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Analyse de la recherche d'UBS : Les HBM de Micron plus serrés que prévu, le bruit à court terme sur la NAND ne modifie pas la logique d'achat à long terme

L'analyse de l'UBS (10 août) souligne des dynamiques contrastées pour Micron. En DRAM/HBM, la tension sur l'offre est plus forte que prévue. NVIDIA aurait déjà ajusté à la baisse les spécifications HBM de son VR300 en raison de contraintes d'approvisionnement. Cependant, l'UBS estime que cela augmentera paradoxalement le volume total de Gb HBM consommés d'ici 2027. Les prix du HBM, notamment des futures générations HBM4/E, dépassent les attentes, avec une hausse moyenne annuelle anticipée de 79% en 2027. La tension sur l'offre de DRAM devrait persister jusqu'au Q2 2028. Sur le NAND, un ralentissement à court terme est observé : la hausse des prix contractuels au Q3 est révisée à environ 20%, contre 28% attendu précédemment. L'UBS y voit un ajustement de rythme, non un effondrement de la demande, la SSD d'entreprise restant solide. Un changement structurel du côté de l'offre (réallocation d'une partie des capacités de YMTC vers le DRAM) pourrait prolonger le cycle de hausse des prix du NAND. L'UBS maintient son recommandation « Acheter » avec un objectif de cours de 1625 USD, impliquant un potentiel de hausse d'environ 85% par rapport au cours actuel. La banque anticipe une réinitialisation structurelle de la rentabilité, portée par les contrats à long terme, avec un flux de trésorerie disponible cumulé qui pourrait dépasser 4500 milliards de dollars d'ici 2028. Les prévisions de bénéfice par action (BPA) pour 2026-2028 sont significativement supérieures au consensus du marché.

marsbit08/12 07:43

Analyse de la recherche d'UBS : Les HBM de Micron plus serrés que prévu, le bruit à court terme sur la NAND ne modifie pas la logique d'achat à long terme

marsbit08/12 07:43

Bitcoin à 400 000 $ ? Un analyste utilise un modèle de l'or pour faire une prédiction audacieuse pour 2026

L'analyste Vivek Sen suggère, via un post sur X, que le Bitcoin pourrait atteindre 400 000 dollars d'ici 2026. Cette projection audacieuse s'appuie sur une comparaison visuelle des graphiques, superposant la structure de cassure historique de l'or à la trajectoire actuelle du BTC. L'argument central est que le Bitcoin, souvent présenté comme une réserve de valeur numérique, pourrait suivre un schéma similaire à celui de l'or après son entrée sur les marchés institutionnels via les ETF. Cependant, l'article souligne que cette "superposition" graphique est un outil spéculatif et non un modèle de prévision fiable. Il met en garde contre les différences fondamentales entre les deux actifs : le marché du Bitcoin est plus réfléchi, plus volatile et influencé par des facteurs spécifiques (flux des ETF, leverage crypto, liquidités des exchanges) absents du marché plus établi et macro de l'or. Pour que ce scénario de 400 000 $ reste crédible, plusieurs conditions seraient nécessaires : des entrées institutionnelles soutenues, un environnement macroéconomique favorable aux actifs durs, une demande robuste pour les ETF Bitcoin et le maintien d'une tendance haussière sur le long terme. En conclusion, cette cible très ambitieuse est présentée comme un scénario de marché optimiste tiré d'une analyse sur les réseaux sociaux, et non comme une prédiction probabiliste. Elle illustre le récit haussier mais doit être confrontée aux données réelles de flux et de prix pour avoir une quelconque validité.

bitcoinist06/14 12:39

Bitcoin à 400 000 $ ? Un analyste utilise un modèle de l'or pour faire une prédiction audacieuse pour 2026

bitcoinist06/14 12:39

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