Lors d'un récent épisode, les données on-chain d'Arkham montrent que le portefeuille baleine Hyperunit, lié à Garrett Jin, a vendu plus de 340 millions de dollars de Bitcoin [BTC], avec 341,8 millions de dollars envoyés vers Binance, signalant une pression de vente probable.
Cette décision fait suite à des mois de trading à haut risque marqués par des gains importants et de lourdes pertes, y compris des revers majeurs sur des positions à effet de levier sur l'ETH.
À son apogée, la baleine détenait près de 11,5 milliards de dollars en Bitcoin, mais ses avoirs sont maintenant tombés à environ 2,2 milliards de dollars.
Au lieu de conserver pendant la hausse, la baleine a choisi de réduire son exposition, suggérant un virage vers la prudence et la préservation du capital après des pertes récentes.
Mouvement de la baleine Hyperunit
Le point de basculement est survenu le 1er février, lorsque la position fortement levier de la baleine Hyperunit sur l'ETH sur Hyperliquid a été entièrement liquidée, entraînant une perte de 250 millions de dollars et ne lui laissant que 53 dollars sur la plateforme.
Alors que l'Ethereum [ETH] s'échangeait près de 2 307 $ à l'époque, cet effondrement a suscité des doutes sur sa capacité à continuer à opérer à une telle échelle et a marqué le début d'une phase plus contrainte.
Malgré cela, la baleine a tenté un retour fin janvier en achetant plus de 60 millions de dollars d'ETH après en avoir vendu près de 100 millions plus tôt.
La baleine détenait auparavant plus de 223 000 ETH mais en a vendu plus de 30 000 près des plus bas du marché, verrouillant des pertes d'environ 9 millions de dollars.
La baleine a ensuite reconstitué des positions valant près de 750 millions de dollars réparties sur l'ETH, Solana [SOL] et le BTC alors que l'ETH se négociait près de 2 828 $, reflétant une confiance à court terme mais une conviction à long terme faible.
Son style agressif était déjà évident en décembre, lorsque la baleine a constitué une exposition de plus de 400 millions de dollars à l'ETH après avoir réalisé environ 200 millions de dollars lors du krach d'octobre.
La baleine a également dé-staké 361 millions de dollars en ETH, a utilisé Aave pour emprunter 160 millions de dollars en USDT, et a transféré des fonds vers Binance, se préparant à de gros paris à effet de levier alors que l'ETH se négociait près de 2 800 $.
Dans l'ensemble, son activité récente montre un schéma de fort effet de levier, de gros paris, de réentrées rapides après des pertes et de mouvement constant de fonds entre les plateformes.
Bien que cette stratégie ait autrefois généré d'énormes profits, l'évolution des conditions du marché en a exposé les risques.
La récente vente de 340 millions de dollars de Bitcoin suggère un virage vers la prudence, avec un appétit pour le risque réduit, un accent sur la liquidité et une confiance réduite dans une hausse à court terme.
Ayant autrefois détenu plus de 11 milliards de dollars en Bitcoin, la baleine Hyperunit semble maintenant passer d'une expansion agressive à une protection du capital, soulignant comment même les plus grands acteurs restent vulnérables dans le marché crypto volatil d'aujourd'hui.
Action des prix du Bitcoin et autres métriques
Alors que le Bitcoin se négociait près de 71 454,66 $ au moment de la rédaction, les indicateurs techniques suggèrent que le marché est toujours sous pression baissière.
Un MACD faible, des histogrammes rouges et un RSI en dessous des niveaux neutres ont tous pointé vers un ralentissement de l'élan baissier.
Dans le même temps, la baisse de l'Open Interest (OI) a montré que les traders se retiraient au lieu d'ouvrir de nouvelles positions.
La chute de l'OI, d'environ 61 milliards de dollars à près de 49 milliards de dollars, signale un désendettement généralisé.
De nombreux traders sur-leveragés ont été contraints de sortir, tandis que d'autres choisissent de rester en retrait en raison d'une incertitude croissante. Plutôt que de prendre des risques, les investisseurs particuliers et institutionnels se concentrent sur la protection de leur capital en cash ou en stablecoins.
Bien que cette phase soit douloureuse à court terme, elle peut aider à stabiliser le marché en réduisant le risque global et en limitant les swings de prix extrêmes.
Dans l'ensemble, des signaux techniques faibles et une baisse de l'OI suggèrent que le Bitcoin traverse une phase de réinitialisation. Les ours restent aux commandes pour l'instant, mais ce processus de nettoyage pourrait aider à créer un marché plus sain une fois que la confiance reviendra.
Jusque-là, le trading est susceptible de rester prudent et très sensible aux changements de sentiment et de liquidité.
Réflexions finales
- Selon CoinMarketCap, la baleine a choisi de réduire son exposition bien que le BTC se négocie près de ses plus hauts récents, signalant une confiance qui s'estompe.
- Des tentatives répétées de récupérer les pertes par des réentrées rapides suggèrent un opportunisme à court terme plutôt qu'une conviction à long terme.
