Il semble que la base de liquidité pour un marché haussier en 2026 soit déjà en train de se former.
Au quatrième trimestre, la Réserve fédérale a ajouté une liquidité importante grâce à des achats de Treasury, des baisses de taux et des opérations de repo. Sur cette base, la récente injection de liquidité de 6,8 milliards de dollars circule désormais dans le système.
Historiquement, des mouvements de liquidité similaires ont soutenu les rallyes du Bitcoin [BTC].
Retour en 2020-2021 : l'assouplissement agressif de la Fed a coïncidé avec la hausse du BTC, le prix passant de 5 000 $ fin 2020 à 68 000 $ à la fin du premier trimestre 2021.
Cependant, cette hausse n'a pas été uniquement portée par la Fed.
Au même moment, l'assouplissement de la liquidité au Japon, dans l'UE et en Chine a également contribué à relever l'appétit pour le risque à l'échelle mondiale. En fait, pendant la crise de 2020, environ 8 000 milliards de dollars ont été collectivement ajoutés aux bilans de ces économies.
Dans ce contexte, la semaine actuelle est cruciale pour le Bitcoin.
D'un côté, le Japon connaît un resserrement de la liquidité. De l'autre, les marchés attendent les données sur l'agrégat monétaire M2 de la Chine, ce qui en fait une autre fenêtre de liquidité clé pour le BTC.
Compte tenu de cette configuration, il n'est pas surprenant de voir le BTC évoluer en dents de scie, même après l'injection de 6,8 milliards de dollars. En fin de compte, la question est de savoir si cette situation prépare le terrain pour une hausse en 2026 ou pousse le BTC plus profondément dans une boucle de volatilité.
Le Bitcoin réagit à la liquidité, mais la configuration reste risquée
Notamment, cette injection de liquidité intervient à un moment volatile pour les marchés.
D'un point de vue macro, la volatilité ne va pas disparaître de sitôt. Le Bitcoin s'apprête à vivre une semaine riche en données, avec l'inflation, l'emploi et le PIB sous les projecteurs. Pourtant, la structure technique du BTC offre un certain soutien.
En zoomant, le graphique journalier a commencé à pencher vers le haussier. Le BTC a affiché quatre chandeliers verts consécutifs, chacun clôturant sur un plus haut.
En bref, l'action des prix suggérait que le marché commençait à répondre au coup de liquidité.
Du point de vue d'un trader, prendre entièrement une position longue ici peut avoir du sens.
Cependant, avec un sentiment bloqué dans la peur, des données macro clés prêtes à exercer une pression sur les niveaux du BTC, des flux d'ETF toujours négatifs et les investisseurs américains largement en retrait, cette configuration commence à ressembler plus à un piège haussier qu'à une franche cassure.
Sous cet angle, le récent coup de liquidité ne suit pas le scénario habituel du Bitcoin. Au lieu de cela, avec un positionnement spéculatif qui se construit contre un faible appétit pour le risque, le BTC pourrait retester, ou casser, les niveaux de support clés cette semaine.
Réflexions finales
- Les injections récentes de la Fed et les mesures de liquidité mondiale soutiennent le BTC, mais les publications de données, le resserrement au Japon et la prudence des investisseurs maintiennent les marchés volatils.
- Le BTC montre des signes haussiers sur le graphique journalier, mais la pression macro suggère que la configuration pourrait être un piège haussier plutôt qu'une franche cassure.
