Dans leur dernier post sur CryptoQuant, XWIN Research Japan explore comment les développements actuels aux États-Unis pourraient affecter la trajectoire du Bitcoin et d'autres actifs risqués à court terme. Selon l'institut éducatif, des inquiétudes concernant une période potentielle de stagflation ont commencé à émerger, ce qui pourrait potentiellement stimuler ou entraver la croissance du Bitcoin.
Le taux de chômage augmente à 4% alors que l'inflation s'accroît
Pour contextualiser, la stagflation est une condition économique rare qui combine deux événements préoccupants simultanément : une inflation élevée et un chômage élevé. Dans leur post QuickTake sur CryptoQuant, XWIN Research Japan révèle que le nombre de personnes employées aux États-Unis a diminué de 92 000 en février, indiquant une hausse de 4% des taux de chômage.
Cela a été suivi par un état de tension croissant aux États-Unis, dû aux conflits géopolitiques provoqués par une attaque conjointe américano-israélienne contre l'Iran. Ce conflit a entraîné une hausse des prix du pétrole, rendant les sources d'énergie encore plus coûteuses. Selon XWIN Research Japan, cette augmentation des coûts énergétiques pourrait également déclencher significativement l'inflation, complétant ainsi l'équation de la stagflation.
Notamment, un exemple historique partagé de stagflation s'est produit aux États-Unis pendant la période des chocs pétroliers des années 1970 ; il y a eu une poussée de l'inflation à deux chiffres, avec des taux de chômage suivant une trajectoire aussi destructrice. Selon XWIN Research, l'inflation a finalement été maîtrisée par le président de la Réserve fédérale, Paul Volcker, qui a relevé les taux d'intérêt à près de 20%, avec une sévère récession comme conséquence subséquente.
Comment le Bitcoin s'est intégré lors des périodes de stagflation passées
XWIN Research Japan note en outre que la relation du Bitcoin avec la stagflation américaine est complexe, plutôt qu'une relation linéaire et simple.
Les analystes expliquent que les premières phases de la stagflation sont marquées par des vents contraires pour les actifs risqués. Lorsque l'inflation augmente fortement (comme cela a été observé en 2022), le NASDAQ et le prix du Bitcoin chutent fortement, indiquant que le Bitcoin a acquis le statut d'actif à haute bêta.
Cependant, la dynamique pourrait connaître un retournement rapide dans les cas où la stagflation déclenche une instabilité financière, comme ce fut le cas lors de la crise bancaire américaine de 2023. Dans ce scénario, les capitaux se sont déplacés vers des actifs à haut risque comme le Bitcoin, provoquant une hausse haussière de plus de 80%. De plus, la structure d'offre unique du Bitcoin doit être prise en compte lors des prévisions.
Contrairement aux monnaies fiduciaires, l'émission de Bitcoin suit un algorithme fixe où des événements périodiques de halving réduisent le taux de nouvelle offre entrant en circulation. Cela signifie que le taux d'inflation du Bitcoin continue de baisser, augmentant ainsi potentiellement son attrait sur un marché où les monnaies traditionnelles subissent les effets de l'inflation.
Si ce scénario se confirme maintenant, le marché du Bitcoin pourrait connaître des entrées de capitaux importantes à moyen terme. Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange à 68 225 $, enregistrant une perte de plus de 4% depuis la veille.









