Malgré une légère réduction de l'élan haussier des prix, le marché continue d'afficher un fort intérêt des acheteurs, pouvant servir de tampon contre des baisses de prix significatives. Cependant, un changement du CVD spot de positif à négatif a indiqué une augmentation de la pression vendeuse, révélant un glissement vers un sentiment baissier. Parallèlement, l'activité commerciale a augmenté sur les exchanges centralisés, suggérant une participation robuste du marché.
Sur le marché à terme, l'open interest a augmenté, indiquant un appétit croissant pour le risque et une sensibilité accrue aux mouvements de prix. Cependant, une baisse significative du financement des positions longues et une chute brutale du CVD perpétuel suggèrent une augmentation du sentiment baissier, les traders montrant une volonté de payer une prime pour une exposition courte et une agressivité réduite des acheteurs, respectivement.
Le trading d'options a vu une diminution de la demande pour une protection contre les baisses, suggérant un potentiel adoucissement du sentiment baissier. Cependant, la contraction de l'open interest peut signaler une prise de bénéfices ou des fermetures de positions, affectant in fine la volatilité du marché et la dynamique des prix. Par ailleurs, l'écart de volatilité indique une potentielle stabilisation du sentiment de marché, passant d'une tarification du risque à une position plus neutre.
Dans le secteur des ETF, une augmentation du ratio MVRV des ETF Spot américains et des flux nets suggèrent une rentabilité améliorée et un fort intérêt des investisseurs. Ces facteurs, combinés à une augmentation notable de l'activité commerciale, pointent vers un sentiment de marché prudemment optimiste et un engagement accru avec le Bitcoin via des canaux réglementés.
Du côté de la liquidité, une baisse de la part du capital chaud (Hot Capital Share) et une variation négative mais s'améliorant de la capitalisation réalisée (Realized Cap Change) suggèrent un capital plus ancien et dormant ainsi qu'un allègement des sorties nettes de fonds, cohérent avec des conditions prudentes. Le ratio d'offre STH/LTH (détenteurs à court terme / détenteurs à long terme) reste stable, indiquant une structure équilibrée et une confiance continue parmi les détenteurs à long terme.
Enfin, des améliorations du NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) et du pourcentage de l'offre en profit signalent une phase de stabilisation potentielle, avec un pessimisme réduit et une pression de vente immédiate plus faible. Cependant, une baisse du ratio de profit réalisé sur perte (Realized Profit to Loss Ratio) indique des ventes continues motivées par la peur, soulignant un contexte de marché complexe et en évolution.
Indicateurs Hors-Chaîne (Off-Chain)
Indicateurs Sur-Chaîne (On-Chain)
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Les soldes des exchanges présentés sont dérivés de la base de données complète d'étiquettes d'adresses de Glassnode, qui sont rassemblées à la fois via des informations officiellement publiées par les exchanges et des algorithmes de clustering propriétaires. Bien que nous nous efforcions d'assurer la plus grande exactitude dans la représentation des soldes des exchanges, il est important de noter que ces chiffres pourraient ne pas toujours englober la totalité des réserves d'un exchange, particulièrement lorsque les exchanges s'abstiennent de divulguer leurs adresses officielles. Nous exhortons les utilisateurs à faire preuve de prudence et de discernement lors de l'utilisation de ces métriques. Glassnode ne pourra être tenu responsable d'aucune divergence ou inexactitude potentielle.
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