Le rôle de l'or en tant que valeur refuge par excellence est mis à l'épreuve lors de la crise du Moyen-Orient de 2026. Au lieu de monter, l'or et l'argent ont perdu près de 2 000 milliards de dollars de valeur, ce qui a surpris les investisseurs.
Cette baisse est largement due à la hausse des rendements des obligations américaines, qui rendent les actifs générant des intérêts plus attractifs que l'or, qui n'offre aucun rendement. Dans le même temps, les grands investisseurs vendent peut-être de l'or pour couvrir des pertes ailleurs, car il s'agit de l'un des actifs les plus liquides.
Nic Puckrin, cofondateur de Coin Bureau, a déclaré à AMBCrypto :
L'or a baissé de 15 % ces cinq derniers jours – sa pire semaine depuis 1983 – tandis que l'indice DXY se maintient et que les rendements des obligations à 10 ans ont grimpé en flèche. Alors que la guerre en Iran ne semble pas près de se terminer, c'est la liquidité, et non les actifs alternatifs, qui émerge comme le roi ultime.
Cela a ravivé le débat entre l'or et le Bitcoin [BTC]. Alors que les partisans de l'or font encore confiance à sa stabilité à long terme, le Bitcoin attire l'attention car il a augmenté d'environ 7 % sur la même période.
Désormais, la poursuite ou l'inversion de cette tendance dépendra probablement de l'évolution de la liquidité, des taux d'intérêt et des risques mondiaux dans les prochains mois. D'ici là, la communauté semble divisée.
La communauté crypto poursuit le débat Bitcoin contre Or
Par exemple, l'analyste GordonGekko a noté sur X :
L'or vient de subir sa plus grande perte hebdomadaire depuis 40 ans. C'est la tempête parfaite pour cimenter le bitcoin comme le nouvel or numérique.
Pendant ce temps, d'autres analystes estiment que le Bitcoin est lié à un marché potentiel de plus de 200 000 milliards de dollars. Cela inclut des éléments comme les réserves gouvernementales, les trésoreries d'entreprises et le système de paiement mondial.
Le point clé est que le Bitcoin n'a pas besoin de s'emparer de tout cela pour croître massivement en valeur. Avec seulement 21 millions de pièces, même capter environ 10 % de ce marché pourrait pousser le prix du Bitcoin vers 1 million de dollars.
Pourtant, malgré la solidité du Bitcoin, certains ont directement critiqué le Bitcoin et proclamé :
LE BITCOIN S'EFFONDRE. C'EST TERMINÉ
Cependant, pour sa défense, James Van Straten a souligné que le Bitcoin baisse souvent le week-end, pas nécessairement à cause d'un sentiment négatif, mais parce qu'il est l'un des seuls actifs majeurs à être négocié 24h/24 et 7j/7.
Lorsque les marchés traditionnels comme les actions sont fermés, les investisseurs qui ont besoin de liquidités ou qui souhaitent gérer leur risque se tournent vers le Bitcoin, ce qui entraîne des ventes à court terme.
Cependant, il a également ajouté que si les actions et d'autres actifs financiers deviennent tokenisés et commencent à être négociés 24h/24, les investisseurs auront plus d'options pour couvrir leurs positions et déplacer des capitaux. Cela pourrait réduire le rôle du Bitcoin en tant que « seul actif liquide » en dehors des heures d'ouverture et créer un environnement de marché plus équilibré et mature.
Il a ajouté :
Cela permettra aux actifs de se comporter normalement et de révéler ce qui est surenchéri ou vendu en temps réel. Pour le moment, le Bitcoin est toujours le bouc émissaire.
La dynamique du marché penche vers le Bitcoin
Cela coïncidait avec le Bitcoin échangé autour de 70 000 $ avec une hausse de plus de 2 %, tandis que l'or chutait de plus de 2 %.
Pendant ce temps, la légère remontée du ratio Bitcoin sur Or suggère également que le Bitcoin regagne en force et prend lentement des parts de marché à l'or en tant qu'alternative plus flexible et moderne.
Cela fait suite à la corrélation entre le Bitcoin et l'or, qui est récemment tombée à environ –0,88, ce qui signifie qu'ils évoluent dans des directions totalement opposées, une situation rarement observée ces dernières années.
Même si l'or est encore beaucoup plus important, avec une valeur marchande supérieure à 30 000 milliards de dollars contre environ 1 400 milliards de dollars pour le Bitcoin, l'argent semble se déplacer plus rapidement vers le Bitcoin.
Dans l'ensemble, il pourrait s'agir soit d'un changement à court terme causé par les conditions du marché, soit du début d'un changement beaucoup plus important dans la façon dont les gens perçoivent la monnaie et les actifs refuges.
Puckrin a conclu :
Quant au Bitcoin, l'action de ce week-end a montré que, lorsque les choses se corsent, il reste finalement un actif risqué, et non une couverture géopolitique... Il semble que les seules choses au vert ce matin soient le pétrole, les rendements obligataires et l'indice VIX. Nous nous attendons à une semaine mouvementée.
Résumé final
- Ce moment n'est peut-être pas un échec de l'or, mais plutôt la liquidité qui expose les fissures dans les hypothèses traditionnelles sur les valeurs refuges.
- La résilience du Bitcoin pendant cette période signale une confiance croissante dans les actifs numériques en tant que réserve de valeur alternative.
