Après les élections, la "transaction Trump" va-t-elle se retourner contre elle-même ?
L’élection approchant, les risques autour du « Trump trade » se multiplient. La stratégie sans précédent de l’administration Trump d’injecter des capitaux publics en échange de participations dans des sociétés cotées (Intel, MP Materials, Trilogy Metals) a provoqué des hausses spectaculaires mais souvent éphémères des cours. Ces gains, portés par l’engouement politique plutôt que par les fondamentaux, se révèlent fragiles.
Le risque politique est immédiat. Si les démocrates remportent une chambre du Congrès lors des midterms, des enquêtes parlementaires et des auditions ciblant ces entreprises et les responsables gouvernementaux pourraient nuire à leur image et à leur valorisation. La sénatrice Elizabeth Warren a déjà questionné la légalité de l’opération sur Intel.
Parallèlement, un recours juridique remet en cause la base légale de ces investissements, arguant que le CHIPS Act n’autorise pas le gouvernement à exiger des participactions. Une décision défavorable pourrait invalider de nombreux accords similaires.
En définitive, cette bulle de « parrainage gouvernemental » fait face à une triple menace : politique, juridique et de marché. Les investisseurs réévaluent la durabilité de cette dynamique alors que les cours de titres comme celui d’Intel ont déjà largement retraité.
marsbitIl y a 9 h
