Le Bitcoin (BTC) aborde les derniers jours de trading de 2025 coincé entre des signaux de demande améliorés et une structure de marché qui limite les hausses. Les prix sont restés dans une fourchette autour des 80 000 dollars alors que la faible liquidité des fêtes et le positionnement de fin d'année atténuent l'impact de l'évolution des sentiments.
À ces niveaux, le Bitcoin se négocie près du coût moyen de base des détenteurs d'ETF au comptoir américains, créant une zone de pression clé. Les données onchain ne montrent ni vente de panique ni fortes entrées de capitaux, indiquant plutôt une consolidation alors que les traders attendent un catalyseur plus clair dans des conditions de faible liquidité.
La tendance des prix du BTC est à la baisse sur le graphique quotidien. Source : BTCUSD sur Tradingview
Les Niveaux de Seuil de Rentabilité des ETF Bitcoin Façonnent le Risque à Court Terme
Une grande partie des capitaux liés aux ETF se trouve maintenant près du seuil de rentabilité, rendant le comportement des prix autour de cette zone particulièrement sensible. Les analystes notent qu'une rupture nette en dessous de la zone des 88 000 dollars pourrait encourager un positionnement plus défensif, particulièrement si les faibles volumes de trading des fêtes amplifient la volatilité.
À la hausse, la reconquête et le maintien de niveaux au-dessus de 90 000 dollars suggéreraient que l'offre résiduelle des détenteurs neutres ou nerveux est enfin absorbée.
Malgré une action des prix atténuée, l'intérêt d'achat n'a pas disparu. Les sorties d'exchange et l'accumulation par les baleines ont augmenté ces derniers jours, indiquant que certains investisseurs utilisent la fourchette de prix pour construire des positions plutôt que pour en sortir.
Les données sur les futures, quant à elles, montrent une réduction graduelle de l'effet de levier au lieu de liquidations forcées, indiquant une gestion des risques contrôlée plutôt qu'un stress.
La Force de l'Or Met en Lumière une Rotation du Risque
Alors que le Bitcoin reste dans une fourchette, l'or a atteint de nouveaux sommets historiques, soulignant une préférence marquée pour les valeurs refuges traditionnelles.
Cette divergence reflète un marché encore axé sur la préservation du capital alors que l'incertitude autour de la croissance et de l'inflation persiste. Les anticipations de nouvelles baisses de taux par la Réserve Fédérale en 2026 ont soutenu le sentiment de risque au sens large, mais l'impact sur le crypto a jusqu'à présent été limité par le positionnement et le timing.
Historiquement, le Bitcoin a souvent retardé par rapport aux mouvements majeurs de l'or, réagissant plus tard une fois que la liquidité s'améliore et que l'appétit pour le risque revient. Pour l'instant, ce schéma semble intact. Avec des publications de données économiques légères mais surveillées de près, les traders abordent la fin d'année avec prudence.
Jusqu'à ce que la liquidité revienne début 2026, le Bitcoin pourrait rester plafonné, même si la demande sous-jacente se construit tranquillement en coulisses.
Image de couverture de ChatGPT, graphique BTCUSD de Tradingview
