Широко признано, что наша текущая банковская система имеет существенные недостатки. Помимо системных и геополитических рисков — таких как ограниченные границы, барьеры часовых поясов и зависимость от центральных банков — существуют проблемы с банковскими переводами, международными расчетами и непостоянной доступностью кредитов. Основная проблема заключается в несоответствии между балансами банков и их кредитным плечом. Когда банк сталкивается с проблемами ликвидности или неплатежеспособности, как это было с First Republic и Silicon Valley Bank в марте 2023 года, вкладчики рискуют стать кредиторами в случае банкротства, если правительство не вмешается, — оставляя налогоплательщиков покрывать последствия.
Эта хрупкость привела к росту интереса к децентрализованным решениям как со стороны розничных инвесторов, так и со стороны учреждений. Устраняя Human ошибки и неверные решения из уравнения, децентрализованные Финансы (DeFi) предлагают убедительную альтернативу. Мы считаем, что DeFi имеет потенциал для фундаментального преобразования того, как мы совершаем транзакции, пользуемся банковскими услугами, занимаем деньги и инвестируем.
Вы читаете Криптo Long & Short , нашу еженедельную рассылку с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов. Подпишитесь здесь, чтобы получать ее в своей электронной почте каждую среду.
Вот три новых способа, с помощью которых DeFi готовы создать будущее, в котором финансовые услуги станут цифровыми, открытыми, постоянно доступными и не имеющими границ.
1. Токенизация реальных активов
Токенизация реальных активов, таких как недвижимость, фиатные валюты или облигации, становится ключевой тенденцией. Эти токенизированные активы могут выступать в качестве обеспечения на Рынки кредитования DeFi следующего поколения. Например, Bitcoin и Ethereum считаются безупречным обеспечением, поскольку их использование может автоматически регулироваться смарт-контрактами без необходимости участия третьей стороны, например суда, для разрешения споров.
Токенизация физических активов, таких как недвижимость или государственные облигации, создает похожие возможности, хотя для этого требуются оракулы для предоставления данных о ценах и денежных Flow в реальном мире. По мере развития этой экосистемы частные лица и учреждения будут все чаще использовать широкий спектр токенизированных активов для доступа к кредитным услугам, разблокируя ликвидность и расширяя возможности заимствования на мировых Рынки.
2. Постоянно действующие кредитные рынки
Протоколы DeFi создают круглосуточные рынки для кредитования, заимствования и обмена активами. Эти платформы работают непрерывно, позволяя пользователям ссужать активы, такие как Bitcoin, Ethereum и USDC, и получать доход взамен. В будущем мы ожидаем увидеть токенизированные активы, такие как государственные облигации и недвижимость, добавленные в эти пулы.
В отличие от традиционных Рынки, где скрытое кредитное плечо и повторная ипотека, рискованная банковская практика многократного кредитования ваших активов, могут создавать системные риски, прозрачные смарт-контракты DeFi гарантируют, что обеспечение четко управляется, снижая риски контрагента. Все большее число держателей Bitcoin используют такие технологии, как WBTC (Wrapped Bitcoin), чтобы занимать стейблкоины на таких Рынки, как AAVE , не продавая свои Bitcoin, сохраняя подверженность росту их цены.
В этой схеме кредиты обеспечиваются цифровым обеспечением, и если стоимость обеспечения уменьшается, заемщик либо добавляет больше обеспечения, либо рискует ликвидацией, что обеспечивает более здоровую среду кредитования без непрозрачных рисков, присутствующих в традиционном Финансы.
3. Станьте своим собственным банком
Возможно, самым революционным аспектом DeFi является возможность для людей стать своими собственными банками. На протяжении всей истории мы видели множество банковских кризисов — от кризиса сбережений и кредитов до финансового краха 2008 года, а совсем недавно — кризиса 2023 года, вызванного ростом процентных ставок. Исторически сложилось так, что во времена нестабильности вкладчики переводили свое богатство в наличные деньги за пределами банковской системы.
Сегодня DeFi предлагает современное решение. Кошельки с передовыми многосторонними вычислениями (MPC) позволяют пользователям безопасно хранить и управлять своими активами, а проверка в цепочке гарантирует сохранение контроля. Теперь люди могут хранить ценности в стейблкоинах, инвестировать в цифровые активы и получать доступ к децентрализованным кредитным и заемным услугам — и все это без необходимости полагаться на традиционные банки.
С такими инструментами, как отдельно управляемые счета (SMA), пользователи могут хранить свои активы в собственных цифровых хранилищах, свободных от рисков баланса банков. Этот уровень автономии отражает традиционные финансовые стратегии, но распространяет их на сферу Криптo, предоставляя людям беспрецедентный контроль над своим финансовым будущим.
Заключение: децентрализованное будущее
В ближайшие десятилетия DeFi станет основой финансовых услуг. Термин «банки на базе DeFi» может исчезнуть, поскольку он станет стандартной инфраструктурой для финансовых услуг. В этом мире токенизированные реальные активы откроют новые возможности для заимствования и кредитования, децентрализованные платформы будут предоставлять постоянно доступные банковские услуги, а у людей будет возможность быть своими собственными банками — сохраняя полное владение и контроль над своими активами.
Если мы хотим будущего, в котором финансовые услуги будут прозрачными, безопасными и демократичными, мы должны обратить внимание на инновации, происходящие сегодня в сфере DeFi.
Примечание: Мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.
