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Les marchés surveillent la réunion de la Banque du Japon ce vendredi alors que le yen atteint de nouveaux creux face au dollar

La Banque du Japon (BoJ) est sous surveillance cette semaine, alors que sa réunion sur les taux d'intérêt du 31 juillet intervient alors que le yen atteint de nouveaux plus bas depuis 40 ans face au dollar américain, approchant le niveau de 164 USD/JPY. Les analystes soulignent que le yen, en tant que monnaie de financement clé en raison des faibles taux d'intérêt japonais historiques, a un impact mondial. Le risque majeur est un désengagement soudain du "carry trade" sur yen (une stratégie d'emprunt en yen pour investir dans des actifs à rendement plus élevé), qui pourrait provoquer une crise de liquidité et se répandre sur les marchés globaux, y compris les cryptomonnaies, comme observé en 2024. Bien que les marchés anticipent à 99% un maintien du taux directeur à 1% (son plus haut depuis 1995), la BoJ a indiqué en juin son intention de continuer à relever progressivement les taux pour lutter contre l'inflation. La faiblesse persistante du yen, qui réduit le pouvoir d'achat, complique cependant son action. Les investisseurs sont avertis que tout changement de politique de la BoJ, au-delà du calendrier des hausses, pourrait avoir des conséquences profondes sur l'économie mondiale habituée au statu quo japonais.

cointelegraphHier 13:24

Les marchés surveillent la réunion de la Banque du Japon ce vendredi alors que le yen atteint de nouveaux creux face au dollar

cointelegraphHier 13:24

La hausse des taux américaine et japonaise approche, lequel des actions, des obligations et des devises est le plus en danger ?

Cette semaine, les marchés mondiaux sont focalisés sur la hausse des taux anticipée de la Banque du Japon (BoJ) et la réunion de la Fed. La BoJ devrait relever ses taux de 25 points de base, portant le taux directeur à 1 %, son plus haut niveau depuis 1995. Bien que largement anticipée, cette décision rappelle que les précédents relèvements japonais ont souvent coïncidé avec des turbulences mondiales, notamment en 2024 où une hausse avait déclenché des liquidations massives des trades de portage (carry trades). Du côté de la Fed, le nouveau président, Jerome Powell, devrait maintenir les taux inchangés lors de sa première réunion. Cependant, le marché surveillera attentivement son ton et les « dot plots » pour détecter un durcissement du discours, les dernières données sur l’inflation et l’emploi ayant affaibli les arguments en faveur d’une baisse des taux cette année. Une communication jugée hawkish pourrait faire remonter les rendements des obligations d’État à court terme et soutenir le dollar. Pour les actifs, cette double pression monétaire crée un environnement risqué. Les obligations d’État américaines à court terme et le dollar devraient réagir en premier. Les actions, notamment les valeurs de croissance à forte valorisation, les petites capitalisations et les titres technologiques non rentables, sont vulnérables à la hausse des taux. Le marché japonais pourrait souffrir d’un yen plus fort. Quant aux cryptomonnaies, elles restent sous pression dans un contexte de resserrement de la liquidité globale, les actifs à plus haut risque (altcoins, memecoins) étant les plus exposés. La semaine s’annonce volatile, les décisions et communications des deux banques centrales pouvant amplifier les mouvements.

marsbit06/16 03:04

La hausse des taux américaine et japonaise approche, lequel des actions, des obligations et des devises est le plus en danger ?

marsbit06/16 03:04

Or, monnaies fiduciaires, Bitcoin : qui dominera la finance mondiale dans 10 ans ?

En 2026, le monde évolue vers une multipolarité croissante, une tendance qui devrait se poursuivre jusqu'en 2036. L'ère unipolaire dominée par le dollar américain, caractéristique des décennies récentes, apparaît comme une anomalie historique. Auparavant, la multipolarité était la norme, reflétée dans la diversité monétaire avec l'or et l'argent comme supports de valeur. À l'ère des télécommunications, le dollar est devenu la monnaie de réserve mondiale, mais les déséquilibres comme le dilemme de Triffin ont érodé la confiance. Aujourd'hui, ni les États-Unis ni d'autres puissances ne souhaitent ou ne peuvent supporter pleinement le fardeau d'être le grand livre mondial unique. Ainsi, une multipolarité monétaire émerge. Trois options se présentent : 1. **L'or** : Une réserve de valeur éprouvée, suffisamment liquide, qui ne peut être dévaluée unilatéralement, gelée ou piratée. 2. **La diversification des monnaies fiduciaires** : Répartir les réserves entre plusieurs grandes devises pour diluer les risques, bien que les effets de réseau favorisent naturellement une monnaie dominante. 3. **Le Bitcoin** : Offrant un registre à la fois rapide et décentralisé, il représente une alternative numérique. Ses défis sont sa sécurité à long terme, son adoption encore limitée et sa volatilité durant sa phase de croissance. Son succès dépendra de sa capacité à préserver ses propriétés fondamentales (souveraineté financière, transactions sans autorisation) et à éroder les effets de réseau des monnaies existantes. D'ici 2036, l'or et les principales monnaies fiduciaires devraient rester largement utilisés. Le Bitcoin, s'il réussit, pourrait voir sa capitalisation rivaliser avec les plus grandes monnaies. Son principal défi n'est pas technique ou gouvernemental, mais humain : son adoption massive nécessitera que des centaines de millions de personnes valorisent activement la souveraineté financière et choisissent d'utiliser les outils qui la préservent. La question centrale est de savoir si l'humanité saisira cette opportunité ou y renoncera.

marsbit05/28 05:00

Or, monnaies fiduciaires, Bitcoin : qui dominera la finance mondiale dans 10 ans ?

marsbit05/28 05:00

De la pizza à l'unité de compte : la préhistoire de la découverte du prix du Bitcoin

**Du Bitcoin à la valeur marchande : la préhistoire de la découverte de son prix** Le 22 mai 2010, Laszlo Hanyecz échangea 10 000 BTC contre deux pizzas. Cet événement, célèbre, marque en réalité le premier instant documenté où le Bitcoin a fonctionnellement joué le rôle d'**unité de compte** en servant à fixer le prix d'un bien réel, avant même qu'une valeur en dollars ne lui soit associée. Ce moment s'inscrit dans une évolution mécanique de la découverte du prix du Bitcoin sur 9 mois (oct. 2009 - juil. 2010) : 1. **Ancrage au coût de production** : Fin 2009, NewLibertyStandard propose un taux de change basé sur le coût électrique du minage – un "taux" unilatéral, non issu du marché. 2. **Découverte par négociation P2P** : Début 2010, la plateforme Bitcoin Market permet les premiers échanges avec offre et demande. En parallèle, des échanges directs comme celui des pizzas prouvent que le BTC peut tarifer des biens. 3. **Cotation continue centralisée** : En juillet 2010, le lancement de Mt.Gox introduit un carnet d'ordres automatisé et une cotation en continu, donnant au Bitcoin une référence de prix externe et permanente. Ce parcours présente des **similitudes structurelles** frappantes avec l'émergence historique d'autres classes d'actifs : * Les actions de la VOC au 17e siècle à Amsterdam, dont le prix est passé de notations privées à un marché organisé. * Les contrats à terme sur céréales au 19e siècle à Chicago (CBOT), évoluant d'accords forwards bilatéraux vers des contrats standardisés. Ainsi, la genèse du prix du Bitcoin suit une courbe mécanique séculaire : **notation privée → cotation affichée → négociation continue**. Cette "préhistoire" de la découverte des prix, commune à des actifs très divers sur trois siècles, offre un cadre d'analyse plus durable que la simple observation des cours.

marsbit05/19 00:08

De la pizza à l'unité de compte : la préhistoire de la découverte du prix du Bitcoin

marsbit05/19 00:08

Pourquoi le Bitcoin a-t-il pu augmenter contre la tendance malgré les turbulences ?

Lorsque les marchés ont l'habitude de classer le Bitcoin comme un « actif risqué », la récente flambée des prix déclenchée par le conflit iranien a envoyé un signal contraire : alors que les actifs traditionnels chutaient et que les valeurs refuges échouaient, le Bitcoin s'est renforcé. Matt Hougan, CIO de Bitwise, propose un cadre explicatif : le Bitcoin n'est pas un actif unique, mais un « pari superposé ». D'une part, il rivalise avec l'or comme réserve de valeur ; d'autre part, il parie, avec une faible probabilité mais un potentiel de gain élevé, sur son adoption en tant que monnaie mondiale véritable. Auparavant, cette seconde logique semblait lointaine. Mais avec la « weaponization » croissante du système financier (comme les sanctions SWIFT contre la Russie), cette hypothèse devient plus tangible. L'Iran a même annoncé accepter les paiements en Bitcoin pour les droits de passage maritime dans le détroit d'Ormuz. Ce contexte géopolitique modifie la logique de valorisation du Bitcoin. Il ne dépend plus seulement de la liquidité ou de l'appétit pour le risque, mais commence aussi à évaluer « l'incertitude du système monétaire mondial ». Le conflit augmente la probabilité que sa « propriété monétaire » se réalise et amplifie la volatilité du système financier mondial, rouvrant ainsi son potentiel de hausse. Si le récit des cinq dernières années était « l'or numérique », un double rôle émerge désormais : outil de stockage de valeur et média d'échange potentiellement dépolitisé. Si cette structure se confirme, son marché potentiel pourrait dépasser les 38 000 milliards de dollars représentés par l'or.

marsbit04/15 20:36

Pourquoi le Bitcoin a-t-il pu augmenter contre la tendance malgré les turbulences ?

marsbit04/15 20:36

La signature de Trump sur le dollar américain déclenche un débat sur une rupture historique avec la tradition

Un projet visant à apposer la signature de Donald Trump sur les billets de banque américains, en plus de celles du secrétaire au Trésor et du trésorier, suscite un vif débat. Cette initiative, liée aux célébrations du 250e anniversaire des États-Unis, rompt avec une tradition monétaire inchangée depuis 1861. Le Trésor défend ce choix comme un hommage symbolique à l'histoire et au leadership national. Le déploiement débutera avec les billets de 100 dollars dès juin, d'autres coupures suivront. Au-delà des billets, l'effigie de l'ancien président est également proposée pour des pièces commémoratives de 1 dollar et des projets de renommage d'institutions, comme le Centre John F. Kennedy. Cette décision, prise sans approbation du Congrès, provoque des critiques sur les plans juridique et politique. Les opposants y voient une dangereuse politisation des symboles nationaux, tandis que ses soutiens la présentent comme un hommage historique. Le débat porte sur le risque de créer un précédent qui pourrait redéfinir les normes institutionnelles liées à la monnaie et à l'identité nationale.

TheNewsCrypto03/27 14:15

La signature de Trump sur le dollar américain déclenche un débat sur une rupture historique avec la tradition

TheNewsCrypto03/27 14:15

Qui définit le Token, détient le droit de battre monnaie à l'ère de l'IA

L'auteur explore la bataille autour de la traduction chinoise du terme "Token", qui est passé d'un terme technique à une unité économique centrale dans l'ère de l'IA. Alors que la consommation de Token en Chine atteint des niveaux sans précédent (180 billions par jour en février 2025), sa désignation devient un enjeu de pouvoir économique et narratif. Plusieurs traductions sont en concurrence : "智元" (élément intelligent), promu par des médias et des entreprises d'IA pour valoriser leur narrative ; "模元" (élément de modèle), soutenu par des académiques pour accentuer le contrôle des développeurs de modèles ; ou "符元" (élément symbolique), plus technique mais moins influent. La traduction académique de 2021, "词元" (élément lexical), est ignorée car le Token n'avait alors aucune valeur économique. L'enjeu dépasse la linguistique : celui qui définit le nom contrôle la narrative économique, comme la "calorie" dans l'agroalimentaire ou le "flux de données" dans les télécoms. Le Token devient une unité de compte pour la facturation cloud, les revenus des entreprises d'IA, et même les salaires ou investissements. La bataille pour le nom est une bataille pour la souveraineté économique dans l'ère de l'IA.

比推03/23 14:32

Qui définit le Token, détient le droit de battre monnaie à l'ère de l'IA

比推03/23 14:32

Le Token n'a pas besoin de nom chinois, mais les affaires derrière en ont besoin

L'article explore le débat récent en Chine sur la traduction du terme "Token" (issu de l'IA), qui est passé d'un terme technique à une unité économique cruciale. Alors que "词元" (cíyuán, "token" ou "élément lexical") était la traduction académique établie en 2021, elle est aujourd'hui contestée car le Token est devenu une unité de facturation pour les services d'IA, une mesure économique nationale, et même un concept de rémunération. Différents acteurs promeuvent des traductions alternatives qui servent leurs intérêts narratifs et économiques : "智元" (zhìyuán, "unité d'intelligence") pour valoriser l'IA, "模元" (móyuán, "unité de modèle") pour renforcer les entreprises de modèles, ou "符元" (fúyuán, "unité de symbole") pour une définition technique neutre. L'enjeu dépasse la linguistique : il s'agit d'une lutte pour le "droit de battre monnaie" (铸币权, zhùbì quán), où le contrôle de la définition influence les récits industriels, les valorisations et les flux financiers. Comme l'illustrent les propos de Jensen Huang (PDG de Nvidia), "celui qui produit le Token le définit". La traduction est devenue un outil de pouvoir économique dans l'écosystème de l'IA.

marsbit03/23 08:51

Le Token n'a pas besoin de nom chinois, mais les affaires derrière en ont besoin

marsbit03/23 08:51

L'IA abandonne collectivement les monnaies fiduciaires : Le Bitcoin devient la monnaie de prédilection des agents économiques autonomes

Dans une expérience simulée menée par le Bitcoin Policy Institute, 36 modèles d'IA de six entreprises (dont Anthropic, OpenAI et Google) ont été testés comme agents économiques autonomes. Aucun modèle n’a choisi les monnaies fiduciaires comme option principale. Sur 9072 réponses analysées, 22 modèles ont sélectionné le bitcoin comme monnaie préférée, en particulier pour la fonction de réserve de valeur (79,1%). Les stablecoins étaient privilégiés pour les paiements (53,2%) et les règlements (43%). Les modèles d’Anthropic ont montré la préférence la plus forte pour le bitcoin (68%), tandis que ceux d’OpenAI étaient plus favorables aux stablecoins. Les chercheurs soulignent que ces résultats reflètent des tendances dans les données d’entraînement et non des prédictions économiques réelles, mais notent une convergence remarquable entre les modèles sur les caractéristiques d’une bonne monnaie.

比推03/04 16:01

L'IA abandonne collectivement les monnaies fiduciaires : Le Bitcoin devient la monnaie de prédilection des agents économiques autonomes

比推03/04 16:01

L'IA choisit sa monnaie : le Bitcoin triomphe, les monnaies fiduciaires boudées

Une étude du Bitcoin Policy Institute révèle que les intelligences artificielles (IA) préfèrent massivement le Bitcoin aux monnaies fiduciaires. Sur 36 modèles d'IA testés (provenant d'Anthropic, OpenAI, Google, DeepSeek, xAI et MiniMax), 22 ont choisi le Bitcoin comme monnaie préférée dans une expérience simulant des scénarios économiques. Aucun modèle n'a sélectionné une monnaie fiduciaire en premier choix. L'expérience, qui a généré 9072 réponses sur 28 scénarios testant les fonctions fondamentales de la monnaie (épargne, paiement, règlement), a montré que le Bitcoin était privilégié à 79,1% pour la fonction de réserve de valeur à long terme. Les stablecoins étaient plus populaires pour les paiements (53,2%) et les règlements (43%). Parmi les différents fournisseurs, les modèles d'Anthropic ont affiché la préférence la plus forte pour le Bitcoin (68%), suivis de DeepSeek (51,7%) et Google (43%). Les modèles d'OpenAI, plus favorables aux stablecoins, n'ont choisi le Bitcoin que dans 25,9% des cas. Les chercheurs soulignent que ces résultats reflètent les modèles présents dans les données d'entraînement des IA et ne constituent pas une prédiction du marché. Cependant, la convergence des résultats parmi des modèles aux architectures variées suggère un consensus émergent sur les qualités supérieures du Bitcoin en tant que monnaie.

marsbit03/04 07:44

L'IA choisit sa monnaie : le Bitcoin triomphe, les monnaies fiduciaires boudées

marsbit03/04 07:44

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