Solana 官方 Perp 协议曝光，打响 DEX 反击战

Foresight NewsDipublikasikan tanggal 2025-10-22Terakhir diperbarui pada 2025-10-22

Abstrak

Solana 有机会给 Perp DEX 基础设施一个真正能承接传统金融资产交易需求的应用场景，而不止是停留于加密原生资产交易层面。

撰文：Haotian

之前就撰文分析过，Perp Dex 一定会在 Solana 生态内爆发。这不，@aeyakovenko 意外曝光的 Github 仓库，一个名为 Percolator 的分片式永续合约协议框架成了关注焦点：

1）它的架构创新大致是把订单簿拆成多个分片并行处理，包含，Router 全局调度和保证金管理 +Slab 独立撮合引擎。此外还采用了高频交易优化和风控设计，比如，采用 reserve-commit 两阶段执行机制防止 MEV 攻击。

有意思的事，Toly 和别人在评论区互动时还提到，可能引入 prop AMM 竞争实验机制，允许 LP 自主定制撮合引擎和风险参数。

2）意外的是，原以为 Solana 切入 Perp Dex 竞争的方式会是扶持本生态诸如 @DriftProtocol、@pacifica_fi、@bulktrade 等新锐 Perp Dex，但其却提升到了 Solana 官方实验室操刀的战略级别。可见，Solana 对延续 Perp Dex 热潮表现的多么饥渴。

3）这背后的逻辑很清楚，在我看来，Perp Dex 是为一个能把高频、高杠杆、大体量三个特性同时吃下的赛道。Solana 打磨了一年多的 Alpenglow 共识、Firedancer 客户端等性能优化，且能顶住 Meme Season 等大体量的峰值交易，现在正是把这套基础设施能力接入 Perp Dex 场景引爆的最佳时机。

况且验证者层优化的想象空间，以及 @doublezero 在网络带宽上的进一步优化等等，都在提升 Solana 的性能上限。 @jito_sol 也已经证明了在验证者层做专业优化能够跑通。就技术基础而言，Solana 生态内长出一个 @HyperliquidX 级别的 Perp Dex 完全不在话下。

4）可能提及此，Toly、 @calilyliu 等核心高管一定忿忿不平，冲着 Solana 优良的 infra 底子，怎能让 @Aster_DEX、@Lighter_xyz 等是骡子是马还搞不清楚的项目过分显摆？

关键是，现在被交易所阵营幕后驱动的 Perp Dex 存在空投刺激下的虚假刷量，交易即挖矿的不可持续性，以及没有真实高频的交易需求等等诸多问题，给了 Solana 跳出来截胡的理由。

5）而凭借美股代币化方面的基本布局，以及 ICM 互联网资本市场上的长期布局，Solana 有机会给 Perp DEX 基础设施一个真正能承接传统金融资产交易需求的应用场景，而不止是停留于加密原生资产交易层面。

想象一下：美股代币化后，用户可以直接在 Solana 上开特斯拉、英伟达的杠杆多空，结算用 $SOL 或稳定币，交易费回流生态。这种「链上纳斯达克」的叙事，是不是比单纯炒 BTC、SOL、ETH 资产永续合约的天花板要高太多？

以上

接下来，且看，Solana 上的 Perp Dex 反击战该如何表演！

Bacaan Terkait

Singapura Taruhkan Keunggulan AI, Sementara Hong Kong Tarik Manajer Investasi dengan Pemotongan Pajak

Singapura mengandalkan keunggulan teknologi kecerdasan buatan (AI) untuk mempertahankan manajer investasi di tengah persaingan dengan insentif pajak dari Hong Kong. Kedua pusat keuangan Asia ini mengadopsi strategi berbeda: Hong Kong menawarkan keringanan pajak bagi manajer dana dan spesialis investasi langsung, sementara Singapura fokus memfasilitasi akses ke teknologi AI mutakhir. Asosiasi Manajemen Investasi Alternatif (AIMA) menyoroti bahwa bagi bisnis, kepastian pajak dan akses ke alat AI terbaru sama pentingnya. Namun, AIMA juga menyatakan kekhawatiran bahwa potensi penghapusan pajak dapat mendorong eksekutif terkemuka dari Singapura pindah ke Hong Kong. Hong Kong masih mempertimbangkan RUU yang memberikan insentif pajak bagi manajer dana dan kantor keluarga, tetapi mengecualikan perusahaan perdagangan proprietary. Kendala lain bagi Hong Kong adalah pembatasan akses ke model AI Barat canggih karena pemblokiran oleh Tembok Api China dan pembatasan akses mandiri dari perusahaan teknologi AS, yang menjadi penghalang bagi manajer investasi lokal. Bagi dana kuantitatif, akses ke AI canggih sangat penting, dan kesenjangan teknologi ini dilaporkan telah mendorong beberapa dana Hong Kong mempertimbangkan memindahkan operasi riset dan perdagangan kunci ke Singapura. Singapura, berkat hubungan baiknya dengan Washington dan Beijing, memungkinkan perusahaan mengakses teknologi AI dari kedua negara, termasuk model terbaru dari Moonshot dan DeepSeek. Kota-negara ini memposisikan diri sebagai yurisdiksi netral yang melindungi modal dari persaingan teknologi AS-China. Insiden seperti ultimatum dari hedge fund AS Citadel kepada staf penelitian kuantitatifnya di Hong Kong untuk pindah ke Singapura atau Miami, karena kekhawatiran keamanan data, memperkuat daya tarik Singapura. Sementara itu, otoritas China berharap dapat menarik kembali talenta keuangan internasional dengan mengubah perpajakan atas laba investasi dan kinerja. Insentif pajak ini sangat menarik mengingat bonus kinerja besar yang diterima beberapa manajer dana Asia. Persaingan ini menunjukkan bagaimana pusat keuangan semakin bersaing melalui kebijakan pajak dan teknologi. Keringanan pajak Hong Kong dapat menurunkan biaya operasi, tetapi akses Singapura ke model AI canggih, infrastruktur komputasi, dan talenta teknologi mungkin lebih menarik dalam jangka panjang. Bagi dana kuantitatif, AI sangat penting untuk analisis data, pengembangan strategi, dan manajemen risiko. Keseimbangan antara pajak lebih rendah dan teknologi yang lebih baik akan menentukan pusat keuangan mana yang menarik gelombang talenta berikutnya.

cryptonews.ru10m yang lalu

Singapura Taruhkan Keunggulan AI, Sementara Hong Kong Tarik Manajer Investasi dengan Pemotongan Pajak

cryptonews.ru10m yang lalu

ETF Bitcoin Rugi Hampir $390 Juta dalam Seminggu, Sementara ETF SOL Tarik Modal Baru

Selama periode 10–14 Agustus 2026, sektor ETF spot Bitcoin (BTC) di AS mengalami arus keluar modal bersih sebesar $389,71 juta. Arus keluar terjadi pada empat dari lima sesi perdagangan, dengan kontribusi terbesar dari ETF Fidelity (FBTC) sebesar $153,23 juta dan ETF Grayscale (GBTC) sebesar $88,3 juta. Hanya dua ETF Bitcoin yang mencatat arus masuk, yaitu BTC dari Grayscale ($75,98 juta) dan MSBT dari Morgan Stanley ($7,08 juta). Sektor ETF spot Ethereum (ETH) juga mengalami arus keluar bersih $2,26 juta, dipimpin oleh ETHA BlackRock ($16,39 juta keluar), meskipun sebagian diimbangi oleh arus masuk ke $ETH Grayscale ($15,07 juta). Berbeda dengan tren tersebut, beberapa ETF berbasis aset kripto alternatif (altcoin) mencatat performa positif. ETF Solana (SOL) menjadi yang terbaik dengan menarik $10,26 juta, diikuti oleh ETF Hype ($2,74 juta) dan ETF XRP ($2,25 juta). Sebaliknya, ETF Dogecoin (DOGE) mengalami arus keluar kecil sebesar $0,56 juta. Di pasar Hong Kong, aktivitas tetap rendah dengan tambahan neto hanya 0,17 ETH ke ETF spot Ethereum selama seminggu. Laporan ini mengikuti periode sebelumnya di mana berbagai dana kripto menarik investasi lebih dari $1 miliar.

cryptonews.ru12m yang lalu

ETF Bitcoin Rugi Hampir $390 Juta dalam Seminggu, Sementara ETF SOL Tarik Modal Baru

cryptonews.ru12m yang lalu

Penggunaan Mata Uang Kripto di UE Terhenti: ECB Temukan Pangsa Penggunaannya di Internet Hanya 0,2%

Pengenalan mata uang kripto di Uni Eropa mengalami perlambatan: Survei terbaru dari Bank Sentral Eropa (ECB) mengungkap bahwa hanya 0,2% perusahaan di zona euro yang menerima pembayaran menggunakan kripto atau stablecoin untuk transaksi online. Angka ini naik menjadi 1% untuk perusahaan dengan toko fisik, namun tetap sangat rendah dibandingkan pasar berkembang. Survei terhadap 8.205 perusahaan ini menunjukkan bahwa uang tunai masih merupakan metode pembayaran paling dominan (diterima 92% perusahaan), diikuti kartu bank (88%). Pembayaran digital/mobile menunjukkan pertumbuhan signifikan dari 36% (2024) menjadi 68% (2026). ECB menekankan pentingnya memastikan otomatisasi pembayaran tidak menggeser uang tunai sebagai opsi yang viable. Meski kerangka regulasi MiCA telah berlaku penuh, memberikan kepastian hukum, operator pembayaran Eropa dinilai lamban dalam mengembangkan dan mengadopsi sistem aset digital. Padahal, institusi keuangan mengakui potensi manfaatnya, seperti mengurangi perantara dan biaya transaksi. Analis menilai operator kini memiliki peluang untuk membangun solusi pembayaran kripto yang sesuai regulasi untuk pasar Eropa.

cryptonews.ru12m yang lalu

Penggunaan Mata Uang Kripto di UE Terhenti: ECB Temukan Pangsa Penggunaannya di Internet Hanya 0,2%

cryptonews.ru12m yang lalu

Media: Anthropic Memperkirakan Pendapatan Mencapai $200 Miliar pada 2028 Sebelum IPO

Perusahaan AI Anthropic memperkirakan pendapatannya dapat mencapai sekitar $190-$200 miliar pada tahun 2028, menurut laporan Reuters yang mengutip sumber-sumber terkait. Angka ini jauh lebih tinggi daripada run rate pendapatan tahunan $47 miliar yang diumumkan perusahaan pada Mei 2026. Investor dan bankir disebutkan menggunakan proyeksi pendapatan masa depan ini, bukan kinerja keuangan saat ini, untuk menilai perusahaan menjelang IPO potensialnya. Anthropic telah mengajukan permohonan IPO secara rahasia kepada SEC. Pendekatan penilaian yang menggunakan multiplis laba-pendapatan (EV/Revenue) berdasarkan proyeksi 2028 ini dinilai tidak lazim namun didorong oleh pertumbuhan perusahaan yang eksplosif. Pendapatan tahunan Anthropic dilaporkan meningkat lebih dari sepuluh kali lipat setiap tahunnya selama tiga tahun hingga awal 2026. Dalam persiapan menuju IPO, investor membandingkan Anthropic dengan perusahaan publik seperti Palantir, Cloudflare, dan SpaceX sebagai patokan penilaian. Masing-masing perusahaan ini memberikan referensi untuk bisnis dengan pertumbuhan tinggi, eksposur ke AI, atau model berbasis proyeksi skala masa depan. Meski optimis, beberapa pihak mempertanyakan apakah investasi besar-besaran Anthropic dalam infrastruktur komputasi dan pengembangan model AI dapat diubah menjadi pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan, serta sejauh mana AI benar-benar menciptakan produktivitas tambahan yang besar. Laporan sebelumnya menyebutkan valuasi awal Anthropic bisa melebihi $1 triliun.

cryptonews.ru14m yang lalu

Media: Anthropic Memperkirakan Pendapatan Mencapai $200 Miliar pada 2028 Sebelum IPO

cryptonews.ru14m yang lalu

Bisnis Blockchain Terbuka: Kepada Siapa Komisi Diberikan dan Untuk Apa Dana Dibutuhkan

Bisnis Blockchain Terbuka: Ke Mana Perginya Biaya Transaksi dan Mengapa Perlu Ada Dana? Artikel ini menjelaskan bahwa ekonomi blockchain terbuka jauh lebih kompleks daripada perusahaan tradisional. Biaya yang dibayar pengguna tidak serta merta menjadi "pendapatan" proyek, tetapi mengalir ke berbagai pihak dengan cara yang berbeda. **Ke Mana Pergi Biaya Pengguna?** Di Ethereum, biaya transaksi dibagi menjadi "biaya dasar" yang dibakar (dihancurkan dari sirkulasi) dan "tip" yang diberikan kepada validator yang memproses blok. Di Solana, setengah dari biaya dasar dibakar dan setengahnya ke validator, sementara tip prioritas sepenuhnya untuk validator. Pendapatan validator juga berasal dari hadiah staking yang diciptakan dari penerbitan token baru. Jadi, uang pengguna bisa berakhir di validator atau justru dihancurkan. **Dana Hidup dari Sumber Apa?** Ethereum Foundation, misalnya, tidak menerima persentase dari biaya transaksi. Dana ini dijalankan oleh kasnya sendiri, yang berasal dari aset yang dialokasikan sebelumnya. Kas ini dapat menghasilkan pendapatan tambahan, misalnya dari staking ETH. Tujuannya adalah mendanai penelitian, pengembangan, dan keamanan untuk ekosistem yang lebih luas, terpisah dari insentif validator langsung. **Bagaimana Pengembang Mendapatkan Uang?** Kode sumber terbuka memungkinkan siapa saja menggunakan teknologi secara gratis. Namun, pengembang seperti Optimism mendapatkan pendapatan melalui model layanan komersial (misalnya, dukungan perusahaan, infrastruktur terkelola) dan melalui perjanjian ekonomi dengan jaringan yang dibangun di atas teknologinya (seperti Base milik Coinbase), yang membagikan sebagian pendapatannya. **Apakah Pemegang Token Mendapatkan Uang?** Kepemilikan token tidak secara otomatis memberikan hak atas bagian pendapatan jaringan. Di Optimism, sebagian pendapatan digunakan untuk membeli token OP kembali, yang mendukung nilainya tetapi bukan dividen langsung. Di Ethereum, pembakaran token dapat mengurangi pasokan dan berpotensi meningkatkan nilai, tetapi uang tidak dibagikan ke semua pemegang. Pemegang token yang ikut serta dalam staking bisa mendapatkan imbalan langsung. **Kesimpulan untuk Investor:** Ketika melihat metrik "pendapatan biaya" jaringan, jangan hanya fokus pada jumlahnya. Penting untuk menganalisis: (1) Siapa yang membayar dan untuk apa, (2) Ke mana uang itu mengalir (validator, operator, kas, pembakaran), (3) Pengeluaran apa yang dikeluarkan penerima, dan (4) Adakah mekanisme yang menghubungkan pendapatan ini dengan token (staking, pembakaran, pembelian kembali). Tanpa analisis ini, perbandingan antara proyek dengan jumlah biaya yang sama bisa menyesatkan, karena aliran ekonomi dan penerimanya bisa sangat berbeda.

cryptonews.ru14m yang lalu

Bisnis Blockchain Terbuka: Kepada Siapa Komisi Diberikan dan Untuk Apa Dana Dibutuhkan

cryptonews.ru14m yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow