ERAPrix de Caldera

Après des investissements massifs en 2020-2021, le secteur crypto subit une purge accélérée. Ryan Kirkli, PDG de GSN, constate que plus de 100 projets ont cessé leur activité depuis début 2026, victimes de modèles économiques non viables malgré des évaluations initiales élevées. Le financement venture, bien qu'en baisse, reste actif (4 milliards de dollars au Q1 2026), mais les mégaronds se raréfient. Kirkli anticipe une consolidation autour des stablecoins, des banques digitales, des services institutionnels et des infrastructures de paiement. Les tokens sociaux, les memecoins et certains jeux Web-3 pourraient davantage souffrir. L'intérêt des gouvernements et des institutions évolue des applications DeFi traditionnelles vers la réduction des coûts, la tokenisation d'actifs et les paiements transfrontaliers. Concernant le Bitcoin, Kirkli adopte une vue modérément baissière. Il identifie un niveau de support critique à 61 200 dollars. Une rupture sous ce seuil pourrait déclencher des liquidations à effet de levier et entraîner une chute vers les 41 000 dollars.

Le mois dernier a été marqué par plusieurs incidents de sécurité dans l'écosystème crypto, mettant en lumière l'évolution des menaces à l'ère de l'IA. Des vulnérabilités dans la génération de clés (Coldcard) à des fuites de données personnelles via des chaînes logistiques (Trezor, SafePal), ces événements rappellent que la sécurité d'un portefeuille dépasse largement la simple protection de la phrase de récupération. L'IA transforme profondément la cybersécurité. Elle automatise et industrialise les attaques : découverte de vulnérabilités, ingénierie sociale hyper-personnalisée (hameçonnage) et exécution d'attaques deviennent moins chères et plus efficaces. La barrière de sécurité que constituait le temps et l'expertise humaine requise s'affaiblit. La surface d'attaque d'un portefeuille est désormais une longue chaîne : génération de clés, matériel, supply chain, données utilisateurs, interactions avec les DApps et smart contracts. Chaque maillon peut devenir un point faible, permettant de contourner les autres protections, y compris par des moyens physiques ("attaque à la clé à molette"). Face à cette automatisation offensive, la défense doit elle aussi intégrer l'IA. Au-delà des listes noires statiques, les portefeuilles doivent développer une capacité proactive à analyser les transactions, détecter les anomalies comportementales et simuler les conséquences des interactions. L'objectif est d'aider l'utilisateur à comprendre les risques de manière claire ("pourquoi est-ce dangereux ?") tout en conservant le contrôle final sur ses actifs. Ces incidents ne remettent pas en cause l'auto-custodie, mais soulignent qu'elle n'est pas synonyme de sécurité innée. Protéger ses actifs nécessite un écosystème de sécurité dynamique et évolutif, où l'IA sert aussi bien le bouclier que la lance, engageant une course aux armements permanente entre attaquants et défenseurs.

Une acquisition majeure vient de changer la donne dans l’univers de l’IA. Stripe, le géant des paiements, a officialisé le rachat d’OpenRouter pour plus de 8 milliards de dollars. OpenRouter, surnommé le « Stripe des LLM », est la plus grande plateforme de distribution de modèles d’IA au monde, traitant quotidiennement plus de 10 000 milliards de tokens et utilisée par plus de 10 millions de développeurs. Cette opération stratégique permet à Stripe de contrôler un accès crucial au marché des tokens d’IA, où les entreprises devront désormais gérer deux flux : les revenus et les tokens. OpenRouter agit comme un routeur intelligent, offrant via une simple API l’accès à plus de 400 modèles et 80 fournisseurs, avec un routage dynamique en temps réel pour optimiser coût, vitesse et stabilité. Fondée par Alex Atallah suite au succès des modèles open source comme LLaMA et Alpaca en 2023, OpenRouter était bâtie sur la conviction que le marché des modèles linguistiques deviendrait fragmenté. Aujourd’hui, Stripe voit dans cette acquisition un moyen de construire l’infrastructure de l’économie de l’IA, où les tokens deviennent une nouvelle forme de monnaie échangeable pour « l’intelligence ». Dans une lettre aux investisseurs, Stripe évoque même le « début de la singularité » à partir du 1er janvier 2024, justifiant ainsi le maintien de sa structure privée pour investir plus librement dans cette transformation.

Coinbase franchit une étape majeure en intégrant la négociation de produits dérivés dans son application Base, en partenariat avec la plateforme Hyperliquid. Cette nouvelle fonctionnalité permet aux utilisateurs éligibles d'accéder à plus de 290 marchés de contrats perpétuels à effet de levier, directement depuis l'application, sans avoir à changer de portefeuille. Des actifs majeurs comme le Bitcoin (BTC) et l'Ethereum (ETH) sont supportés, avec des leviers pouvant atteindre jusqu'à 50x selon l'actif. Cependant, ce service ne sera pas disponible dans plusieurs juridictions, dont les États-Unis, le Royaume-Uni et le Canada, en raison des réglementations locales sur les produits dérivés crypto. Coinbase souligne que ce type de trading représente environ 75% du volume sur les marchés cryptos et répondait à une forte demande de ses utilisateurs actifs.

Elon Musk et sa plateforme de médias sociaux X envisageraient d'utiliser des stablecoins, principalement l'USDC, pour rémunérer les créateurs de contenu. Selon des sources de CoinDesk, des discussions sont en cours, mais aucun détail ni calendrier n'a été confirmé. Si ce plan est mis en œuvre, il permettrait aux créateurs du monde entier de recevoir des paiements plus rapides et entièrement numériques. Les experts estiment que les stablecoins pourraient offrir une alternative aux systèmes de paiement traditionnels, notamment pour les transactions transfrontalières, en raison de leur rapidité et de leur faible coût. L'article note que SpaceX, une autre entreprise de Musk, utilise déjà des stablecoins pour certains paiements internationaux liés à Starlink. Bien que le projet de X ne soit pas encore finalisé, cette exploration est perçue comme un signal fort vers une adoption élargie des stablecoins dans les paiements numériques quotidiens.