Les frais du réseau Ethereum chutent de 62 % : le prix de l'ETH est-il en danger ?
La demande sur la couche de base d'Ethereum s'est affaiblie en novembre, mais malgré la baisse des frais et de la TVL, le soutien des prix de la couche de base et la croissance robuste de la couche 2 montrent que le réseau reste dynamique.
Points clés :
L'activité de la couche de base d'Ethereum refroidit, les frais et la TVL chutent, et malgré la récente remontée des prix, des signes de ralentissement de la demande apparaissent.
La croissance rapide des réseaux de couche 2, même avec une utilisation affaiblie de la couche de base et une prudence des traders, soutient également Ethereum.
Ethereum a grimpé mardi après des données d'emploi américaines décevantes, car le marché a renforcé les attentes d'une politique monétaire de la Fed potentiellement moins restrictive plus tôt que prévu, le prix atteignant un sommet de près de trois semaines proche de 3400 $.
Malgré une hausse hebdomadaire de 11,2 %, les traders s'inquiètent toujours de la faible activité du réseau Ethereum et de la demande limitée de levier haussier, ce qui pourrait freiner la marge à la hausse à court terme.
Les données de Nansen montrent que les frais du réseau Ethereum ont chuté de 62 % au cours des 30 derniers jours, bien plus que les baisses d'environ 22 % observées sur la même période pour Polkadot, Solana et HyperEVM.
Cependant, il y a des points positifs : le volume des transactions sur la chaîne Base a augmenté de 108 % et celui de Polygon de 81 %, indiquant que l'écosystème en expansion de la couche 2 d'Ethereum conserve son dynamisme.
La mise à niveau Fusaka d'Ethereum le 3 décembre a introduit des changements visant à améliorer l'efficacité des Rollups, ce qui a peut-être contribué à la baisse des frais réseau ce mois-ci.
Mardi, le taux de financement annualisé des contrats perpétuels d'Ethereum est resté proche de 9 %, reflétant un équilibre relativement équilibré entre les positions longues et courtes. Dans des conditions normales, cet indicateur fluctue généralement entre 6 % et 12 % pour refléter le coût du capital ; un niveau supérieur à cette fourchette indique souvent des positions longues plus fortes.
Le Bureau américain des statistiques du travail a rapporté 185 000 licenciements en octobre, le plus haut niveau depuis 2023. Le marché évalue actuellement une probabilité que la Fed baisse les taux de 0,25 % mercredi, tout en surveillant le discours du président Powell après la réunion du comité.
La croissance de la couche 2 d'Ethereum compense la baisse des frais de la couche de base
Malgré l'élan haussier récent, l'Ether reste inférieur de 32 % à son sommet historique d'août à 4597 $. Pour déterminer si la demande du réseau Ethereum diminue réellement, il est utile d'observer l'impact sur les applications décentralisées (DApps).
Le volume d'échanges sur les plateformes de trading décentralisées basées sur Ethereum est tombé à 13,4 milliards de dollars sur sept jours, en dessous des 23,6 milliards de dollars d'il y a quatre semaines. De même, les revenus des applications décentralisées ont atteint un creux de cinq mois à 12,3 millions de dollars sur la même période. Globalement, la demande traitée par la couche de base d'Ethereum n'a cessé de diminuer depuis son pic fin août.
La valeur totale verrouillée (TVL) de certaines DApps majeures d'Ethereum a considérablement diminué, notamment Pendle, Athena, Morpho et Spark. La TVL totale de la couche de base d'Ethereum est passée de 100 milliards de dollars il y a deux mois à 76 milliards de dollars. Malgré cela, la position dominante d'Ethereum reste solide, avec une part de marché de 68 %, contre moins de 10 % pour Solana.
Les partisans estiment que, par rapport aux blockchains concurrentes avec des charges plus lourdes et des modèles de coordination plus centralisés, les fortes incitations d'Ethereum autour de l'expansion de la couche 2 offrent un modèle plus durable. Ethereum est bien placé pour capturer une part importante de la future croissance de la finance décentralisée (DeFi).
Selon un reportage de FOX Business, Paul Atkins de la Securities and Exchange Commission des États-Unis a déclaré dans une interview que la numérisation du marché américain pourrait se produire "dans quelques années", qualifiant la blockchain d'offrant "d'énormes avantages" tels que la prévisibilité et la transparence. Atkins a déclaré que les États-Unis devraient "adopter cette nouvelle technologie, l'intégrer localement et la faire fonctionner sous les règles américaines".
Malgré la baisse significative des frais et de la TVL de la couche de base d'Ethereum, l'activité de l'écosystème de couche 2 continue de se développer. Pour l'instant, ni les données on-chain ni les données des produits dérivés n'indiquent une faiblesse substantielle dans la dynamique des prix de l'Ether.
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