原文作者：Ashley，律动 BlockBeats
特朗普今年重回白宫，给自己举办了史上最为奢华的就职周。据福布斯报道，来自企业支持者和高管捐款高达创纪录的 2.39 亿美元。其中，加密行业作为特朗普最积极的支持者之一，贡献了 1800 万美元。长期与 SEC 对簿公堂的 Ripple，捐款近 490 万美元，在所有捐款者中位列第二。当然，这笔钱花得很值。SEC 随后撤销了对特朗普就职基金捐款者的诉讼或威胁诉讼，包括 Coinbase、Crypto.com、Uniswap、Yuga Labs、Kraken 和 Ripple。
数据来源：福布斯
上周，《金融时报》传出重磅消息，华尔街老牌金融巨头 Cantor Fitzgerald 正联手软银、Tether 和 Bitfinex，酝酿组建一个规模超过 30 亿美元的比特币投资联盟。值得注意的是，这家金融巨头的掌舵人布兰登·卢特尼克正是美国商务部长霍华德·卢特尼克之子。在特朗普政府力推数字货币友好政策的背景下，这次组建的投资联盟给了市场对政商关系不少的想象空间。
Tether 幕后手，亦政亦商的 Cantor
Cantor Fitzgerald，这家成立于 1945 年的华尔街老牌金融公司，以政府证券交易、投资银行服务和债券经纪闻名。作为美国财政部 24 家主要交易商之一，Cantor 直接参与国债发行和交易，与美联储和财政部保持密切业务往来。公司业务覆盖全球 20 多个国家，拥有超过 12, 500 名员工。
但真正让 Cantor 出圈的，它是和 Tether 的关系。对于位于曼哈顿中城的中型投资银行 Cantor 来说，Tether 已成为油水最多的客户，它是 Tether 美元储备的主要托管机构，负责管理其 99% 的美国国债储备，规模高达数百亿美元。
Cantor 与 Tether 的关系对双方来说都有利可图。Tether 曾经难以盈利，但现在从其在 Cantor 持有的政府债务中每年赚取数十亿美元的利息。据福布斯披露，Cantor 不仅提供高安全性托管，还利用债券市场专长，协助 Tether 将高风险商业票据转换为低风险美国国债，显著降低系统性风险。一位知情人士透露，Cantor 为 Tether 购买了期限 3-6 个月的短期国债，确保高流动性，并通过动态资产管理系统调整国债与现金比例， 2023 年为 Tether 创下约 20 亿美元利息收入，占其当年 56 亿美元利润的近三分之一。
促成这两家公司合作的核心人物之一，就是霍华德·卢特尼克。这位 63 岁的亿万富翁，是 Cantor 的前首席执行官，他使自己的银行成为 Tether 系统的主心骨。他在 2020 年联邦监管机构使银行更容易持有数字资产的决定后，寻找进入加密货币行业的方式时，了解到了 Tether。Cantor 管理 Tether 高达 390 亿美元的美国国债组合，使其成为 Tether 稳定币 USDT 的美元资产托管方。目前，Tether 代币的市值超过 1300 亿美元，Cantor 持有支持这些代币的大部分美国国债。
Cantor 前 CEO 霍华德·卢特尼克
这两家公司的关联要追溯到 2021 年。当时 Tether 已经发行了超过 500 亿枚代币，但外界始终质疑其是否真的拥有等值的 500 亿美元储备金。同年 2 月，该公司所有者同意向纽约州总检察长支付 1850 万美元罚款，以了结关于其储备金存在虚假陈述的指控。由于多家美国银行拒绝处理该公司交易，加之美国主要监管机构担心 Tether 可能在银行挤兑中崩盘，公司一度陷入危机。关键时刻，霍华德出手为 Tether 提供了担保。据知情人士透露，作为回报，Tether 向 Cantor 支付了数千万美元，而 Cantor 由此获得了 Tether 的少数股权。
Tether 此前将大部分资金存放在巴哈马银行的账户中，并将部分储备金投资于中国商业票据等风险资产以获取收益。这种运作模式使其高度依赖巴哈马银行代为对接美国银行的能力。然而，当 2021 年 10 月 Tether 因储备金虚假陈述问题，向美国商品期货交易委员会支付 4100 万美元罚款后，这一渠道受到了严重威胁。
在获取充分证据证实 Tether 确实持有全部储备金后，霍华德提出了解决方案。作为美国国债的主要交易商，Cantor 能够便捷地获取大量安全的美国国债资产。他承诺，只要 Tether 将其持有的资产转换为美国国库券，Cantor 就愿意成为其客户。
而 Tether 这边与霍华德接洽的，是首席财务官兼最大股东德瓦西尼。据华尔街日报称，他们之间的来往十分神秘，霍华德「只让极个别员工知道 Cantor 与 Tether 有联系，仅限于几位顶级高管」，他经常亲自处理与德瓦西尼的这层关系，并乘坐私人飞机与德瓦西尼会面。
这位曾涉足塑料交易的意大利企业家被认为是 Tether 的「影子掌舵人」。德瓦西尼曾表示，Cantor 的托管服务使公司能「更高效地满足监管对流动性和稳定性的要求」，认为「霍华德将利用他的政治影响力来试图消除对 Tether 的威胁。」而霍华德也是非常重视和 Tether 的合作，在去年达成的投资协议中，霍华德罕见地亲自挂帅上场谈判，使得 Cantor 获得了 Tether 估值高达 6 亿美元约 5% 的股权。
霍华德作为老爹，也在为下一代的关系网铺路。此次的比特币投资联盟由霍华德的儿子布兰登操刀，计划整合 Tether 的 15 亿美元比特币、软银的 9 亿美元以及 Bitfinex 的 6 亿美元资金。这个模式很容易让人想起 MicroStrategy（现更名为 Strategy）这家通过大举囤积比特币实现市值飙升至 910 亿美元的公司。
有意思的是，布兰登早年曾在 Tether 有过一段实习的经历，而且正是布兰登帮助将 Tether 介绍给了右翼视频平台 Rumble Inc.。据彭博社报道，Cantor 促成了 Tether 在右翼视频网站 Rumble Inc. 的 7.75 亿美元投资。当这笔交易宣布时，Rumble 的股价上涨了 81% ，Cantor 在 Rumble 的股份价值增加了 5400 万美元。
布兰登·卢特尼克（左一）；霍华德·卢特尼克（左二）
今年 2 月，霍华德以 51 比 45 的票数险胜，获得商务部长任命。这位前 Cantor CEO 在公开场合多次为 Tether 站台：「我持有他们的国债，他们也有很多国债。我是 Tether 的忠实粉丝」，并且强调稳定币对美国经济的贡献。
虽然当霍华德被任命为商务部官员时，他表示将辞去自己在金融公司中的职位，并「打算出售对这些公司的股份，以遵守美国政府的道德规范。」不过，反对的声音一直存在。参议院伊丽莎白·沃伦表示反对：「我对霍华德·卢特尼克过去与一家受制裁实体有联系的公司（即 Tether）合作深感担忧，商务部长应该为美国的利益而战——而不是他个人的利益或那些行为损害我们国家安全的昔日客户。」
现在看看来，霍华德确实如他本人承诺所言，辞去了在 Cantor 的职位规避和 Tether 产生直接关联。只不过，这根接力棒被早早安排好，交接到了布兰登手中。
从商务部到 SEC，币圈和特朗普政府的「手足情」
类似于 Cantor 和 Tether 这种组合的并不是个例。世界上最大的资管公司贝莱德在 2024 年成立的 BUIDL fund，今年以超过 25 亿的资管规模成为 RWA 赛道的翘楚。而 BUIDL 的指定托管方，是一家名为 Securitize 的公司。与 Cantor 的传统金融背景不同，Securitize 是一家成立于 2017 年的加密公司，专注于区块链技术和数字资产证券化。
为什么贝莱德会突然投资一个加密公司？这可能与 Securitize 的关系网脱不开干系。如果单看 Securitize 管理层，可能不会有人以为这是一家加密公司，而是华尔街高管云集的传统金融新贵。但不要把视线只局限在华尔街，如果看看华盛顿，还会发现，Securitize 在 2021 年聘请了前 SEC 交易与市场部门的主任 Brett Redfearn，至今担任首席执行官的高级战略顾问兼顾问委员会主席。
和 SEC 的关系可不仅如此，Securitize 还和刚刚上任的 SEC 主席 Paul Atkins 与 Securitize 关系十分密切。Paul Atkins 早在 2019 年就加入 Securitize，曾在顾问委员会担任委员和董事会成员，并持有最多 50 万美元的看涨期权，今年 2 月才刚刚卸任。巧合的是，同样也是 2019 年，Securitize 成为了 SEC 注册的经纪交易商和 SEC 监管的另类交易系统（ATS）运营商。
就在特朗普宣布提名 Atkins 为下一届 SEC 主席时，Securitize 的 CEO Carlos Domingo 专门在领英上道贺：「我们对这项任命感到无比欣喜；虽然我们失去了一位优秀的顾问，但同时也迎来了一位出色的 SEC 新主席。」同时，Securitize 官方领英账号也制作了专属贺图。
不只是 SEC，Carlos Domingo 似乎与白宫「加密沙皇」David Sacks 也相处融洽。虽然 David Sacks 没有与 Securitiz 直接的业务往来，但 Domingo 不仅受邀参加了今年 2 月在华盛顿举办的「Crypto Ball」，和 Sacks「再次见面」，还在会后专门发长文回顾 Sacks 早期关于代币化和 RWA 的观点。
「政治套现」的最佳渠道？
说起政治影响力绑定个人品牌在币圈搞营销，你第一个想到的会是谁？虽说 2021 年的时候，特朗普还在福克斯商业频道称比特币为「骗局」，但 3 年之后，特朗普家族支持的 DeFi 项目 WLFI，在 2024 年 10 月以 15 亿美元估值高调出现在大众视野。特朗普本人担任「首席加密倡导者」，其子巴伦·特朗普为「DeFi 愿景家」，埃里克·特朗普和唐纳德·特朗普 Jr. 也积极推广该项目。2025 年 3 月，WLFI 推出了自己的稳定币 USD 1 ，运行在以太坊和币安区块链上，与 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 展开竞争。
WLFI 的资金来源和投资组合是外界关注的焦点。WLFI 通过两次代币销售筹集了 5.5 亿美元，其中 Justin Sun 投资了 3000 万美元，成为关键支持者。之前 Justin Sun 因涉嫌证券欺诈而面临 SEC 诉讼，但 2025 年 2 月，SEC 暂停了对他的调查。据福布斯报道称，孙宇晨的投资为特朗普家族带来了约 4 亿美元的潜在收益，因为家族持有 WLFI 代币收入的 75% 。
特朗普家族在加密货币领域的布局正在不断扩张，其投资版图已远超 WLFI 项目。据彭博社基于公开数据的测算，该家族通过 NFT、迷因币、比特币 ETF 及挖矿等多元化投资，目前账面收益已逼近 10 亿美元大关。
特朗普最早接触加密应该是在 2022 年 12 月，他推出了一系列颇具个人风格的 NFT 交易卡。这些以超级英雄等形象呈现的数字收藏品，由特朗普的老友、The Learning Annex 创始人比尔·赞克提议发起，一经推出便引发收藏界抢购热潮。现在看来，这次成功的试水或许让特朗普嗅到了布局加密的商机。
进入 2025 年，特朗普家族的加密动作明显提速。1 月份，特朗普夫妇相继推出个人迷因币，初期价格暴涨带来 1140 万美元的丰厚收益。通过旗下 CIC Digital 和 Fight Fight Fight LLC 两家实体，特朗普家族掌控着 80% 的代币供应，并设置了为期三年的逐步解锁机制。就在上周，特朗普又宣布 $TRUMP 的前 220 名持仓大户有机会可以和他共进晚餐。
今年 2 月，特朗普媒体与科技集团联手 Crypto.com 申请注册「Truth.Fi Bitcoin Plus ETF」，好巧不巧，这一动作恰逢 SEC 结束对 Crypto.com 的调查。到了 3 月底，特朗普家族更进一步，宣布与北美知名矿企 Hut 8 合作进军比特币挖矿领，甚至还推出了美元挂钩稳定币稳定币 USD 1 ，与 Tether 和 Circle 争夺市场份额。
从总统到商务部长，再到 SEC 主席和「加密沙皇」，这些关键人物与加密行业的交集仿佛成了一个嵌套紧密的利益闭环。随着特朗普政府推动的数字货币友好政策逐步落地，Cantor、Securitize 和 WLFI 可能只是整个行业的缩影，或许，这个「循坏」才刚刚开始。至于利益绑定和政府高层的币圈布局，是会引发更严格的公众监督和监管审查，还是已经成为默许的既定事实甚至新的「潜规则」，还需静观其变。
