Le Bitcoin [BTC] a affiché un signal de vente à 95 000 $ il y a un mois et a depuis évolué dans un canal descendant marqué. La tendance baissière s'est intensifiée à 90 000 $, entraînant les prix vers un plus bas à 60 000 $ avant une reprise partielle et une consolidation en cours.
Au moment de la rédaction, le BTC s'échangeait à 66 988 $, en baisse de 1,75 % sur les graphiques quotidiens et de 46 % par rapport au plus haut historique (ATH) de 126 000 $. Malgré cette faiblesse prolongée du marché, les analystes restent optimistes et en voient le bout.
Bitcoin : Les indicateurs clés signalent un creux de cycle
Avec la pression baissière qui frappe le marché, le Bitcoin semble avoir atteint sa zone de douleur maximale.
Selon CryptoRus, le ratio de Sharpe à court terme du Bitcoin est tombé à -38. Des niveaux aussi bas ne sont apparus qu'aux creux des cycles majeurs, notamment en 2015, 2019 et fin 2022.
Au cours de ces cycles, la baisse a marqué un épuisement majeur des vendeurs, avec moins ou plus de vendeurs disposés à continuer de vendre massivement. Ainsi, un faible ratio de Sharpe a coïncidé avec la fin de la pression de vente, et non le début d'un marché baissier prolongé.
Par conséquent, lorsque cet indicateur atteint ces niveaux, il a signalé les creux de cycle ; en 2015, 2019 et 2022, des lectures extrêmement négatives ont été suivies de reprises agressives.
De plus, deux autres indicateurs majeurs ont signalé un creux potentiel du cycle. Pour commencer, l'indicateur de rareté du Bitcoin a atteint un nouveau plus haut historique.
Le ratio Stock-to-Flow (SFR) du Bitcoin est passé de 127 à 261, atteignant un nouveau sommet. Lorsque le SFR atteint des niveaux si élevés, cela suggère que l'offre a considérablement diminué.
Ainsi, malgré une tendance baissière prolongée, les détenteurs ne vendent pas de manière agressive et les acheteurs restent très actifs sur le marché. Souvent, une forte rareté exerce une pression sur l'offre du marché, positionnant le marché pour une mouvement haussier.
Enfin, le ratio MVRV (Z Score) du Bitcoin est tombé à des plus bas de 2023, atteignant un niveau bas de 0,445 au moment de la rédaction. Avec le Z score du MVRV atteignant de tels niveaux, cela suggère que le BTC est bien en dessous de son coût historique de base.
Aux niveaux actuels, le sentiment est extrêmement baissier ; ainsi, les mains faibles vendent à perte, l'argent intelligent (smart money) augmente et l'offre illiquide s'accroît. Ces transferts de richesse classiques ont précédé la reprise du marché.
Quelle est la suite pour le BTC ?
Malgré des indicateurs majeurs signalant un creux de cycle, la structure du marché reste relativement faible et excessivement baissière. Ainsi, les vendeurs restent actifs, tandis que les gros acheteurs restent en retrait.
En conséquence, une demande affaiblie a poussé l'indice de force relative (RSI) du Bitcoin profondément en territoire baissier, frôlant les niveaux de survente. Avec une lecture RSI de 32, la pression de vente reste dominante tandis que la demande reste faible.
Dans le même temps, la tendance DMI (Indicateur de mouvement directionnel) a maintenu une tendance baissière pendant 30 jours consécutifs.
De telles conditions de marché indiquent une faiblesse prolongée. Si la pression de vente continue de se maintenir tandis que l'argent intelligent reste à l'écart, le BTC oscillera autour de 70 000 $ et 65 000 $.
Cependant, si les signaux de ces indicateurs se maintiennent et qu'il s'agit bien du creux, le BTC franchira ces niveaux, dépassera les 70 000 $ et visera les 90 000 $.
Résumé final
- Le Bitcoin a baissé de 1,75 % à 66 988 $, prolongeant sa tendance baissière.
- Le ratio de Sharpe du BTC est tombé à des niveaux de -38, historiquement associés aux creux de cycle.
