Le Bitcoin termine l'année 2025 dans une « peur extrême » aux côtés de la deuxième pire performance du quatrième trimestre de son histoire. L'actif a chuté de 23 % ce trimestre, ce qui n'est dépassé que par 2018, qui avait enregistré une baisse de 42 %.
Cependant, dans son message de Noël, le fondateur de Binance, Changpeng Zhao « CZ », a encouragé les traders et investisseurs démoralisés en leur disant que c'était le moment « d'acheter la peur », et non de prolonger la FUD (Peur, Incertitude et Doute).
« Devinez quoi, ceux qui ont acheté tôt ne l'ont pas fait au plus haut historique (ATH), ils ont acheté lorsqu'il y avait de la peur, de l'incertitude et du doute. »
Un renversement du BTC est-il probable ?
Eh bien, les niveaux passés de « peur extrême » ont été des opportunités, comme l'a déclaré CZ. Le scénario le plus récent remonte à septembre 2024, lorsque le Bitcoin [BTC] s'échangeait à 54 000 $. Fin 2024, le BTC avait doublé et avait grimpé au-dessus de 100 000 $.
Au premier trimestre 2025, une autre « peur extrême » liée aux guerres tarifaires de Trump a offert une fenêtre d'achat à prix réduit. L'actif est tombé à 77 000 $ au T1, mais a ensuite rebondi à plus de 126 000 $ en octobre.
Ainsi, si l'histoire se répète, cela pourrait être une autre opportunité.
Mais d'autres analystes estiment que le BTC pourrait glisser plus bas et que l'emprise baissière pourrait s'étendre jusqu'au premier trimestre 2026. En fait, des commentateurs de marché tels que Jim Cramer sont 100 % baissiers sur le BTC.
Mais sa position baissière a toujours été utilisée comme un pari contraire et un signal de creux pour l'actif.
Cela dit, le consensus général parmi les analystes était presque divisé 50/50 sur la trajectoire future du BTC pour 2026.
Le signal de la pression de vente des mineurs...
Néanmoins, une date clé de corrélation entre le prix du BTC et le prix des mineurs ainsi que le coût de production suggérait qu'une reprise était probable.
Pour ceux qui ne le savent pas, le prix des mineurs est le niveau auquel le BTC devrait se situer pour que les mineurs soient en bonne santé ; en dessous, une capitulation des mineurs et une vente massive pourraient entraîner le BTC plus bas.
D'autre part, le coût de production fait référence au coût moyen nécessaire pour produire 1 BTC, qui couvre l'électricité, les machines de minage et autres ressources de calcul, entre autres.
Par le passé, les baisses du marché baissier du BTC ne sont pas restées durablement en dessous de ces niveaux, en particulier le coût de production, qui était de 80 000 $ au moment de la rédaction.
En fait, actuellement, les mineurs retardaient toute vente massive, comme l'illustre le Miners’ Position Index (MPI).
Cela pourrait permettre à la reprise de se poursuivre si la demande des ETF reprend. Mais il reste à voir si la saison des impôts américaine au premier trimestre 2026 et d'autres actualités macroéconomiques limiteront le rebond.
Réflexions finales
- Les niveaux passés de « peur extrême » ont été des opportunités d'achat remarquables pour le BTC, et CZ pense que la tendance se poursuivra.
- La dynamique du secteur minier suggérait que le BTC avait une chance de se rétablir si la situation macroéconomique s'améliore et si le sentiment baissier s'inverse.
