Les données on-chain montrent que l'Inter-exchange Flow Pulse (IFP) du Bitcoin a rapidement diminué récemment, un signe d'un refroidissement de l'intérêt pour les produits dérivés.
L'IFP du Bitcoin a Connu une Chute Récemment
Dans un nouveau post sur X, l'analyste de la communauté CryptoQuant Maartunn a parlé de la trajectoire que l'IFP du Bitcoin a suivie récemment. L'IFP est un indicateur on-chain qui mesure les flux de BTC entre les bourses au comptant et les bourses de produits dérivés.
Lorsque la valeur de cette métrique augmente, cela signifie que les investisseurs intensifient les transactions vers les plateformes de dérivés. Une telle tendance peut être le signe que la demande de spéculation est à la hausse.
D'un autre côté, une baisse de l'indicateur implique que moins de coins voyagent des bourses au comptant vers les bourses de dérivés. Ce type de tendance peut suggérer que les traders réduisent leur appétit pour le risque.
Voici maintenant le graphique partagé par Maartunn qui montre la tendance de l'IFP du Bitcoin et sa moyenne mobile sur 90 jours (MA) au cours de la dernière décennie :
Il semble que la valeur de l'indicateur soit en baisse depuis un moment déjà | Source : @JA_Maartun sur X
Comme on peut le voir dans le graphique ci-dessus, l'IFP du Bitcoin était en hausse au cours des derniers mois de 2024, mais avec le début de cette année, un renversement de l'indicateur s'est produit. Le passage à une tendance baissière a signifié que sa valeur est tombée en dessous de la MA sur 90 jours, ce qui a historiquement signalé des conditions baissières.
Au cours de l'année 2025, l'IFP a poursuivi sa trajectoire à la baisse, mais dernièrement, le déclin s'est accéléré, indiquant que l'intérêt pour les dérivés refroidit rapidement.
Il y a deux cycles, la chute de l'IFP en dessous de sa MA sur 90 jours a précédé le marché baissier de 2018. Dans le marché haussier de 2021, le signal baissier sur l'IFP a d'abord été suivi par la seconde moitié de ce rallye haussier, mais ensuite le marché baissier de 2022 a pris le relais alors que la métrique n'a pas réussi à se redresser.
Une tendance similaire a été observée cette année également, le Bitcoin explorant de nouveaux plus hauts historiques (ATH) malgré un IFP suggérant des conditions baissières. Cependant, l'accélération récente de la tendance baissière de l'indicateur a été accompagnée d'une période baissière pour le prix de l'actif. Seul le temps dira s'il s'agit d'une répétition du modèle du dernier cycle, ou si l'appétit pour le risque fera son retour parmi les investisseurs et que l'IFP inversera sa tendance.
Dans d'autres nouvelles, les entreprises du Trésor Bitcoin ont vu leurs holdings augmenter récemment, malgré la baisse que le marché a subie, comme l'a souligné le co-fondateur de Glassnode Rafael dans un post sur X.
La tendance des holdings des entreprises du Trésor BTC | Source : @n3ocortex sur X
D'après le graphique, il est apparent que depuis que le Bitcoin a commencé à baisser depuis son ATH au-dessus de 126 000 $, les entreprises du Trésor ont tout de même continué une trajectoire nette à la hausse. « On ne voit pas beaucoup de ventes forcées présumées ici, malgré certaines actions se négociant en dessous de la mNAV », a noté Rafael.
Prix du BTC
Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négocie autour de 87 500 $, en baisse de plus de 7% sur la dernière semaine.
Le prix de la crypto semble avoir fait face à des vents contraires baissiers | Source : BTCUSDT sur TradingView
