Les initiés du Bitcoin (OGs) ont réduit leur pression de vente, renforçant ainsi les chances de reprise de l'actif crypto. Il s'agit d'investisseurs qui ont fait preuve d'une conviction précoce pour le BTC, notamment les premiers mineurs, développeurs et adoptants.
Certains de ces investisseurs ont acheté du BTC lorsque le prix était inférieur à 100 dollars et ont ensuite réalisé un profit massif après avoir détenu pendant plus de 5 ans.
L'explosion du cours du Bitcoin [BTC] lors de ce cycle a attiré la prise de bénéfices de cette cohorte, un mouvement qui, selon certains analystes, a partiellement ralenti l'élan de l'actif en 2025.
Cependant, au moment de la rédaction, la pression de vente des initiés du Bitcoin était tombée d'une moyenne de 90 jours de 3 000 BTC en 2024 à 1 000 BTC en 2026 – une baisse de 73 % en deux ans.
La demande institutionnelle dépasse le BTC miné
Jusqu'à présent, les changements de marché de 2026 ont été positifs pour le BTC. Notamment, l'énorme pression de vente fin 2025 de la part des détenteurs à long terme (investisseurs ayant détenu du BTC pendant plus de 5 mois), les sorties des ETF et l'effet de levier excessif ont été largement réinitialisés.
Cela a fourni la base structurelle pour une solide reprise. En fait, la demande institutionnelle actuelle pour le BTC est près de cinq fois supérieure à sa nouvelle offre, ou au BTC miné.
Mi-janvier 2026, les institutions ont absorbé 30 000 BTC, bien plus que les 5 700 BTC fraîchement minés.
Une tendance similaire avait été observée en 2025 et 2024 lors du lancement des ETF. En fait, les analystes de JPMorgan ont prédit que les entrées dans le crypto afflueront en 2026, après un record de 130 milliards de dollars en 2025. Les analystes ont écrit :
« La reprise des flux institutionnels que nous prévoyons pour 2026 est susceptible d'être facilitée par l'adoption de réglementations crypto supplémentaires telles que le Clarity Act aux États-Unis, ce qui devrait déclencher une adoption institutionnelle accrue des actifs numériques ainsi qu'une nouvelle activité institutionnelle. »
La reprise du BTC va-t-elle se poursuivre ?
Ici, il convient de mentionner que le True MVRV, un oscillateur qui identifie les cycles clés du marché et les changements de sentiment des investisseurs, a touché un creux près de 1,0 et est remonté à 1,1.
Les modèles de reprise passés au même niveau ont révélé que les changements (sommets locaux) se produisaient lorsque l'oscillateur grimpait vers 1,5 (milieu de fourchette) ou 2,0.
En d'autres termes, si la reprise actuelle se poursuit, elle pourrait marquer une pause si le MVRV atteint 1,5 ou 2. Au moment de la rédaction, le BTC s'échangeait à 95,5 k$, en hausse de 18 % par rapport au plus bas du T4 2025 à 80,6 k$.
Réflexions finales
- La pression de vente des premiers investisseurs en Bitcoin qui ont commencé à détenir il y a plus de cinq ans a chuté de 73 %.
- La reprise pourrait se poursuivre si le paysage macro le permet, mais elle pourrait marquer une pause si le True MVRV évolue à 1,5.
