Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Auteur | Golem (@web 3_golem)
Alors que le marché se concentre sur le "crayfish" d'OpenClaw, le BTC et l'ensemble du marché crypto ont silencieusement augmenté pendant une semaine.
Selon les données de OKX, le prix du BTC a enregistré huit jours consécutifs de hausse du 9 au 16 mars, dépassant avec succès 74 000 dollars et touchant un plus haut à 74 451 dollars ; le marché des altcoins a également progressé régulièrement porté par le marché général, l'ETH ayant gagné plus de 12,5 % sur les 7 derniers jours, franchissant les 2 300 dollars ; le SOL a augmenté de plus de 13 % sur 7 jours, le BNB de plus de 10 %. Selon les données de Quantify Crypto, parmi les 200 premières cryptomonnaies par capitalisation la semaine dernière, seulement 31 ont clôturé en baisse sur la semaine, les 169 restantes ayant clôturé en hausse.
L'indice de peur et de cupidité du marché crypto montre que l'indice de panique de la semaine dernière est également sorti de la zone d'extrême peur, l'indice actuel étant de 39, approchant rapidement la zone de sentiment neutre. Quels facteurs ont favorisé l'amélioration de l'humeur du marché ? Quels changements la liquidité du marché crypto a-t-elle connus ? Cette hausse est-elle simplement un rebond temporaire ou la confirmation d'un potentiel plancher ? Odaily Planet Daily apporte une analyse succincte dans cet article.
Le détroit d'Ormuz pourrait s'ouvrir, la Fed devrait maintenir ses taux inchangés cette semaine
Au niveau macroéconomique, la principale raison du rebond du marché crypto n'est autre que l'annonce de Trump le 10 mars selon laquelle la guerre avec l'Iran était pratiquement terminée, accompagnée de plusieurs mesures pour stabiliser les prix du pétrole, comme l'exemption envisagée de certaines sanctions énergétiques pour compenser le déficit du Moyen-Orient, et le lancement conjoint avec d'autres pays d'un plan de libération des réserves stratégiques de pétrole.
Comme le montre le graphique ci-dessous, le 10 mars, le prix international du pétrole est même retombé sous les 90 dollars le baril. Il existe une corrélation négative entre le prix du pétrole international et celui du Bitcoin. La logique de base est que lorsque le prix du pétrole baisse, la menace d'inflation mondiale diminue, le marché anticipe que les banques centrales mondiales, en particulier la Fed, sont plus susceptibles de baisser leurs taux, ce qui libérerait davantage de liquidités sur le marché, et le Bitcoin rebondirait donc par anticipation dans ce scénario.
Évolution du prix du pétrole brut Brent et du WTI sur la semaine écoulée
Mais après le 10 mars, le prix du pétrole brut a recommencé à remonter, principalement parce que l'attitude de Trump face à la guerre a été changeante, disant tantôt que le conflit pourrait se terminer "bientôt", tantôt qu'il fallait porter un coup dur à l'Iran, allant même jusqu'à avouer lui-même ne pas savoir s'il souhaitait ou non parvenir à un accord avec l'Iran. Parallèlement, le nouveau guide suprême iranien, Mojtaba Khamenei, a juré de fermer le détroit d'Ormuz aux pétroliers et navires des pays ennemis et de leurs alliés.
Heureusement, Trump s'efforce encore de prendre des mesures pour éviter la fermeture du détroit d'Ormuz. Selon un rapport d'Axios du 16 mars, Trump cherche à former une coalition multinationale pour rouvrir le détroit d'Ormuz et prévoit de l'annoncer plus tard cette semaine. Quatre sources ont également révélé que si la situation de blocage de la circulation des pétroliers dans le golfe Persique persistait, Trump envisageait également de s'emparer de l'île clé iranienne de Kharg. L'île de Kharg, située à environ 15 milles des côtes iraniennes, assure environ 90 % des exportations de pétrole brut de l'Iran. Vendredi dernier, Trump avait ordonné des frappes contre les installations militaires de l'île, mais pas contre les installations pétrolières.
Cependant, la remontée du prix du pétrole la semaine dernière n'a pas entraîné une baisse du Bitcoin ; au contraire, le Bitcoin a maintenu sa tendance haussière, car le marché anticipe déjà que la Fed maintiendra très probablement ses taux inchangés lors de sa réunion cette semaine. Selon les données de Polymarket, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés ce 19 mars est proche de 100 %. Le "FedWatch" du CME montre également que les traders estiment cette probabilité à 99,1 %.
Bien que le conflit iranien et la hausse des prix du pétrole constituent une nouvelle menace inflationniste pour la Fed, ils ont encore besoin de temps pour évaluer attentivement l'impact de la flambée des prix de l'énergie sur les prix à la consommation et la croissance économique, et si cet impact est temporaire ou va persister. Ainsi, dans le brouillard de la guerre, "l'immobilisme" est la meilleure stratégie.
Les économistes de Morgan Stanley maintiennent leur prévision que la Fed baissera ses taux de 25 points de base en juin et en septembre. Ils estiment que les baisses de taux pourraient être reportées, ce qui signifierait que la Fed pourrait être contrainte d'agir plus vigoureusement plus tard.
Mais les investisseurs ne devraient pas être aveuglément optimistes quant à une baisse des taux par la Fed cette année, car la Fed peut fixer les taux, mais elle ne peut pas rouvrir le détroit d'Ormuz. La clé de la décision politique dépend de la durée de ce conflit et de la prochaine action de Trump.
James Eaglehoff, économiste en chef américain chez BNP Paribas Securities, a déclaré qu'il surveillerait si les responsables de la Fed modifieraient leur discours lors de la réunion sur les taux cette semaine pour indiquer qu'ils prévoyaient de baisser ou d'augmenter les taux dans les prochains mois.
Cependant, certains analystes estiment que la baisse des prix du pétrole et la hausse parabolique du Bitcoin relèvent davantage d'un ajustement technique à court terme, "sans besoin de surinterprétation".
Les ETF crypto enregistrent 3 semaines consécutives d'entrées nettes, les baleines/institutions continuent d'acheter
Outre l'assouplissement au niveau macroéconomique, sur le plan des flux financiers, le Bitcoin et autres principales cryptomonnaies ont également bénéficié d'achats structurels. Le 15 mars, le responsable des actifs numériques de BlackRock a déclaré lors d'un live que bien que parmi les 20 premiers ETF mondiaux en termes d'entrées de fonds, seul l'ETF Bitcoin de BlackRock affichait un rendement négatif, 90 % des investisseurs étaient dans une dynamique d'achat à la baisse, un phénomène qui indique que le Bitcoin est dans une phase intense de rotation et d'accumulation à long terme.
Les données corroborent également cette affirmation. Selon les données de SoSoValue, les ETF spot Bitcoin et Ethereum ont enregistré 3 semaines consécutives d'entrées nettes. Les ETF spot Bitcoin ont collectivement attiré environ 2,119 milliards de dollars d'entrées nettes, les ETF spot Ethereum environ 265 millions de dollars.
De plus, les ETF spot Bitcoin ont enregistré la première série de cinq jours consécutifs d'entrées de fonds de l'année 2026 lors de la semaine de trading dernière (du 9 au 13 mars, heure de l'Est), pour un total de 767 millions de dollars de fonds entrants. La dernière fois qu'une tendance haussière similaire s'est produite remonte à fin novembre 2025, lorsque les ETF spot Bitcoin avaient enregistré cinq jours consécutifs d'entrées nettes du 25 novembre au 2 décembre, pour un total de 284,61 millions de dollars.
Les ETF spot Bitcoin et Ethereum enregistrent 3 semaines consécutives d'entrées nettes
Les baleines on-chain et les institutions ont également commencé à acheter à bas prix la semaine dernière, et outre le Bitcoin, les baleines affichent toujours une préférence pour l'achat d'ETH.
Selon le monitoring d'Arkham, une baleine a accumulé l'achat d'ETH pour un total de 131,3 millions de dollars la semaine dernière, et a réparti ces actifs entre deux portefeuilles ; l'adresse de baleine commençant par 0x743d a également dépensé 24,79 millions de dollars pour acheter 11 985 ETH la semaine dernière, à un prix d'achat moyen de 2 068 dollars ; une adresse de baleine inactive depuis 6 mois (0x2d85) a même acheté 5 003 ETH au prix de 2 179 dollars, pour une valeur de 10,9 millions de dollars, il est à noter que cette adresse avait vendu des ETH il y a environ 6 mois près du sommet à environ 4 300 dollars.
Aujourd'hui encore, des baleines achètent de l'ETH à bas prix, la baleine billΞ.eth (@0xbilly) a acheté 7 769 ETH à un prix moyen de 2 248 dollars, pour une valeur totale de 17,46 millions de dollars.
Le plancher du Bitcoin est-il confirmé, la voie de la hausse est-elle ouverte ?
Face à ce rebond, de nombreux analystes estiment que le plancher du Bitcoin est confirmé.
Les analystes de Matrixport estiment que bien que le sentiment sur le marché crypto soit actuellement faible et que de nombreux traders aient tourné leur attention vers d'autres actifs comme l'or ou le pétrole, le Bitcoin a chuté pendant cinq mois consécutifs, ce qui est relativement rare historiquement, et des mouvements similaires ont souvent précédé des rebonds temporaires. Parallèlement, la capitalisation totale des altcoins est également retombée dans une fourchette qui a historiquement marqué le démarrage de multiples rebonds, et les conditions de liquidité s'améliorent continuellement avec le retour des fonds en stablecoins sur le marché. Dans l'ensemble, ces signaux indiquent que la probabilité d'un rebond du marché crypto est en train d'augmenter progressivement.
Les modèles d'analyse on-chain montrent également que la pression de vente sur le réseau Bitcoin est actuellement tombée à un niveau faible pour le cycle, et que le marché est dans une phase marquée d'accumulation. Le Sell-side Risk Ratio est utilisé pour mesurer l'activité de prise de bénéfices des participants au marché par rapport au coût de base du réseau. Lorsque l'indicateur dépasse le seuil supérieur adaptatif, il déclenche un signal de distribution, indiquant un marché dominé par les vendeurs ; lorsqu'il est en dessous du seuil inférieur, il déclenche un signal d'accumulation, signifiant une pression de vente extrêmement faible.
Les données montrent que le niveau de pression de vente actuel est tombé à environ un sixième de la moyenne du cycle. Parallèlement, le Sell-side Risk Ratio sur moyenne mobile glissante sur 180 jours est passé de 3210 à 1913 au cours des 60 derniers jours, soit une baisse de 1297 points, et continue de baisser à un rythme d'environ 20 points par jour. Historiquement, la fourchette 1500 à 2000 correspondait généralement aux niveaux de pression de vente du milieu du marché baissier de 2019 (BTC environ 3000–6000 dollars) et de 2022–2023 (BTC environ 16 000–20 000 dollars), mais le prix actuel du BTC se situe toujours dans la fourchette d'environ 67 000 à 72 000 dollars, montrant une divergence structurelle évidente.
Cela signifie que les détenteurs qui ont accumulé à bas prix aux premiers stades ont réalisé des prises de bénéfices massives dans la fourchette de 64 000 à 107 000 dollars, et que ceux qui n'ont pas vendu dans cette fourchette choisissent actuellement de continuer à détenir. Ce n'est que si le prix du Bitcoin se stabilise à nouveau au-dessus de 100 000 à 110 000 dollars, accompagné de prises de bénéfices importantes, qu'un nouveau signal de distribution pourrait être déclenché.
Par conséquent, de nombreux points de vue considèrent que cette tendance n'est pas un simple rebond à court terme, mais le signal d'une nouvelle phase de hausse.
Un modèle macroéconomique combinant le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans et celui des obligations d'État chinoises à 10 ans (US10Y×CN10Y) a récemment produit un signal haussier de croisement "extrêmement précis". Les données historiques montrent que cet indicateur a émis des signaux similaires avant les marchés haussiers de 2013, 2017, 2020–2021 et 2023, correspondant à des hausses du Bitcoin d'environ 8700 %, 1900 %, 600 % et plus de 350 % respectivement. Les analystes estiment que si le Bitcoin se stabilise près de sa moyenne mobile sur 200 semaines et rebondit, son prix pourrait atteindre 100 000 dollars vers août, mais s'il ne parvient pas à franchir le niveau de résistance clé de 78 000 dollars, le risque de formation d'un "piège haussier" persiste.
Même aujourd'hui, certains choisissent d'ignorer la volatilité à court terme pour se concentrer sur la valeur à long terme du Bitcoin, comme Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise Asset Management. Il déclare que si le Bitcoin parvient à capter une part plus importante du marché mondial de stockage de valeur actuellement dominé par l'or et les obligations d'État, le Bitcoin pourrait finalement atteindre 1 million de dollars par unité.
Mais l'objectif d'1 million de dollars est moins une prédiction précise qu'une manière abrégée de décrire la maturation du Bitcoin en tant qu'actif monétaire mondial majeur, dont le résultat dépend de l'adoption institutionnelle à long terme et de l'expansion du marché du stockage de valeur.
