Fin de l'opération Étranglement 2.0, la Fed retire les restrictions sur le crypto : un virage institutionnel tardif mais nécessaire
« Opération Chokepoint 2.0 » n’était pas une théorie du complot. Des documents déclassifiés de la FDIC ont confirmé qu’en 2023, les régulateurs américains ont mené une action organisée pour débankariser l’industrie crypto. Après les faillites de Silvergate, Signature et Silicon Valley Bank, les autorités ont utilisé des barrières réglementaires pour limiter l’accès des entreprises crypto aux services bancaires, restreignant ainsi leur liquidité.
La Réserve fédérale (Fed) a finalement abrogé sa politique restrictive de 2023 qui classait les activités liées à la crypto (stablecoins, règlement sur blockchain, garde d’actifs numériques) comme « à haut risque ». Ce revirement n’est pas un signe de bienveillance soudaine, mais une réponse à la réalité : les flux financiers en dollars numériques hors du système bancaire traditionnel représentaient un risque systémique croissant.
La banque Custodia, dont la demande de compte principal à la Fed était bloquée depuis trois ans, a saisi la justice pour obtenir gain de cause, illustrant les tensions persistantes mais aussi l’évolution des mentalités réglementaires.
Parallèlement, la SEC a publié un cadre pour la garde d’actifs cryptographiques, détaillant la gestion des clés privées et la gestion des risques technologiques. La stratégie réglementaire globale semble désormais du « blocage » vers une « gestion modulaire » : stabilisation, garde, compensation et gestion des risques.
En 2023, les régulateurs ont tenté de tenir la crypto à distance. En 2025, ils réalisent que l’absence de supervision est un risque encore plus grand. Le véritable enjeu n’est pas le prix à court terme, mais qui sera autorisé à participer au futur système de règlement et de garde des dollars numériques.
marsbit12/19 11:33
