- Les prix des contrats à terme sur le gaz naturel augmentent, poussés par une demande d'électricité accrue due aux vagues de chaleur.
- La consommation massive des compagnies de services publics devrait entraîner une réduction des injections dans les stocks.
- Les indicateurs techniques montrent que le MACD et le RSI sont neutres, tandis que l'indicateur de Williams (%R) est en état de surachat.
Les contrats à terme sur le gaz naturel ont augmenté de 2,01 % à 08:15 (ET) le 19 août, pour atteindre 2,842 dollars, avec une hausse de près de 2,08 % sur la semaine.
Qu'est-ce qui a provoqué la hausse des cours des contrats à terme sur le gaz naturel ?
Les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont augmenté lors de cette séance de négociation, principalement en raison des prévisions des derniers modèles météorologiques indiquant que les principales zones de concentration de population du sud, de l'ouest et du centre des États-Unis connaîtront des vagues de chaleur persistantes à la fin de l'été. Le dôme de chaleur puissant qui persiste dans le sud et l'ouest maintient les degrés-jours de refroidissement bien au-dessus des niveaux saisonniers historiques normaux, stimulant la demande d'électricité pour la climatisation. Par conséquent, les compagnies d'électricité ont dû augmenter leur consommation de gaz naturel pour la production d'électricité, créant un catalyseur de demande à court terme solide qui soutient les prix des contrats à échéance rapprochée.
La flambée de la demande de refroidissement a renforcé les attentes du marché selon lesquelles les injections hebdomadaires dans les stocks souterrains à venir seront inférieures à la moyenne historique sur cinq ans. La consommation robuste des compagnies d'électricité absorbant la production quotidienne de gaz sec, ralentissant le rythme d'accumulation saisonnière des stocks, les participants au marché intègrent de plus en plus des augmentations de stock plus faibles dans la fixation des prix. Bien que les stocks américains totaux de gaz naturel extractible restent nettement supérieurs à la moyenne historique quinquennale, des tensions locales entre l'offre et la demande apparaissent sur le marché de l'électricité sous pression de la chaleur, fournissant la justification fondamentale nécessaire à un raffermissement des prix à court terme et déclenchant des achats tactiques.
Alors que les traders ajustent leurs expositions au risque avant la publication imminente du rapport hebdomadaire sur les stocks, les flux de capitaux institutionnels reflètent des rachats de positions courtes et des repositionnements spéculatifs. Cependant, la production robuste dans les 48 États contigus, conjuguée à une demande faible de gaz naturel alimentaire en raison des arrêts programmés d'entretien dans les principales installations d'exportation de GNL (gaz naturel liquéfié), limite l'élan haussier plus large. À moins que les températures élevées ne persistent jusqu'à une période plus tardive de la fin de l'été ou qu'une perturbation de l'approvisionnement ne survienne, les participants au marché considèrent généralement cette hausse comme une réaction tactique à la flambée de la consommation de gaz pour la production d'électricité, plutôt qu'un changement structurel dans l'équilibre global entre l'offre et la demande.
Analyse technique des contrats à terme sur le gaz naturel
D'un point de vue technique, pour les contrats à terme sur le gaz naturel, le MACD (12,26,9) à 0,052 est dans un état neutre, le RSI à 52,605 est dans un état neutre, et l'indicateur de Williams %R à 0,000 est en état de surachat, nécessitant une attention particulière.
Plus de détails sur les contrats à terme sur le gaz naturel
Événements et risques récents :
Élargissement de l'excédent de stocks et tendance aux stocks élevés : Le récent rapport de l'Agence d'Information sur l'Énergie (EIA) a confirmé que l'injection de gaz naturel était de 36 milliards de pieds cubes (Bcf), supérieure aux attentes du marché, portant les stocks opérationnels à un niveau supérieur de 6,7 % à la moyenne quinquennale. Les prévisions gouvernementales indiquent qu'à la fin octobre, les stocks pourraient grimper à près de 3 985 Bcf, un sommet sur 10 ans, exerçant une pression continue à la hausse sur les prix du gaz.
Production nationale record persistante : Soutenue par le gaz associé constant provenant du forage pétrolier dans le bassin du Permien, la production quotidienne de gaz sec dans les 48 États contigus se maintient à des niveaux record, autour de 111,3 à 112,5 Bcf. L'excès d'offre persistant dépasse continuellement la consommation de base et maintient une pression à la baisse sur le marché spot physique.
Réduction de la demande d'alimentation des terminaux d'exportation de GNL : La maintenance saisonnière et les limitations opérationnelles des principaux terminaux d'exportation (y compris une capacité d'arrêt d'environ 2 Bcf/jour pour Freeport LNG) ont freiné la demande intérieure de gaz naturel alimentaire. Le flux d'approvisionnement à l'exportation qui en résulte vers les réseaux de gazoducs nationaux exacerbe davantage les conditions accommodantes de l'équilibre national entre l'offre et la demande.
Affaiblissement de la demande liée à la météo et saison de transition imminente : Les dernières prévisions météorologiques indiquent un refroidissement des températures dans le Midwest et le Nord-Est à la fin août, ce qui pourrait mettre fin à la demande de gaz pour le refroidissement en fin d'été. À l'approche de l'automne, la fenêtre saisonnière de la demande de production d'électricité induite par la chaleur touchant à sa fin, les traders institutionnels réduisent leurs positions longues.
