Seperti dilaporkan Biro Statistik Tenaga Kerja pada 12 Agustus, Indeks Harga Konsumen (IHK) AS pada Juli naik 0,1% setelah disesuaikan dengan musiman. Angka ini sepenuhnya sesuai dengan ekspektasi dan menurunkan inflasi tahunan menjadi 3,4% dari 3,5% pada Juni. IHK inti, tidak termasuk harga makanan dan energi yang fluktuatif, naik 0,2% dari bulan sebelumnya dan 2,5% dibandingkan tahun sebelumnya. Saham-saham AS langsung menguat dalam perdagangan pra-pasar menyusul berita ini.
Inflasi Surut dari Puncak Musim Semi
Data terbaru ini melanjutkan tren penurunan yang dimulai pada Mei, ketika inflasi tahunan mencapai 4,2% di tengah guncangan energi. Pada Juni, angka itu turun menjadi 3,5%, dan pada Juli terus menurun, memberikan dua laporan berturut-turut yang lebih moderat bagi pembuat kebijakan setelah beberapa bulan tekanan harga kembali muncul.
Sektor perumahan tetap menjadi salah satu tantangan terberat dalam memerangi inflasi. Harga perumahan naik 0,1% pada Juli dan menyumbang sekitar dua pertiga dari kenaikan bulanan Indeks Harga Konsumen (IHK) secara keseluruhan. Sewa dan setara sewa untuk pemilik, yang memperkirakan berapa yang akan dibayar pemilik properti untuk menyewa properti mereka, naik 0,3%.
Harga makanan naik 0,1%, dengan harga makanan di restoran dan tempat makan lainnya naik 0,3%. Harga bahan makanan di toko turun 0,1%. Situasi untuk energi berkembang ke arah sebaliknya: harga energi turun 1,5% pada Juli karena harga bensin turun 2,9% setelah penyesuaian musiman.
Lonjakan Harga Bensin 24,6% Terus Memicu Inflasi
Jeda sesaat ini hampir tidak berarti masalah energi telah berlalu. Harga energi tetap 14,7% lebih tinggi dibandingkan setahun yang lalu, dan harga bensin naik 24,6%. Angka-angka ini mencerminkan dampak dari guncangan harga minyak sebelumnya yang terkait dengan ketegangan di Timur Tengah dan gangguan pasokan pada paruh pertama tahun 2026. Pada saat artikel ini ditulis, harga minyak Brent adalah $91 per barel, dan minyak West Texas Intermediate (WTI) adalah $83.
Sinyal yang lebih jelas diberikan oleh inflasi inti. Tingkat tahunannya sebesar 2,5% adalah salah satu yang terendah sejak awal 2021, meskipun harga di beberapa kategori jasa terus meningkat. Pada Juli, harga layanan medis naik 0,4%, tiket pesawat naik 2,2%, harga mobil dan truk bekas naik 0,4%, dan harga kendaraan baru naik 0,1%.
The Fed Dapat Jeda Napas, tapi Kemenangan Masih Jauh
Bagi Federal Reserve, laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) terbaru memberikan ruang untuk bernapas, bukan paksaan untuk segera mengubah kebijakan moneter. Pada akhir Juli, bank sentral mempertahankan kisaran target suku bunga dana federal pada 3,50–3,75%, meskipun tiga anggota Komite Kebijakan Moneter memberikan pendapat terpisah dan pada dasarnya mengadvokasi kenaikan suku bunga. Pejabat dengan jelas menyatakan bahwa akan diperlukan beberapa bulan dengan laporan yang lebih moderat sebelum dapat dikatakan bahwa inflasi dengan percaya diri kembali ke target 2%.
Data inflasi Juli sedikit mengurangi tekanan untuk kenaikan suku bunga lagi, tetapi energi tetap menjadi "ranjau" yang jelas. Guncangan minyak lain atau inflasi layanan yang menetap dapat mengembalikan pertanyaan tentang pengetatan kebijakan moneter ke agenda pada akhir tahun ini, terutama jika harga perumahan berhenti menurun.
Pasar keuangan sebagian besar telah mengantisipasi angka yang lebih rendah, yang meredam reaksi awal di pasar saham dan aset berisiko lainnya. Pendapatan riil rata-rata per jam juga menunjukkan tekanan moderat, karena menurut beberapa ukuran, kenaikan harga konsumen melampaui pertumbuhan upah.
Bitcoin Bertahan di Sekitar $64.000 karena Data CPI Tidak Picu Reaksi Besar
Bitcoin juga bersikap tenang menyusul rilis laporan, tetapi telah turun sekitar 0,4% dalam satu jam terakhir. Aset kripto utama ini diperdagangkan dalam kisaran sekitar $63.800 hingga $64.300 dalam jam-jam menjelang rilis data CPI, setelah sebelumnya dalam sesi turun ke bagian bawah kisaran $63.000.
Dalam beberapa pekan terakhir, bitcoin telah berfluktuasi di kisaran rendah hingga menengah $60.000-an, dengan data inflasi tidak memicu volatilitas besar seperti yang terlihat pada periode ketidakpastian makroekonomi sebelumnya.
Momen penting berikutnya akan datang pada 11 September, ketika pemerintah berencana merilis data Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk Agustus. Investor dan The Fed akan mencermati dengan seksama angka-angka untuk energi, perumahan, dan layanan inti, mencari konfirmasi bahwa perlambatan inflasi yang terlihat pada Juli berkembang menjadi tren berkelanjutan, bukan sekadar penurunan sementara lainnya.
end-content
