informasi pengumuman resmi GMX pada 1 Juli, selama periode 5 Maret hingga 30 Juni, total menghabiskan USD 1,965 juta, dengan harga rata-rata USD 6,27 untuk membeli kembali 313.650 token GMX, di mana dana buyback Q2 sebesar USD 1,41 juta. Menurut data Tokenomist, saat ini proporsi buyback GMX sekitar 41,22%.
Menurut data DefiLlama, total volume perdagangan GMX mendekati USD 330 miliar; TVL dilaporkan sementara USD 175 juta; pendapatan protokol 30 hari terakhir sekitar USD 662 ribu.
Saat ini, harga token GMX dilaporkan sementara sekitar USD 5,86.
Selain platform di atas, mekanisme buyback token platform perjudian online Rollbit yang mengusung konsep "GambleFi" dan platform penerbitan aset ekosistem Solana Metaplex lebih niche.
Di antaranya, token RLB yang pertama melakukan buyback dan pembakaran otomatis setiap jam, terutama menggunakan pendapatan platform (kasino 10%, taruhan olahraga 20%, futures 1000x 30%, dll.) untuk membeli RLB di pasar terbuka. Setelah pembelian, 90% dibakar permanen (mengurangi pasokan), 10% dialokasikan ke pemegang staking Rollbots NFT (memberi insentif kepada pemegang). Menurut informasi situs web resmi, nilai buyback token akumulatif 6 bulan terakhir sekitar USD 12,5 juta.
Saat ini, harga token RLB dilaporkan sementara USD 0,065.
Yang terakhir menggunakan 50% dari biaya protokol setiap bulan untuk membeli kembali MPLX, token yang dibeli dialokasikan ke perbendaharaan Metaplex DAO (disimpan bukan langsung dibakar, tetapi meningkatkan kelangkaan dan nilai tata kelola); sisa 50% digunakan untuk pengembangan yayasan. Saat ini, harga token MPLX dilaporkan sementara USD 0,036.
Tentu saja, buyback dan pembakaran token tidak selalu berarti kenaikan harga, juga dipengaruhi oleh peristiwa lain seperti kondisi pasar, berita, pembaruan produk, pembukaan kunci token, dll. Namun, di tengah pasar yang lesu saat ini, proyek kripto yang mampu terus menghasilkan arus kas stabil sudah merupakan "mesin penghasil uang" yang langka.
