Guide pour acheter l'or au bon moment : Surveillez les taux, pas seulement la guerre
**Guide pour acheter l’or au bon moment : surveillez les taux, pas seulement la guerre**
Il y a quatre mois, de nombreux investisseurs ont acheté de l’or au plus haut, avant même qu’un conflit n’éclate. En janvier, l’or a atteint un sommet historique, mais a ensuite chuté brusquement après la nomination d’un président de la Fed considéré comme « hawkish ». Alors qu’une guerre a éclaté un mois plus tard, l’or n’a pas suivi le scénario traditionnel de hausse en période d’incertitude.
La raison principale est que le marché a commencé à anticiper un resserrement monétaire. Le conflit a entraîné une hausse des prix de l’énergie, alimentant l’inflation et poussant les banques centrales à maintenir ou relever les taux d’intérêt. L’or, qui ne génère pas de revenus, devient moins attractif lorsque les taux montent. Ainsi, même les nouvelles de paix ont fait chuter l’or en mai, car elles ont affaibli les craintes inflationnistes.
Cette baisse s’inscrit dans un mouvement plus large de réduction du levier financier. Lorsque les investisseurs ont besoin de liquidités, ils vendent des actifs facilement négociables comme l’or, l’argent, le Bitcoin et même les actions technologiques, expliquant la forte corrélation récente entre ces actifs.
Historiquement, les creux de l’or coïncident avec des tournants de politique monétaire, pas avec la fin des conflits. Pour envisager un rebond, trois signaux sont à surveiller : un pic des anticipations de hausse des taux, la réouverture du détroit d’Hormuz (faisant baisser le pétrole et l’inflation), et un retour des flux nets positifs vers les ETF sur l’or.
Bien que des scénarios pessimistes évoquent un plancher autour de 3500 dollars, une approche prudente consiste à acheter par paliers dans une fourchette donnée, sans chercher à timer parfaitement le marché. En résumé, en période de crise, il est plus utile de surveiller les taux d’intérêt que les conflits géopolitiques pour évaluer la trajectoire de l’or.
marsbit06/12 04:10
