Auteur : Dan Bin
Le 29 juin, Dan Bin, président de Dongfang Gangwan, a prononcé un discours intitulé « Ne manquez pas une grande époque » lors du sommet des stratégies à mi-parcours "2026--All in Ère nouvelle du silicium" de Gelonghui.
Concernant la question de la bulle de l'IA qui préoccupe le marché, Dan Bin a souligné, sous l'angle du cycle industriel :"Le risque de manquer une époque peut être plus grand que celui de craindre une bulle à court terme."
À ses yeux, l'humanité se tient au seuil de l'ère de l'intelligence artificielle, une époque potentiellement plus disruptive que l'ère électronique, Internet ou l'ère de l'Internet mobile.
Il estime que la vague de l'IA ne risque pas de se terminer en trois ou quatre ans ; au niveau industriel, on pourrait se référer au rythme décennal de l'ère Internet, en prenant comme point de départ la fin 2022 avec la sortie de ChatGPT. Le véritable point de référence pour le risque se situerait probablement vers 2033.
Il indique que le "facteur principal" de la croissance à long terme du marché des capitaux est le progrès technologique, la guerre commerciale, les hausses de taux d'intérêt ou les guerres n'étant que des facteurs secondaires. Il aborde également la logique à long terme du remplacement de la vie carbonée par la vie silicium sous l'angle de la civilisation humaine, soulignant que l'investissement doit saisir les causes principales et respecter l'innovation des entreprises et le bon sens du marché.
Enfin, il souligne qu'il ne faut surtout pas gâcher cette grande époque.
"La marée ne revient jamais en arrière, la roue de l'époque avance silencieusement. Être né à ce moment est déjà une immense chance, ne laissez pas l'hésitation entraver vos pas, ne laissez pas le manque de vision gâcher les années qui passent — ne manquez surtout pas cette grande époque, tumultueuse et magnifique, qui est la nôtre."
Voici les points essentiels du discours de Dan Bin, compilés par Gelonghui, partagés avec vous.
01 Du point de vue du cycle industriel, le risque de manquer l'ère de l'IA est plus grand que celui de craindre une bulle à court terme
Récemment, beaucoup demandent : l'IA présente-t-elle une bulle ? Quelle perspective à court terme ?
La réponse de Dan Bin est : du point de vue du développement industriel à long terme, pour les participants au marché,le risque de manquer une époque pourrait être plus grand que celui de craindre une bulle à court terme.Bien sûr, face aux fluctuations et incertitudes à court terme, les investisseurs doivent également juger de manière indépendante en fonction de leur propre cycle d'investissement et de leur tolérance au risque.
En retraçant l'histoire de 55 ans du Nasdaq depuis sa création en 1971, la véritable force motrice de la croissance à long terme du marché des capitaux est le progrès technologique, et non des facteurs à court terme comme les taux d'intérêt ou les politiques macroéconomiques.
Certains craignent qu'un environnement de taux d'intérêt élevés entraîne un effondrement du marché.
Regardons l'histoire : dans les années 70, le taux directeur américain a atteint 22 %, mais l'ère du matériel électronique a augmenté de 6,5 fois en 16 ans ; l'ère Internet a connu un cycle complet de baisse-hausse des taux et a connu une forte hausse pendant 10 ans ; il en a été de même pour l'ère de l'Internet mobile. Les taux d'intérêt n'ont jamais été la cause principale, c'est le progrès technologique.
02 L'ère de l'IA est plus disruptive que les trois précédentes, le rythme industriel pourrait suivre celui de la décennie Internet
Il précise en outre que l'année dernière, lors de la conférence de début d'année, il avait prédit que 2026 pourrait ressembler à 1994 — une année de croix suivie d'une forte hausse. 23, 24 et 25 ont déjà connu trois années de forte hausse, et cette année continue de montrer une forte dynamique industrielle.
"Pourquoi ? Parce que l'ère de l'IA est plus disruptive que les trois précédentes — l'ère électronique, l'ère Internet et l'ère de l'Internet mobile."
Le jugement fondamental de Dan Bin est : l'ère de l'intelligence artificielle, comme l'ère Internet, aura un cycle industriel relativement long — ChatGPT a été annoncé fin 2022. Si on se réfère au rythme historique "décennal" d'Internet, ce point (vers 2033 environ) serait probablement une fenêtre de référence pour examiner les risques. Avant cela, il est peu probable que le déploiement industriel de l'IA se termine en trois ou quatre ans. Cependant, les fluctuations du marché à court terme et les bulles locales existent objectivement, les investisseurs doivent encore évaluer rationnellement en fonction de leur propre situation.
03 La perspective à long terme de la vie silicium : une expérience de pensée sous l'angle de la civilisation
Dan Bin a montré deux vidéos, élargissant la perspective de celle des marchés financiers à celle de la civilisation humaine.
Son point de vue est très imaginatif : le remplacement de la vie carbonée par la vie silicium est une direction très probable. Si la civilisation terrestre doit perdurer, la vie silicium remplacera très probablement la vie carbonée ou deviendra la force productive dominante.
Il donne un ensemble de coordonnées temporelles à très grande échelle :
Dans 4,1 milliards d'années, le Soleil pourrait se dilater en géante rouge et avaler la Terre, ou s'effondrer en naine blanche.
Voyager a volé pendant 77 ans, il lui reste encore environ 70 000 années-lumière pour sortir du système solaire.
Dans 10 milliards d'années, la galaxie d'Andromède pourrait entrer en collision avec la Voie lactée — à ce moment-là, l'humanité devra quitter la Voie lactée.
"La vie carbonée ne peut pas quitter la Voie lactée. Mais la vie silicium — elle est un million de fois plus intelligente que nous, réfléchit et travaille 24 heures sur 24 sans interruption, ses changements révolutionnaires pourraient, d'une manière qui dépasse notre compréhension, emmener la civilisation plus loin."
Dan Bin a déclaré que ce n'était pas un jugement d'investissement à court terme, mais qu'il offrait un cadre de réflexion : l'intelligence silicium pourrait apporter un paradigme de croissance économique aux possibilités infinies et à la chaîne industrielle plus longue. Comprendre cela aide à sortir des perturbations immédiates et à examiner les tendances à long terme.
04 La technologie réécrit les règles de la guerre, dans la compétition sino-américaine en IA, personne ne peut perdre
Dan Bin a montré un cas récent sur le champ de bataille russo-ukrainien : un soldat russe a été capturé par un drone et un robot ukrainiens.
"L'armement de l'IA est un changement exponentiel, c'est un processus inévitable."
Il estime qu'aucun des deux pays, la Chine ou les États-Unis, ne peut perdre cette course à l'IA. Les États-Unis sont en avance sur les technologies de base et les talents de pointe, la Chine a développé une compétitivité différenciée grâce à ses scénarios d'application, l'ampleur de ses données et l'intégrité de sa chaîne industrielle. Les deux parties continuent d'intensifier leurs investissements à long terme dans l'IA.
05 Le "regret" de Buffett et l'évolution des connaissances de Dongfang Gangwan
Dan Bin a comparé les changements dans les portefeuilles des "vieux messieurs" chinois et américains.
Buffett a acheté Google au troisième trimestre de l'année dernière et a continué à l'augmenter cette année. Google est désormais entré dans les cinq principales positions de Berkshire Hathaway.
"Avant son départ, Munger a déclaré dans une interview que, de son temps, il aurait dû gagner 100 milliards, voire 1 000 milliards. Il était si proche de Bill Gates, mais n'a acheté que symboliquement 100 actions de Microsoft. Microsoft a augmenté de 7 000 fois."
"S'il avait pris 100 millions de Coca-Cola pour acheter Microsoft, cela aurait fait 700 milliards, plus que tout l'argent qu'il a gagné."
Dan Bin a admis que ces fragments d'histoire ne permettent pas de déduire l'avenir, mais nous rappellent que l'investissement nécessite de constamment repousser les limites de la connaissance. Dongfang Gangwan évolue également : notre équipe de recherche continue de suivre en profondeur les maillons de base de l'IA comme la puissance de calcul et le stockage.
06 Rester calme, garder la vision globale, tenir rationnellement les jetons donnés par l'époque
Dan Bin a conclu avec un poème qu'il a écrit :
"La marée ne revient jamais en arrière, la roue de l'époque avance silencieusement.
Certains sont enfermés dans le bruit des détails immédiats, d'autres se tiennent au-dessus des cycles et regardent vers la rivière d'étoiles.
Ne vous attardez pas sur les hauts et les bas du moment, ne suivez pas aveuglément les modes éphémères.
Les montagnes et les rivières renaissent dans le changement, les opportunités fleurissent dans la persévérance prolongée.
Être né à ce moment est déjà une immense chance, ne laissez pas l'hésitation entraver vos pas, ne laissez pas le manque de vision gâcher les années qui passent.
Vivez bien, avancez sérieusement, ne manquez surtout pas cette grande époque, tumultueuse et magnifique, qui est la nôtre."
