Au cours des dernières 24 heures, le prix du Bitcoin a affiché un mouvement latéral, sans aucune intention apparente de rupture. Bien qu'il s'agisse d'une action de prix typique en fin de semaine, il y a eu une mise à jour intéressante sur la dynamique sous-jacente qui maintient la cryptomonnaie phare autour de 70 000 $.
Le LTH-SOPR du Bitcoin Tombe à 1,01 — Ce Que Cela Signifie
Dans un récent article QuickTake sur CryptoQuant, l'analyste on-chain GugaOnChain révèle qu'une bataille entre différentes cohortes d'investisseurs Bitcoin se déroule actuellement.
GugaOnChain cite la métrique SOPR des Détenteurs à Long Terme (Spent Output Profit Ratio), qui suit si les investisseurs à long terme (qui détiennent du Bitcoin depuis au moins 155 jours) vendent leurs jetons avec un profit, ou à perte. Des lectures supérieures à 1 suggèrent que ces investisseurs accumulent des profits, tandis que des lectures inférieures à 1 indiquent le contraire.
Selon GugaOnChain, le LTH-SOPR se situe actuellement à 1,01, ce qui reflète le fait que les investisseurs à long terme du Bitcoin quittent les marchés à l'équilibre, ou avec des profits minimes. L'analyste explique en outre que cela signifie que les « vétérans défendent une fois de plus agressivement leur coût d'acquisition à 70 675 $ ».
Dans le même temps, le Multiple de Puell affiche une lecture de 0,60, que GugaOnChain décrit comme un signe typique que le marché est sous-évalué et que les mineurs de Bitcoin commencent à éprouver de l'épuisement. Généralement, lorsque le Multiple de Puell tombe à 0,5, cela marque une capitulation parmi les mineurs.
Il est à noter que si le Multiple de Puell continue de s'approcher de la marque de 0,5, le prix du Bitcoin pourrait suivre un tel mouvement baissier, jusqu'à ce que son Prix Réalisé à 54 000 $ soit retesté.
La Demande Institutionnelle Tamponne la Distribution des Baleines
Notamment, GugaOnChain explique que le développement le plus significatif dépend encore largement de la dynamique entre les cohortes de baleines. Au 13 mars, il y a eu une distribution massive d'environ 16 100 BTC parmi les baleines détenant entre 1 000 et 10 000 BTC. Normalement, une telle vente massive devrait déclencher un repli soudain du prix du Bitcoin, mais les prix n'ont reculé que d'environ 0,33 %. GugaOnChain souligne que cela est dû à l'absorption de l'offre par différentes cohortes de baleines, et même par des investisseurs institutionnels.
Plus précisément, les « Méga Baleines », qui ont la garde de plus de 10 000 BTC, ainsi que les « Dauphins » (détenteurs de 100 à 1 000 BTC), ont tous deux contrecarré ce qui aurait dû être une chute de prix dévastatrice. Parallèlement, la demande institutionnelle a été incessante cette semaine. Durant cette période, les ETF au comptant ont enregistré un total de 763,4 millions de dollars d'entrées nettes, dont 180,4 millions de dollars rien que le 13 mars.
Bien que le Multiple de Puell reflète la possibilité que les 54 000 $ soient visités, GugaOnChain insiste sur le fait que la « Smart Money valide actuellement les 70 000 $ comme le "plancher d'inflexion" ». Ainsi, si le LTH-SOPR continue de prévaloir au-dessus de 1,0, cela refléterait que le coût actuel du Bitcoin a été défendu avec succès. Il est intéressant de noter que le capital de conviction des ETF est déjà positionné pour le prochain grand mouvement. Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange à 71 000 $, reflétant une hausse de 0,5 % en 24 heures.








