Depuis plusieurs jours, le Bitcoin fluctue autour du niveau des 63 500 $, sans tenter de dépasser la résistance des 64 000 $ et en maintenant un support au-dessus des 60 000 $. Cependant, comme l'affirme Yusuf Fakhro, partenaire chez ARP Digital, les flux de capitaux ont changé.
Selon lui, sur les cinq premiers jours de mai, les ETF spot américains ont attiré plus de 14 000 $BTC, ce qui constitue la meilleure performance depuis mai, et le troisième trimestre a enregistré un afflux net d'environ 11 000 $BTC, contre une sortie nette de 110 000 $BTC au cours de la seconde moitié du deuxième trimestre. Les ventes institutionnelles, qui ont caractérisé le deuxième trimestre, ont cédé la place à des achats.
Fakhro a noté que les volumes spot sont tombés à des plus bas de deux ans, les volumes perpétuels à des plus bas de trois ans, et que la volatilité est proche de ses plus bas pluri-annuels.
L'émergence d'une demande sur le marché le plus étroit de ces dernières années, alors que presque personne ne surveille la situation, c'est ainsi que se forment généralement des creux durables. L'expert interprète l'enlisement du Bitcoin depuis six mois entre 60 000 $ et 80 000 $ comme une apathie estivale. Cependant, les données on-chain commencent à montrer des signes de formation d'un plancher à mesure que les sentiments évoluent de la panique à la prudence.
Le risque existe des deux côtés. Le Bitcoin est coincé dans un cercle vicieux en dessous de 64 000 $ et au-dessus de 62 000 $, et l'effet de levier ne fait qu'accentuer ce risque. Durant l'été, l'intérêt ouvert sur les positions perpétuelles est resté au-dessus de 300 000 $BTC, ce qui est supérieur à la moyenne, alors que les volumes d'échange ont chuté de façon spectaculaire. Cette dernière circonstance rend le marché vulnérable à un mouvement brutal de liquidations dans les deux sens.
La prévision actuelle du HCN AI Analyst pour le $BTC au prix de 63 338 $ est neutre : signal 52/100, confiance 64/100, mode – fuite des risques, horizon 7 jours. Le scénario de base, avec une probabilité de 47%, prévoit que le $BTC atteigne 62 249 $ (−1,70%), le scénario baissier – 60 982 $ (−3,70%) avec une probabilité de 32%, et le scénario haussier – 64 098 $ (+1,20%) avec seulement 21%.
L'espérance pondérée par les probabilités coïncide avec le scénario de base et est d'environ −1,7%, le risque de baisse étant trois fois plus important en amplitude et une fois et demie plus probable que le potentiel de hausse. Les sous-indices expliquent cette distorsion : l'analyse technique (40) et l'impulsion (43) sont en dessous du neutre, et le score final (52) est maintenu presque exclusivement par la liquidité (58). Autrement dit, le prix et la tendance sont peu lisibles, et seuls les entrées de capitaux protègent le marché d'une chute pour l'instant. Les limites pratiques de la semaine sont étroites – 4,9% du prix spot : un retour au-dessus de 64 098 $ inverserait l'impulsion, tandis qu'une cassure en dessous de 62 249 $ ouvrirait la voie vers 60 982 $.
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