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L'intérêt ouvert quotidien sur les actions Kalshi atteint un record de 17,98 millions de dollars

Le produit de contrats perpétuels de Kalshi a été lancé le 3 juin avec le BTCPERP, premier contrat approuvé par la CFTC pour les traders américains. Le 12 août, l'intérêt ouvert quotidien a atteint un record historique de 17,98 millions de dollars pour ce produit inexistant il y a trois mois. Après un démarrage modéré en juin, l'intérêt ouvert a significativement augmenté en juillet, se maintenant entre 12 et 14 millions de dollars ces dernières semaines, indiquant une adoption croissante et un engagement des traders sur cette nouvelle plateforme régulée. Cependant, malgré cette croissance impressionnante, le volume de Kalshi reste modeste à l'échelle de l'industrie. Il représente environ 0,15% de l'intérêt ouvert de 11,7 milliards de dollars de Hyperliquid, une plateforme majeure. Cette différence s'explique en partie par le cadre réglementaire strict de Kalshi, qui nécessite l'approbation d'un régulateur fédéral pour chaque nouveau contrat, limitant son offre à 13 actifs crypto contre des centaines sur des plateformes non autorisées. L'essentiel n'est donc pas une concurrence directe avec les grands acteurs, mais de capter un flux de traders américains qui n'avaient jusque-là pas d'alternative régulée pour le trading sur marge crypto. Le record d'intérêt ouvert reflète la concentration de la demande sur un nombre limité de contrats dûment approuvés. La tendance à la hausse se poursuit, bien qu'elle puisse être affectée par une stagnation des prix du marché.

cryptonews.ruHier 11:24

L'intérêt ouvert quotidien sur les actions Kalshi atteint un record de 17,98 millions de dollars

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Hyperliquid a un record de positions non couvertes, mais les revenus chutent depuis quatre trimestres : où va l'argent ?

L'activité sur Hyperliquid, une plateforme de trading de contrats perpétuels, atteint des sommets avec des encours ouverts record à 11 milliards de dollars. Paradoxalement, ses revenus sont en baisse continue depuis quatre trimestres, chutant de 43% par rapport au pic de 357 millions de dollars au T3 2025. Cette divergence s'explique principalement par la mise en œuvre de la proposition HIP-3. Depuis octobre 2025, des développeurs externes peuvent déployer leurs propres marchés de contrats perpétuels sur la plateforme en immobilisant des jetons HYPE, et percevoir jusqu'à la moitié des frais de transaction générés. Ces marchés tiers, quasiment inexistants début 2026, représentent désormais près de 50% du volume. Par conséquent, la part des revenus redistribuée aux développeurs et aux market makers est passée de 6% à 18% en un an. La croissance récente est largement portée par les contrats sur actifs réels (RWA) comme les actions ou les matières premières, déployés via ce mécanisme. Cependant, cette expansion repose fortement sur un seul acteur, Trade.xyz, qui concentre plus de 90% des encours de ces marchés, ce qui introduit un risque de concentration. La baisse des revenus se répercute directement sur le jeton natif HYPE. Environ 97% des frais sont destinés à un fonds de rachat et de destruction de HYPE. Le montant de ces rachats a été presque divisé par deux entre le T3 2025 et le T2 2026. Le token fait également face à des pressions liées aux déblocages programmés pour les contributeurs et à un contexte réglementaire plus strict dans plusieurs pays. En résumé, si Hyperliquid connaît une adoption croissante, son modèle économique, qui partage une part importante des revenus avec des écosystèmes tiers, limite sa capacité à monétiser cette croissance et exerce une pression sur la valorisation de son jeton HYPE.

marsbit08/12 07:09

Hyperliquid a un record de positions non couvertes, mais les revenus chutent depuis quatre trimestres : où va l'argent ?

marsbit08/12 07:09

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