Laporan Week Onchain Glassnode menyatakan Bitcoin tetap berada di bawah True Market Mean-nya, dengan model tersebut berada di sekitar $77.200 dan harga diperdagangkan dengan diskon yang cukup besar.
TL;DR
- Glassnode menyatakan Bitcoin masih di bawah True Market Mean-nya sebesar $77.200.
- Metrik ini adalah model biaya- dasar (cost-basis) untuk koin yang aktif secara ekonomi.
- Perdagangan di bawahnya menunjukkan pasar masih berada dalam rezim perbaikan atau bearish.
- Merebut kembali level tersebut akan lebih konstruktif daripada sekadar reli korektif.
Bitcoin Masih Di Bawah Garis Biaya-Dasar Kunci
Laporan Week Onchain terbaru Glassnode menunjukkan Bitcoin diperdagangkan di bawah True Market Mean-nya, sebuah model biaya-dasar yang menurut perusahaan tersebut berada di sekitar $77.200. Dengan BTC kurang lebih 15% di bawah level itu, laporan tersebut menggambarkan pasar masih berada dalam fase perbaikan, bukan pemulihan bullish yang telah dikonfirmasi.
True Market Mean bukanlah garis support atau resistance ajaib. Ini adalah model onchain yang dirancang untuk menangkap harga akuisisi rata-rata dari koin yang aktif secara ekonomi. Namun karena model biaya-dasar melacak di mana berbagai kelompok investor berada dalam posisi untung atau rugi, para trader sering menggunakannya untuk memahami kapan sentimen telah bergeser dari tekanan menuju pemulihan.
Mengapa Level $77.200 Penting
Ketika harga diperdagangkan di bawah pita biaya-dasar yang banyak diamati, biasanya berarti sebagian supply aktif yang signifikan berada di bawah tekanan. Itu tidak otomatis berarti penurunan lebih lanjut akan terjadi, tetapi memang membantu menjelaskan mengapa reli bisa kesulitan naik. Investor yang mengalami kerugian sering kali menjual saat rebound, sementara pemegang jangka pendek mungkin ragu-ragu untuk menambah eksposur sampai level impas (breakeven) berhasil direbut kembali.
Pembingkaian Glassnode penting karena memisahkan perbaikan pasar dari perubahan rezim penuh. Bitcoin dapat memantul dari support, menyerap penjualan, dan menunjukkan sinyal akumulasi sementara masih berada di bawah level yang akan mengonfirmasi kekuatan yang lebih luas. Nuansa itu penting dalam pasar yang masih mencerna tekanan makro, aliran ETF, dan perubahan ekspektasi likuiditas.
Tekanan pada Pemegang Jangka Pendek Tetap Menjadi Perhatian
Laporan tersebut juga menunjukkan tekanan di antara pemegang jangka pendek, sebuah kelompok yang sering mendorong reaksi pasar yang lebih cepat. Ketika metrik pemegang jangka pendek tetap di bawah titik impas, pasar dapat menjadi lebih sensitif terhadap berita buruk karena pembeli baru-baru ini duduk dengan kerugian yang belum terealisasi.
Itu membantu menjelaskan mengapa pergerakan Bitcoin di sekitar zona $64.000 menjadi sangat penting. Pertahanan area tersebut mungkin menunjukkan permintaan masih ada, tetapi perebutan bersih terhadap True Market Mean akan membawa pesan yang berbeda: bahwa biaya-dasar investor aktif tidak lagi bertindak sebagai tekanan di atas (overhead pressure).
Apa yang Selanjutnya Diamati Para Trader
Pengaturan ini membuat Bitcoin berada di zona tengah. Di satu sisi, perdagangan dengan diskon terhadap True Market Mean dapat menarik pembeli yang berfokus pada nilai yang percaya pasar terlalu terjual relatif terhadap biaya-dasar investor aktif. Di sisi lain, kegagalan merebut kembali model tersebut membuat argumen rezim bearish tetap hidup.
Untuk saat ini, kesimpulan praktisnya sederhana. Bull Bitcoin membutuhkan lebih dari sekadar reli korektif. Mereka membutuhkan permintaan yang cukup untuk mendorong harga kembali menuju level biaya-dasar yang lebih tinggi dan mempertahankannya di sana. Sampai saat itu tiba, data Glassnode menunjukkan pasar masih dalam proses penyembuhan, belum jelas memasuki fase ekspansi baru.
Artikel ini ditulis oleh News Desk dan disunting oleh Samuel Rae.
