Revue des données clés du marché quotidien et analyse des tendances, produit par PANews.
Marché Macro
Jeudi, la faiblesse des actions technologiques a pesé sur le marché boursier américain. L'indice S&P 500 a clôturé en baisse de 0,54% à 6908,85 points, tandis que le Nasdaq a plongé de 1,18% à 22878,38 points, effaçant presque les gains de mercredi. En revanche, l'indice Dow Jones Industrial Average a légèrement progressé de 0,03% à 49499,20 points. Les rendements des obligations du Trésor américain de toutes échéances ont généralement baissé, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans tombant sous les 4%, atteignant son plus bas niveau depuis fin novembre de l'année dernière.
Dans un contexte de montée de l'aversion au risque, les paris sur une baisse des taux de la Fed ont repris de plus belle, l'ancien gouverneur Stephen Milan ayant envoyé un signal fortement accommodant. Il a publiquement appelé à une baisse de 100 points de base en 2026, soulignant que des coûts de conformité trop élevés freinaient le crédit bancaire, et que de faibles pressions inflationnistes soutenaient la future position accommodante de Kevin Warsh, le candidat nommé à la présidence de la Fed.
Simultanément, les nuages géopolitiques ont accru l'instinct de fuite vers la sécurité du marché, le pétrole brut WTI affichant une légère baisse de 0,15% après de fortes oscillations. Vance est entré dans les négociations américano-iraniennes, rencontrant le ministre omanais des Affaires étrangères vendredi pour faire avancer les pourparlers sur le nucléaire iranien et éviter une guerre. Par ailleurs, le Pakistan a lancé de violents raids aériens contre les talibans afghans, déclarant que sa "patience était épuisée" et ouvrant une guerre ouverte. Les conflits frontaliers entre les deux parties ont déjà fait plus de 70 morts depuis octobre dernier.
L'évolution du secteur de l'IA
Le secteur de l'IA est à un stade clé de reconstruction narrative, les capitaux passant progressivement de la logique des "vendeurs de pelles" aux applications. Selon les données de Goldman Sachs, les positions vendeuses dans le secteur des logiciels ont atteint un sommet en sept ans, tandis que les positions acheteuses sont au plus bas. Dans ce changement de récit, un rapport approfondi de la Deutsche Bank a suscité une réflexion profonde à Wall Street. Le rapport explore deux scénarios extrêmes pour le développement de l'IA : soit, comme le prédisait Marx et que visionne Musk, l'IA remplace complètement la main-d'œuvre, entraînant une restructuration du capitalisme ; soit l'histoire se répète et l'IA ne fait qu'habiliter technologiquement les humains.
De plus, le géant NVIDIA, après avoir publié des résultats montrant une augmentation de 73% de son chiffre d'affaires annuel, a vu son action chuter de 5,7% en séance pour finalement clôturer en baisse de 5,49%, en raison des inquiétudes du marché concernant la durabilité des dépenses en IA. Parallèlement, les achats nets de particuliers sur l'action NVIDIA ont atteint un niveau record depuis 2012. Le marché a également rapporté que le modèle DeepSeek V4 offrait un accès anticipé aux fournisseurs nationaux, son nouveau modèle nom de code Sealion-lite disposant d'une fenêtre contextuelle d'un million de tokens et étant natif multimodal, perçu comme un signal important pouvant contourner l'écosystème NVIDIA, exacerbant les ventes paniquées dans le secteur des puces. Baidu, qui mise également sur les applications, a présenté ses résultats de transformation, son activité cloud IA dépassant pour la première fois les 30 milliards de yuans de chiffre d'affaires annuel, l'IA cœur de métier représentant déjà 43% du chiffre d'affaires total de l'activité générale, compensant avec succès le marasme de l'activité traditionnelle.
Face à la révolution de l'efficacité de l'ère de l'IA, les entreprises commencent à prendre des mesures drastiques pour survivre, le géant de la fintech Block annonçant la suppression de 4000 postes, réduisant près de la moitié de ses effectifs. Le PDG Jack Dorsey a clairement indiqué qu'il misait entièrement sur l'IA pour piloter l'efficacité opérationnelle, cette restructuration organisationnelle decisive étant follement acclamée par le marché des capitaux, le cours de l'action grimpant de plus de 24% en après-hours.
Tendances du Bitcoin
Le marché crypto dans son ensemble est enveloppé d'une aversion au risque, l'indice Fear & Greed affichant une légère hausse à 13, mais restant dans une extrême peur. Affecté par le recul des actions technologiques américaines et la montée de l'aversion au risque macro, le Bitcoin, après avoir tenté sans succès de reconquérir le seuil des 70 000 dollars, a perdu la ligne de tendance des 68 000 dollars. Bien que les ETF au comptant américains aient enregistré des entrées nettes pendant 3 jours consécutifs, la panique sur le marché des produits dérivés reste forte. Vendredi approche l'échéance d'options sur Bitcoin d'une valeur de 7,8 milliards de dollars, le point de douleur maximal se situant à 75 000 dollars. Le sentiment du marché est actuellement prudent, selon les données d'Unbias, 57% des analystes sont haussiers à court terme.
Point de vue baissier
La logique centrale du camp baissier réside dans l'incertitude de la liquidité macroéconomique et la pression des cycles historiques. Ils estiment que le rebond actuel n'est qu'une incitation à acheter dans un marché baissier, le véritable fond étant loin d'être atteint.
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Le trader Roman note que les cycles baissiers précédents ont approché une baisse de 80%, tandis que la baisse actuelle depuis le sommet n'est que d'environ 53%, sans aucun signe de renversement aux niveaux mensuel et hebdomadaire.
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L'analyste Rekt Capital souligne que le marché baissier du Bitcoin le plus court de l'histoire a duré 365 jours, tandis que le marché baissier actuel dure seulement environ 140 jours, il est trop tôt pour parler de fin du marché baissier, la moyenne mobile sur 200 semaines constituant une forte pression baissière.
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L'analyste Willy Woo avertit que si l'environnement macroéconomique mondial se détériore nettement, 30 000 dollars voire 16 000 dollars seraient la dernière ligne de défense pour maintenir la structure haussière à long terme.
Point de vue haussier
Le camp haussier trouve quant à lui des supports dans les données on-chain, les flux de capitaux institutionnels et les cycles structurels. Ils sont convaincus que la pression de vente s'est tarie et que le marché est à l'aube d'un renversement de tendance.
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Binance Research estime que le Bitcoin approche d'un fond structurel, l'écart actuel entre le BTC et l'offre monétaire mondiale M2 provenant d'une distorsion structurelle, une fois que les actions logiciels auront touché le fond, la liaison mécanique entre les actions technologiques et le Bitcoin disparaîtra.
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L'analyste Willy Woo déclare que la pression de vente des investisseurs semble s'être temporairement arrêtée, le marché pourrait se consolider lateralement, le quatrième trimestre serait un bon moment pour mettre fin à la tendance baissière.
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Santiment note que le nombre de portefeuilles détenant plus de 100 BTC continue de croître, indiquant que la richesse se concentre entre les mains des "baleines", historiquement, cette augmentation des portefeuilles de baleines apparaît souvent lors de phases d'accumulation soutenant la reprise des prix.
Tendances de l'Ethereum
L'Ethereum évolue en forte corrélation avec le marché général, oscillant légèrement autour de 2000 dollars. Les données on-chain montrent que le MVRV Z-Score de l'ETH est tombé dans la zone d'accumulation historique, et la volatilité réalisée de l'Ethereum sur Binance a grimpé à un plus haut de 12 mois, suggérant que le marché subit une forte repricing. Vendredi, des options sur Ethereum d'une valeur de 9,61 milliards de dollars arriveront à échéance, avec un ratio put/call de 0,77, le point de douleur maximal étant à 2200 dollars. Le sentiment du marché est actuellement en phase de réparation après un pessimisme extrême, les capitaux cherchant à acheter au plus bas sont impatients.
Point de vue baissier
Le camp baissier s'inquiète principalement de la résistance dense des porteurs de positions perdantes above et des risques de liquidation sur le marché des dérivés. Ils estiment qu'en l'absence de catalyseurs fondamentaux solides, le rebond sera difficile à soutenir.
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L'analyste de marché IncomeSharks note que l'Ethereum fait face à des rejets répétés de la ligne de super-tendance au niveau journalier, une forte résistance de canal existe autour de 2250 dollars, les vendeurs contrôlent toujours la situation.
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L'analyste Dom rappelle que si l'Ethereum ne parvient pas à se stabiliser efficacement au-dessus du prix moyen pondéré par le volume (VWAP) de 2140 dollars, le prix restera piégé dans la fourchette de trading établie.
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Environ 2,66 milliards de dollars de liquidations longues potentielles subsistent autour de 1800 dollars pour l'Ethereum.
Point de vue haussier
Le camp haussier voit quant à lui de forts signaux de rebond après触底 (touché le fond) dans la correction de la valorisation, l'inversion des finance rates et la divergence avec les actions américaines.
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L'économiste renommé Krugman déclare explicitement que l'Ethereum commence à montrer des signes précoces de触底, c'est la première fois depuis l'année dernière qu'une divergence haussière des cryptomonnaies par rapport aux actions américaines est observée, le marché crypto pourrait触底 alors que les actions américaines atteignent leur sommet.
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L'analyste Trader Tardigrade estime que l'Ethereum teste actuellement la ligne de support de tendance pluriannuelle de 1800-1900 dollars, l'expérience historique indique qu'une fois cette position maintenue, le prix connaîtra une hausse explosive parabolique.
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L'analyste Pelin Ay note que le finance rate de l'ETH sur Binance est passé brutalement de négatif à positif, indiquant que les vendeurs à découvert agressifs précédents ont été expulsés, la structure du marché évolue en faveur des acheteurs.
Données clés (au 27 février 13:00 HKT)
(Source des données : CoinAnk, Upbit, SoSoValue, CryptoBubbles)
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ETF Bitcoin:+ 254 millions de dollars, entrées nettes continues pendant 3 jours
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ETF Ethereum:+6,5742 millions de dollars, entrées nettes continues pendant 3 jours
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ETF SOL: + 5078 millions de dollars
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ETF XRP: +1,2163 million de dollars
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Indice Peur & Cupidité: 13 (Extrême Peur)
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Classement du volume d'échanges sur 24h de Upbit: XRP, BTC, ETH, ENSO, CFG
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Variation des secteurs: Le secteur GameFi a augmenté de 6,21%, le secteur IA a baissé de 2%
Données de liquidation sur 24h: 94779 personnes liquidées globalement, montant total liquidé de 196 millions de dollars, dont 60,3056 millions de dollars pour BTC, 48,4530 millions de dollars pour ETH, 8,8097 millions de dollars pour SOL.
Aujourd'hui à venir
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Binance Alpha lancera Fabric Protocol (ROBO) le 27 février
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Binance retirera les paires de trading au comptant DOT/BRL, GRT/ETH etc. le 27 février
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Jupiter (JUP) débloquera environ 253 millions de jetons le 28 février, d'une valeur d'environ 49,4 millions de dollars
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Grass (GRASS) débloquera environ 55 millions de jetons le 28 février, d'une valeur d'environ 13,48 millions de dollars
Plus fortes hausses des 100 premières cryptos par market cap aujourd'hui: Power Protocol +71,4%, Decred +13,3%, Stable +9,9%, Internet Computer +7,8%, MemeCore +6,5%.
Actualités chaudes
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