Auteur: Nicky, Foresight News
Titre original: Le stablecoin à la croissance la plus rapide récemment est en réalité un pion de la famille Trump
Alors que le marché des stablecoins est relativement stable, USD1, le stablecoin adossé au dollar lancé par WLFI, tente de percer en s'appuyant sur les ressources de la famille Trump et une stratégie écologique agressive.
Récemment, WLFI a utilisé les fonds de sa trésorerie pour inciter à l'adoption et a collaboré avec Binance pour lancer un produit d'épargne à haut rendement offrant un taux annuel de 20 %, ce qui a permis à la quantité d'USD1 en circulation de dépasser les 3 milliards, avec une croissance journalière maximale dépassant 7,6 %.
Selon les données de CoinMarketCap, la capitalisation boursière d'USD1 s'élève actuellement à 3,37 milliards de dollars, ce qui le place au sixième rang des stablecoins par valorisation, représentant environ 1,8 % de la capitalisation totale de l'USDT et 4,48 % de celle de l'USDC.
Au niveau des exchanges centralisés, USD1 bénéficie d'un support de trading relativement complet, étant listé sur des plateformes comme Binance, Coinbase, Upbit, etc. Prenons l'exemple de Binance : USD1 dispose actuellement de 14 paires de trading, couvrant des actifs tels que BTC, ETH, SOL, BNB, ainsi que XRP et ASTER.
En regardant les données de trading des trois derniers jours, le volume des échanges de la paire BTC/USD1 s'élève à environ 5,13 milliards de dollars, tandis que celui d'ETH/USD1 est d'environ 38,9 millions de dollars. En comparaison, le volume d'échanges de BTC/USDT sur la même période est d'environ 5 milliards de dollars, et celui d'ETH/USDT atteint 3,59 milliards de dollars ; le volume d'échanges de BTC/USDC est d'environ 1,44 milliard de dollars, et celui d'ETH/USDC d'environ 1,06 milliard de dollars.
Cette comparaison reflète une réalité relativement claire : bien qu'USD1 soit utilisable sur les plateformes d'échange, l'ampleur de sa liquidité dans le trading au comptant d'actifs principaux reste nettement inférieure à celle de l'USDT et présente également un écart significatif avec l'USDC. Au moins à ce stade, USD1 ressemble plus à un stablecoin introduit sur le marché qu'à un actif de règlement de base faisant l'objet d'une préférence naturelle pour les transactions.
La croissance rapide récente de la quantité d'USD1 en circulation est étroitement liée à des mesures incitatives. Le 24 décembre 2025, Binance a lancé une activité d'épargne à taux fixe pour USD1, offrant un rendement annuel pouvant atteindre 20 %. Avant le début de l'activité, la quantité d'USD1 en circulation était d'environ 2,7 milliards de tokens, puis elle a rapidement augmenté pour dépasser les 3 milliards.
Le 5 janvier 2026, WLFI a officiellement annoncé qu'une proposition de gouvernance concernant « l'utilisation d'une partie des fonds de trésorerie débloqués pour inciter à l'adoption d'USD1 » avait été approuvée, avec 77,75 % des votes favorables. Cette proposition marque l'engagement de WLFI à continuer d'étendre les cas d'usage d'USD1 grâce à un investissement plus direct de ressources.
Pendant cette période, le marché a également connu des fluctuations de courte durée liées à la structure de liquidité. Le 24 décembre 2025, un ordre au marché relativement important a brièvement fait baisser le cours de BTC/USD1, faisant chuter le prix d'environ 87 000 dollars à 24 111,22 dollars en un instant, avec une amplitude quotidienne de 73 %.
Le 26 décembre, selon des sources informées, en raison de l'attractivité de l'activité d'épargne de Binance incitant de nombreux utilisateurs à convertir leur USDT en USD1, USD1 a momentanément affiché une prime d'environ 0,39 %. Une partie des fonds a ensuite été obtenue via le marché du prêt en USD1 et vendue progressivement sur le marché au comptant pour répondre à la demande. En raison de la liquidité initiale faible de la paire BTC/USD1, cela a provoqué une chute rapide (wick). CZ a expliqué que cette paire de trading n'était incluse dans aucun indice, elle n'a donc pas déclenché de liquidation, et les fluctuations reflètent davantage le fait que la liquidité d'une nouvelle paire de trading n'est pas encore pleinement établie.
Au 8 janvier 2026, la capitalisation boursière d'USD1 est d'environ 3,37 milliards de dollars. En termes de distribution on-chain, son émission est principalement concentrée sur BSC et Ethereum, avec respectivement environ 1,91 milliard de dollars et 1,3 milliard de dollars, représentant ensemble la grande majorité. En comparaison, le volume d'USD1 sur le réseau Solana est d'environ 143 millions de dollars, une proportion nettement inférieure. Bien que WLFI continue de mettre l'accent sur le soutien à l'écosystème Meme de Solana dans son récit et ses orientations de collaboration, en termes de stock réel, USD1 dépend encore principalement de la structure de liquidité des réseaux EVM traditionnels.
Par rapport aux exchanges centralisés, WLFI tente également de promouvoir l'utilisation d'USD1 via des scénarios on-chain. En septembre 2025, WLFI a annoncé une collaboration avec BONK.fun, une plateforme de lancement de Meme sur Solana, et l'échange décentralisé Raydium, pour introduire USD1 en tant que paire de trading dans l'écosystème concerné.
Le 6 janvier, Raydium a publié des données indiquant qu'au cours des 24 heures précédentes, le volume d'échanges d'USD1 sur le réseau Solana était d'environ 295 millions de dollars.
De plus, WLFI a divulgué avoir acheté des jetons Meme tels que B, 1, etc., pour soutenir le développement communautaire. Ce type de collaboration offre à USD1 des scénarios d'utilisation plus proches de l'usage natif on-chain, mais la demande associée dépend encore largement de l'activité communautaire et de l'humeur du marché par phases, et sa durabilité reste à observer.
Par ailleurs, le 8 janvier, WLFI a divulgué que son entité affiliée, WLTC Holdings LLC, avait déposé une demande auprès du Bureau du contrôleur de la monnaie américain (OCC) pour créer World Liberty Trust Company, National Association (WLTC). Cette institution est positionnée comme une banque fiduciaire nationale, spécialisée dans l'émission, la garde et les activités financières liées au stablecoin USD1.
Selon les explications de WLFI, l'objectif principal de la création de WLTC est d'intégrer, au sein d'une seule entité fortement régulée, les fonctions d'émission, de rachat, de garde ainsi que de conversion entre le dollar et USD1. WLFI indique qu'USD1 a atteint une circulation de plus de 3,3 milliards de dollars dans l'année suivant son lancement et est déjà utilisé par certaines institutions pour des scénarios tels que les paiements transfrontaliers, le règlement et la gestion de trésorerie.
Si la demande est approuvée, WLTC prévoit d'offrir à sa clientèle institutionnelle trois types de services principaux dans le cadre réglementaire fédéral, incluant la frappe et le rachat d'USD1, les canaux d'entrée et de sortie entre le dollar et USD1, ainsi que les services de garde et de conversion pour USD1 et d'autres stablecoins. Ces services devraient initialement être lancés sans frais.
WLFI souligne également que la banque fiduciaire proposée suivra les exigences de conformité, y compris la lutte contre le blanchiment d'argent, le filtrage des sanctions et la cybersécurité, et adoptera des dispositions institutionnelles telles que la séparation des actifs clients, la gestion indépendante des réserves et des examens périodiques. L'institution fonctionnera selon une structure réglementaire conforme au GENIUS Act.
En ce qui concerne les partenariats existants, BitGo continuera à être un partenaire important d'USD1 après la mise en service officielle de WLTC, participant à son développement ultérieur.
World Liberty Financial a été fondé en 2024 et est un projet axé sur la finance décentralisée (DeFi). Des informations publiques indiquent que le projet entretient des liens étroits avec la famille Trump dans sa conception structurelle et sa promotion marché, les membres concernés jouant un rôle dans la promotion du projet et la diffusion de l'écosystème. USD1 est le stablecoin adossé au dollar lancé par WLFI en mars 2025, visant à fournir sur la blockchain un actif de règlement convertible 1:1 avec le dollar, pour être utilisé dans les paiements transfrontaliers, les activités DeFi et les besoins de liquidité du marché des actifs numériques.
Selon les informations divulguées sur le site web de WLFI, chaque jeton USD1 est soutenu par des réserves en dollars de valeur équivalente, les actifs de réserve comprenant principalement des liquidités en dollars, des obligations du Trésor américain à court terme et d'autres équivalents de trésorerie. Les actifs concernés sont placés sous la garde de BitGo Trust Company et de ses entités affiliées, BitGo assumant également les fonctions d'émission et de rachat d'USD1. Les clients éligibles de BitGo peuvent directement convertir USD1 en dollars au taux de 1:1, tandis que les autres détenteurs doivent effectuer la conversion via des plateformes de trading supportant USD1 ou des institutions de garde réglementées.
Comme d'autres stablecoins à émission centralisée et orientation conforme, USD1 énumère clairement plusieurs risques dans ses divulgations officielles. Ses contraintes principales se concentrent sur plusieurs aspects : USD1 n'est pas une monnaie légale et ne bénéficie pas d'assurance dépôts ; le rachat direct n'est ouvert qu'aux clients éligibles de BitGo ; bien que les actifs de réserve soient principalement des actifs très liquides, ils pourraient faire face à des pressions de liquidité dans des circonstances extrêmes ; parallèlement, les changements de politiques réglementaires, les mécanismes de gel d'adresses et les risques liés aux plateformes tierces peuvent tous affecter l'utilisation et la circulation d'USD1.
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