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Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "VC", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Récit d'un partenaire d'a16z : Le VC de luxe est mort, la mise à l'échelle est l'aboutissement du capital-risque

L’auteur, Erik Torenberg d’a16z, affirme que le capital-risque (VC) traditionnel de type « boutique » est dépassé. Avec l’essor des logiciels et de l’IA, les startups nécessitent désormais davantage de capitaux et de soutien opérationnel. Les entreprises ambitieuses comme OpenAI ou SpaceX requièrent des investissements massifs et des services étendus (recrutement, stratégie, relations gouvernementales…). Selon lui, le VC évolue : la capacité à remporter des deals devient aussi cruciale que le jugement. Seules les grandes structures, comme a16z, offrant des plateformes scalables et un accompagnement complet, peuvent prospérer. Les fonds de taille intermédiaire risquent de disparaître, tandis que les petits fonds spécialisés coexisteront avec ces géants. Le secteur suivra une distribution en « haltère » : quelques acteurs massifs d’un côté, une longue queue de fonds niche de l’autre. Cette évolution reflète celle des startups elles-mêmes : plus capitalisées, plus tardivement cotées, et visant des valorisations bien supérieures.

marsbit02/12 10:22

Récit d'un partenaire d'a16z : Le VC de luxe est mort, la mise à l'échelle est l'aboutissement du capital-risque

marsbit02/12 10:22

Nouveau paradigme de la tokenomie ? Quand Backpack commence à faire patienter les VC

Dans le paysage cryptographique souvent critiqué pour ses pratiques prédatrices, Backpack introduit un nouveau paradigme de tokenomics centré sur la valeur à long terme. Contrairement aux modèles où les équipes et les investisseurs réalisent des profits précoces aux dépens des utilisateurs, Backpack a choisi de libérer immédiatement 25 % des jetons liquides à la communauté lors du TGE, tandis que les 37,5 % réservés à l’équipe et aux investisseurs sont verrouillés jusqu’à une éventuelle introduction en bourse (IPO). Aucun jetons n’est attribué aux fondateurs, employés ou VC avant cet événement, et même après, une période de blocage d’au moins un an s’applique. Cette approche de « satisfaction différée » aligne les intérêts de l’équipe sur la réussite durable du projet et élimine les risques de liquidations précoces. L’accent est mis sur la croissance organique via des incitations communautaires et le respect strict de la conformité réglementaire, priorisant la confiance plutôt qu’une expansion rapide. Backpack vise à construire une plateforme fusionnant crypto et finance traditionnelle, avec des services bancaires et des titres financiers à l’étude. Si le marché reste partagé sur les chances de réussite de ce modèle ambitieux – notamment concernant l’objectif d’IPO –, Backpack représente une tentative audacieuse de redéfinir la relation entre les projets blockchain et leurs communautés, en misant sur la transparence, la patience et la valeur partagée.

marsbit02/10 14:47

Nouveau paradigme de la tokenomie ? Quand Backpack commence à faire patienter les VC

marsbit02/10 14:47

La finance est-elle le premier chapitre du crypto ou sa forme finale ? Les investisseurs en capital-risque se prononcent…

La finance reste-t-elle le chapitre final ou seulement le premier de la crypto ? Les investisseurs s'opposent sur la question. Chris Dixon (a16z) défend le potentiel des applications non financières, arguant que l'infrastructure blockchain doit d'abord se développer. Haseeb Qureshi (Dragonfly) conteste : selon lui, l'échec des applications grand public s'explique par une demande faible et des produits médiocres, non par la régulation. Les chiffres 2025 penchent en faveur de la finance : plus de 20 milliards de dollars d'investissements, une capitalisation dépassant les 99 milliards et un volume de stablecoins atteignant 307 milliards. Les protocoles financiers comme PancakeSwap et Aave génèrent des revenus durables, tandis que les secteurs non financiers (jeux, social) peinent à monétiser leur engagement sans subventions. En conclusion, la finance demeure le seul domaine ayant trouvé sa product-market fit, avec des flux de capitaux et de paiements solides. Les autres secteurs suscitent l'engagement mais pas de revenus durables, validant la thèse de la demande réelle tout en laissant ouverte la possibilité d’innovations à long terme.

ambcrypto02/10 01:06

La finance est-elle le premier chapitre du crypto ou sa forme finale ? Les investisseurs en capital-risque se prononcent…

ambcrypto02/10 01:06

Le virage de Kyle Samani, « le meilleur investisseur en crypto de tous les temps », et son reflet d'il y a dix ans

Kyle Samani, co-fondateur de Multicoin Capital et considéré comme l'un des meilleurs investisseurs en crypto, annonce en février 2026 son retrait de la gestion opérationnelle pour se tourner vers l'IA, la robotique et les sciences de la vie. Bien qu’il conserve des investissements personnels en crypto, ses commentaires supprimés critiquant le manque d’intérêt des applications décentralisées (dApps) et exprimant sa perte de foi en la vision Web3 ont provoqué des débats. Samani, initialement inspiré par Ethereum, est devenu un critique virulent de sa lenteur et un fervent défenseur de Solana, dont les performances techniques correspondaient à sa philosophie d’investissement axée sur la vitesse. Multicoin a réalisé des gains significatifs grâce à des investissements précoces dans SOL, mais a aussi connu des échecs, comme EOS, et des controverses liées à l’exposition à FTX. Son « semi-départ » est perçu comme un signe de contraction des ambitions du secteur, mais rappelle aussi son parcours entrepreneurial : sa première startup, Pristine, malgré un échec apparent, a finalement vu sa technologie intégrée et valorisée years plus tard. De même, la crypto pourrait nécessiter une période de consolidation avant de trouver de nouvelles opportunités, portée par une régulation clarifiée, des infrastructures améliorées ou une convergence avec l’IA.

比推02/09 15:11

Le virage de Kyle Samani, « le meilleur investisseur en crypto de tous les temps », et son reflet d'il y a dix ans

比推02/09 15:11

Après trois ans chez Multicoin, mon avis sur la « retraite » annoncée de Kyle, le « roi du shilling »

L'ancienne associée de Multicoin Capital, Mable Jiang, réagit à la décision de Kyle Samani de quitter l'entreprise en soulignant sa stratégie d'investissement unique. Kyle excellait dans la identification de paris asymétriques et non consensuels, comme son early bet sur Solana pour construire un "NASDAQ on-chain". Il évitait délibérément les investissements consensuels, expliquant pourquoi Multicoin a "manqué" certains trends comme les DEX perpétuels. Mable Jiang explique que Kyle quitte pour se concentrer sur des jeux qu'il maîtrise et où il trouve de l'intérêt, comme la création d'une entreprise de data. Elle n'est pas inquiète pour l'avenir de Multicoin, estimant que l'équipe restante est forte sur les sujets comme le trading on-chain, l'IA et la conformité. En conclusion, elle partage sa philosophie : chacun doit trouver le jeu qu'il maîtrise et se concentrer pour le gagner. Elle-même travaille désormais sur son protocole de génération d'actifs (@trendsdotfun), estimant que dans un monde hautement commodifié, les registres blockchain cristallisent le transfert de valeur réel.

marsbit02/06 07:54

Après trois ans chez Multicoin, mon avis sur la « retraite » annoncée de Kyle, le « roi du shilling »

marsbit02/06 07:54

Les VC de la crypto se tournent vers l'IA : une « initiation » née de l'effondrement des convictions

L'auteur exprime sa déception face au départ de Kyle Samani, partenaire du fonds crypto Multicoin, qui a annoncé son retrait de l'industrie pour se tourner vers l'IA, les technologies de longévité et la robotique. Kyle était connu pour ses prises de position tranchées et son approche "thesis-driven", défendant des projets comme Solana tout en assumant ouvertement ses échecs, comme avec EOS ou FTX. Son départ symbolise une perte de conviction profonde : dans un tweet supprimé, Kyle a déclaré que la crypto n'était pas aussi révolutionnaire qu’espéré, limitée principalement à un registre d'actifs financiers, sans grand potentiel dans d’autres domaines. L'auteur constate amèrement que le secteur crypto, après avoir promis une révolution décentralisée (Web3, SocialFi, GameFi), peine à concrétiser sa vision face aux avancées tangibles de l'IA. Pourtant, il choisit de rester, car la crypto reste pour lui un espace de possibilités, un accès permissionless et une chance d’ascension sociale. Il espère encore y trouver de la valeur, ne serait-ce que comme couche de règlement dans l’ère de l’IA.

比推02/05 13:44

Les VC de la crypto se tournent vers l'IA : une « initiation » née de l'effondrement des convictions

比推02/05 13:44

Quand la crypto n'est plus amusante, quand Multicoin Capital perd son âme

Le cofondateur de Multicoin Capital, Kyle Samani, annonce son retrait des opérations quotidiennes et des décisions d'investissement du fonds. Considéré comme l'un des meilleurs investisseurs en crypto, notamment pour son succès précoce avec Solana, sa décision survient dans un contexte de ralentissement du marché. Samani a exprimé sur X que la crypto n'est "plus aussi amusante" qu'il ne le pensait, remettant en cause la vision Web3 et estimant que la blockchain se limitera principalement à la refonte de la finance, avec quelques exceptions comme la confidentialité et le DePIN. Multicoin Capital a confirmé que Samani explore désormais d'autres domaines technologiques comme l'IA et les sciences de la vie. Les données montrent un net ralentissement des investissements de Multicoin depuis fin 2024, reflétant peut-être des performances décevantes et un changement de stratégie. Cette situation s'inscrit dans une tendance plus large de départ d'acteurs clés idéalistes, comme Arianna Simpson (a16z) ou Ken Chan (Aevo), qui critiquent le manque de modèles durables et l'aspect spéculatif du secteur. Cependant, d'autres grands VC comme Coinbase Ventures ou Pantera Capital restent actifs, indiquant que cette phase de réévaluation n'est pas une capitulation générale mais soulève des questions sur les limites actuelles de l'innovation et la vision à long terme de l'industrie crypto.

marsbit02/05 10:45

Quand la crypto n'est plus amusante, quand Multicoin Capital perd son âme

marsbit02/05 10:45

L'homme qui savait le mieux promouvoir le SOL quitte le monde de la crypto

Kyle Samani, cofondateur et associé directeur de Multicoin Capital, quitte ses fonctions opérationnelles au sein du fonds pour devenir conseiller. Connu comme le plus grand promoteur de Solana, Samani a mené les trois premiers tours de table du protocole et réalisé des profits colossaux, malgré d'importantes pertes après la chute de FTX. Il reste convaincu que Solana et les crypto-monnaies transformeront la finance et continuera d’investir personnellement dans l’écosystème. Il conserverra son poste de président du conseil d'administration de Forward Industries, une société de trésorerie en actifs numériques détenant d’importantes réserves de SOL. Ses nouveaux centres d’intérêt incluent l’IA, les technologies de longévité et la robotique. Bien que controversé en raison de ses prises de position provocatrices, il est considéré par certains pairs comme l’un des meilleurs investisseurs du secteur.

marsbit02/05 03:15

L'homme qui savait le mieux promouvoir le SOL quitte le monde de la crypto

marsbit02/05 03:15

Le récit de l'IA fait grimper ChainOpera AI de 24 % – Mais COAI peut-il maintenir CECI ?

L'intégration de l'IA dans la cryptomonnaie se confirme comme une tendance durable. Le token COAI de ChainOpera AI a connu une hausse de 24% en 24 heures, rompant avec une phase de consolidation autour de 0,2714 $. Les indicateurs techniques, comme le RSI Stochastique en surachat et un MACD solide, suggèrent un intérêt acheteur persistant. Une rupture de la structure de marché est possible si le prix se maintient au-dessus de ce niveau. Les données on-chain de BscScan montrent une nette augmentation des transactions de gros volume (plus de 55 millions de tokens échangés), signe d'une reprise d'activité et d'une accumulation potentielle, soutenue par les investissements croissants des Venture Capitals dans le secteur de l'IA. Cependant, la carte de liquidité indique un point critique : des ordres de liquidation massifs en dessous de 0,30 $ pourraient provoquer une chute accélérée, tandis que ceux au-dessus de 0,33 $ pourraient attirer le prix vers le haut. L'avenir de COAI dépendra de l'équilibre entre ces forces opposées.

ambcrypto02/04 19:14

Le récit de l'IA fait grimper ChainOpera AI de 24 % – Mais COAI peut-il maintenir CECI ?

ambcrypto02/04 19:14

Cinq ans plus tard, Vitalik renverse l'avenir qu'il avait tracé pour Ethereum

Après cinq ans de promotion des solutions de couche 2 (Layer 2) comme stratégie principale de mise à l’échelle d’Ethereum, Vitalik Buterin a annoncé en février 2026 un changement radical de vision. Il a déclaré que les Layer 2, autrefois présentées comme la solution miracle pour la scalabilité, ne remplissaient pas leur promesse initiale de « fragmentation marquée » (Branded Sharding). La plupart des projets Layer 2, comme Arbitrum, Optimism, Base ou Starknet, n’ont pas atteint un niveau suffisant de décentralisation. Beaucoup fonctionnent encore avec des séquenceurs centralisés, ressemblant davantage à des bases de données centralisées qu’à de véritables extensions décentralisées d’Ethereum. Malgré des financements massifs (plusieurs centaines de millions de dollars pour certains), ces solutions ont échoué à offrir une sécurité et une autonomie comparables à celles de la couche principale. Parallèlement, Ethereum lui-même a considérablement amélioré ses performances. Grâce à des mises à jour comme EIP-4844, Fusaka et l’augmentation du plafond de gas, le réseau principal est devenu plus rapide et moins cher. Les frais de transaction sur L1 sont passés de plus de 50 dollars en 2021 à moins de 0,50 dollar en 2026, réduisant ainsi l’avantage concurrentiel des Layer 2. Vitalik appelle désormais les Layer 2 à évoluer : plutôt que de se concentrer uniquement sur la scalabilité, elles doivent proposer des valeurs ajoutées fonctionnelles que L1 ne peut offrir, comme la confidentialité via les preuves à connaissance nulle, des optimisations pour applications spécifiques (jeux, IA, social), ou une confirmation ultra-rapide des transactions. Il propose également de considérer les Layer 2 comme un spectre de solutions aux compromis variables, plutôt qu’une catégorie binaire. Ce revoir stratégie marque la fin de l’ère où les Layer 2 portaient seules les espoirs de scalabilité d’Ethereum. Le réseau principal reprend le contrôle, et seules les solutions Layer 2 apportant une réelle valeur survivront à cette consolidation inévitable.

marsbit02/04 05:59

Cinq ans plus tard, Vitalik renverse l'avenir qu'il avait tracé pour Ethereum