Strategy (MSTR) reste un indicateur clé du comportement du prix du Bitcoin sur le marché actuel.
Ce lien découle du Trésor d'Actifs Numériques de Strategy, qui détenait plus de 41 000 Bitcoins dans le cadre d'un plan d'accumulation à long terme.
Les deux actifs ont évolué à la baisse alors que le sentiment restait baissier. Le MSTR a chuté d'environ 65 % par rapport à son pic de 543 $, tandis que le BTC a baissé d'environ 37 % depuis 126 000 $.
Leur corrélation est restée élevée à 0,95, renforçant l'étroitesse avec laquelle le MSTR continue de suivre la direction du Bitcoin.
Les motifs fractals pointent vers une baisse supplémentaire
Un fractal baissier se formant sur le MSTR indiquait un risque de baisse supplémentaire pour les deux actifs.
La structure reflétait le cycle 2021-2023 du MSTR, lorsque l'action a entamé un déclin prolongé marqué par des plus hauts et des plus bas plus bas. Cette phase a duré 689 jours et a enregistré un volume d'échanges d'environ 3,34 milliards de dollars.
Le motif actuel a commencé fin 2024 et pourrait s'étendre sur environ 685 jours, avec un volume projeté proche de 5,09 milliards de dollars, selon Joao Wedson.
La pression vendeuse semblait s'accélérer après que les administrateurs de Strategy aient vendu des actions près du pic de novembre 2024. Wedson a estimé que le MSTR pourrait retracer vers 70-80 $ depuis environ 145 $ au moment de l'analyse.
« J'estime un prix équitable autour de 70-80 $ par action, car chaque cycle de marché baissier tend à produire des réductions plus petites », a déclaré Wedson.
Un mouvement vers 70 $ représenterait une baisse d'environ 50 % par rapport aux niveaux actuels. Sur la base de la corrélation historique, ce scénario pourrait entraîner le Bitcoin [BTC] vers la région des 58 000 $, les projections plus profondes restant moins probables.
La reprise du Bitcoin reste incertaine
La reprise plus large du Bitcoin restait incertaine lorsqu'elle était examinée à travers les signaux de Prix Réalisé basés sur les détenteurs.
Historiquement, les marchés haussiers commençaient lorsque le Prix Réalisé des Détenteurs à Court Terme dépassait le Prix Réalisé des Détenteurs à Long Terme. Les marchés baissiers, en revanche, se terminaient une fois que le Prix Réalisé des Détenteurs à Long Terme dépassait les niveaux à court terme.
Les graphiques montraient un écart persistant entre les prix des détenteurs à court et à long terme, marqué par l'absence de signaux de renversement verts confirmés. Tant que cet écart ne se resserrait pas, le risque de baisse restait élevé.
Cette structure maintenait l'attention des traders sur la question de savoir si les détenteurs à long terme commenceraient à absorber l'offre à des niveaux inférieurs.
Les investisseurs institutionnels reviennent
Le comportement institutionnel a montré des signes précoces de stabilisation.
Malgré le fait que le Bitcoin revisite les niveaux de prix d'avril 2025, les ETF américains au comptoir sur le Bitcoin ont enregistré 561,9 millions de dollars d'entrées nettes le 2 février, marquant le premier flux quotidien positif depuis la mi-janvier, selon SoSoValue.
Ce changement suggérait que la série de ventes institutionnelles de deux semaines aurait pu faire une pause.
Néanmoins, des entrées soutenues seraient nécessaires pour compenser la structure baissière plus large.
Sans confirmation des mesures on-chain des détenteurs, tout rebond pourrait rester correctif plutôt que définissant une tendance.
Réflexions finales
- Strategy [MSTR] a reflété son fractal 2021-2023, pointant vers un risque de baisse. Un mouvement projeté vers 70-80 $ pourrait exercer une pression sur le Bitcoin vers la région des 58 000 $.
- Le Prix Réalisé des Détenteurs à Court Terme reste en dessous des niveaux des Détenteurs à Long Terme, bien que 561,9 M$ d'entrées dans les ETF laissent entrevoir un soutien institutionnel précoce.
