La demande de Bitcoin s'est améliorée, mais l'actif pourrait rester volatil à court terme.
Les détenteurs à long terme (LTH) ont réduit leurs ventes après une liquidation persistante depuis juillet. Il s'agit d'investisseurs qui détiennent du BTC depuis plus de cinq mois.
De même, la pression des ETF spot américains sur le BTC a également diminué, mais les perspectives pour janvier restent incertaines.
Changement de la demande de BTC
La vente des LTH s'est intensifiée pour atteindre plus de 400 000 BTC en moyenne mensuelle à la mi-décembre. Mais elle s'est depuis atténuée et est devenue positive.
Selon un analyste de CryptoQuant, DarkFost, cette réinitialisation pourrait déclencher un solide plancher ou une reprise.
« Historiquement, de tels changements ont souvent précédé la formation de phases de consolidation ou même des reprises haussières, selon l'évolution de la tendance générale. »
Notamment, les ETF spot américains sont également devenus vendeurs nets à partir de novembre, entraînant encore plus à la baisse le prix du BTC.
Il est intéressant de noter que la vente institutionnelle s'est également considérablement atténuée, et un retour au positif pourrait fournir l'impulsion nécessaire pour dépasser les 85 000 $.
Cependant, les mises à jour de janvier à venir pourraient déclencher de la volatilité. Et cela pourrait maintenir le BTC sous pression malgré l'amélioration du front de la demande.
Risques de janvier
Déjà, le BTC a été très volatil en dessous de 90 000 $ alors que les grands acteurs vendent à perte pour compenser leurs obligations fiscales, a noté Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg.
« Le graphique des prix du Bitcoin ressemble beaucoup aux opérations de heartbeat des ETF (opérations à court terme motivées par des raisons fiscales qui n'ont rien à voir avec le sentiment réel). »
D'ici au 15 janvier, la décision de radiation de MSCI concernant MicroStrategy et d'autres entreprises au trésor en BTC sera un catalyseur clé.
Le marché évaluait la possibilité que la stratégie de Michael Saylor soit retirée de l'indice global.
Ensuite, la décision sur les taux de la Fed et la date limite de financement du gouvernement les 28 et 30 janvier pourraient donner le tempo pour le premier trimestre 2026.
Ce ne serait haussier que si le MSCI maintient MicroStrategy dans l'indice et si le projet de loi sur la crypto réussit son marquage et avance au Sénat.
Cependant, si la date limite de financement évolue vers un autre shutdown gouvernemental, le projet de loi sur la crypto pourrait subir un nouveau retard et être pris dans les élections américaines de 2026.
Le président de la Fed, Jerome Powell, devrait également être remplacé par un candidat pouvant servir de proxy à la Maison Blanche pour gérer le taux d'inflation et les rendements obligataires.
Collectivement, ces événements feront de janvier un mois volatil.
Le Bitcoin tiendra-t-il les 80 000 $ ?
Et comment les grands acteurs se positionnent-ils ? Eh bien, il y a eu une couverture accrue visant les 80 000-83 000 $, comme le démontrent les volumes de puts (barres rouges). Certains se préparaient même à une baisse jusqu'à 75 000 $.
À la hausse, les paris étaient à 88 000 $ et 94 000 $, projetant en outre une action des prix probablement faible en dessous de 95 000 $ à moyen terme.
Réflexions finales
- La vente des LTH et des ETF s'est considérablement atténuée en décembre, après une intense pression en novembre.
- Il y a eu plus d'activité de couverture baissière que de paris haussiers en début d'année 2026.
