Le concept d'un choc d'offre de XRP a suscité des discussions récemment, mais deux analystes affirment que la plupart des investisseurs en comprennent mal les mécanismes réels. Le cofondateur d'EasyA, Phil Kwok, et l'investisseur chevronné de Bitcoin, Pumpius, ont décrit comment les chocs d'offre se développent et pourquoi la stabilité actuelle des prix peut masquer une pression structurelle sous-jacente.
Kwok soutient qu'un véritable choc d'offre commence lorsque le XRP quitte le marché libre par divers canaux. La finance décentralisée sera l'un des principaux moteurs de ce processus, selon son analyse. Les protocoles DeFi verrouillent les jetons dans des systèmes où ils ne peuvent pas facilement revenir sur les carnets d'ordres des exchanges.
Les systèmes DeFi retirent les jetons du pool de trading
Les pools de liquidité, les marchés de prêt, les systèmes de garantie et les mécanismes de staking absorbent progressivement les jetons, réduisant l'offre liquide disponible pour les traders. Kwok a déclaré que les couches DeFi sur XRPL sont importantes car ces écosystèmes créent une pression structurelle précoce sur l'offre en circulation à mesure qu'ils se développent.
Pumpius a décrit plusieurs mécanismes qui retirent le XRP de la circulation. Les ETF au comptant doivent acheter de véritables jetons plutôt que des contrats à terme ou une exposition synthétique, ce qui signifie que les émetteurs achètent directement sur les marchés et retirent l'offre liquide des exchanges. Alors que ces produits attirent des entrées de fonds, ils drainent régulièrement l'inventaire disponible.
Les ETF XRP ont acheté environ 906 millions de dollars de jetons suite à des entrées de fonds dépassant 850 millions de dollars récemment. Cela équivaut à près de 500 millions de XRP retirés de l'offre publique via les produits ETF. Pour qu'un choc d'offre se matérialise, cette absorption doit se produire plus rapidement que de nouveaux jetons ne peuvent remplacer l'inventaire retiré.
Les banques, les gestionnaires d'actifs, les prestataires de règlement et les dépositaires n'échangent généralement pas activement leurs avoirs en XRP. Ces entités détiennent des jetons pour les systèmes de paiement, les flux de règlement d'entreprise ou le positionnement de trésorerie à long terme. Une fois que les institutions conservent le XRP, ces jetons quittent le pool en circulation et se trouvent en stockage à froid ou dans des comptes opérationnels plutôt que sur des exchanges.
