Le Bitcoin a chuté en dessous du seuil de 72 000 dollars (Note de LvDong: Le Bitcoin est désormais tombé en dessous de 71 000 dollars), poussant la question de la « foi » dans le marché des cryptomonnaies sur le devant de la scène. Dans un contexte de baisse soudaine de l'appétit pour le risque mondial, les investisseurs réévaluent le positionnement du Bitcoin lors des turbulences du marché, et le récit des actifs cryptographiques en tant que valeur refuge est remis en question.
Selon Bloomberg, le Bitcoin a brièvement chuté à 71 739 dollars mercredi en fin de séance à New York, franchissant pour la première fois depuis environ 15 mois le seuil des 72 000 dollars. Par rapport au pic d'octobre dernier, le repli cumulé du Bitcoin dépasse 42 %, avec une baisse d'environ 17 % depuis le début de l'année, le prix tombant à son plus bas niveau depuis le 6 novembre 2024.
Cette baisse n'est plus seulement une continuation de la déleveraging interne au marché des cryptomonnaies, mais est due à une pression plus large sur tous les actifs. Mercredi, les marchés mondiaux ont connu des ventes synchronisées, l'indice Nasdaq 100 a chuté de plus de 2 %, les secteurs plus sensibles aux taux d'intérêt comme les logiciels et les puces ont généralement sous pression, et le Bitcoin s'est affaibli en conséquence.
Sur le plan du sentiment, une « crise de foi » est en train de se former. Shiliang Tang, associé directeur de Monarq Asset Management, a déclaré que le marché traverse une « crise de foi ».
Andrew Tu, responsable du développement commercial d'Efficient Frontier, a quant à lui déclaré que le sentiment sur le marché des cryptomonnaies était déjà dans un état de « peur extrême », et que si le niveau de 72 000 dollars était perdu, le Bitcoin pourrait descendre jusqu'à 68 000 dollars, voire retomber dans la fourchette basse précédant le premier rebond de début 2024.
Selon Polymarket, il y a 83 % de probabilité que le Bitcoin chute à 65 000 dollars cette année, et la probabilité qu'il tombe en dessous de 55 000 dollars a grimpé à environ 59 %.
L'appétit pour le risque tourne brusquement, le Bitcoin est traité comme un « actif risqué à forte volatilité »
Selon Bloomberg, la pression vendeuse sur le Bitcoin mercredi était liée à des tensions plus larges sur tous les actifs, et non uniquement motivée par des liquidations internes aux actifs cryptographiques. Ce point est clair pour les investisseurs : lorsque le marché entre dans une phase de vente synchronisée, le Bitcoin n'a pas fait preuve de résilience indépendante des actifs risqués, mais a plutôt ressemblé à un actif risqué à queue longue et à forte volatilité.
L'indice Nasdaq 100 a chuté de plus de 2 % ce jour-là, entraînant une contagion vers des secteurs comme les logiciels et les puces. Le Bitcoin a franchi des seuils clés lors de la même séance de négociation, renforçant la perception du marché selon laquelle il résonne avec l'appétit pour le risque.
Un repli de 42 % depuis le pic, le marché des cryptos a perdu plus de 4600 milliards de dollars en une semaine
Le repli des prix se transmet rapidement par une contraction de la capitalisation. Selon les données de CoinGecko, la capitalisation totale des actifs cryptographiques a diminué d'environ 1,7 billion de dollars depuis le pic d'octobre dernier. Rien que la semaine dernière, la capitalisation du marché des cryptomonnaies a diminué de plus de 4600 milliards de dollars.
En tant que plus grande cryptomonnaie, l'ampleur et la vitesse de la baisse du Bitcoin ont un « effet d'ancrage » sur le sentiment du marché. Lorsque la baisse du Bitcoin depuis le début de l'année s'élargit à environ 17 %, les pressions sur le contrôle des risques, la gestion des marges et les rachats de fonds ont tendance à augmenter simultanément, exacerbant ainsi la volatilité globale.
Comment la « crise de foi » est apparue : du choc des liquidations à l'effritement du sentiment
Les déclarations des acteurs du marché montrent que l'évolution du sentiment devient une variable clé. La « crise de foi » évoquée par Shiliang Tang fait référence à l'ébranlement simultané, par les investisseurs, du récit à moyen et long terme des actifs cryptographiques et de leur mécanisme de prix à court terme.
Plus crucial encore est le changement de moteur de la baisse. Selon Bloomberg, les phases de baisse précédentes étaient davantage motivées par des liquidations spécifiques aux actifs cryptographiques, tandis que la pression de mercredi provenait de tensions plus larges sur tous les marchés.
Cela signifie que même si le déleveraging interne au marché des cryptomonnaies touche à sa fin, tant que les actifs risqués externes continueront d'être sous pression, le Bitcoin pourrait toujours manquer de catalyseurs pour un rebond indépendant.
72 000 dollars, un seuil à court terme, les marchés de prédiction parient sur une chute à 65 000 dollars cette année
Plusieurs acteurs du côté trading considèrent le niveau de 72 000 dollars comme un prix clé à court terme. Andrew Tu a indiqué que si ce niveau ne pouvait être maintenu, le Bitcoin « pourrait très probablement » descendre jusqu'à 68 000 dollars et pourrait même retourner dans la fourchette basse précédant le premier rebond de début 2024.
Selon Polymarket, il y a 83 % de probabilité que le Bitcoin chute à 65 000 dollars cette année, et la probabilité qu'il tombe en dessous de 55 000 dollars a grimpé à environ 59 %.
Les aspects financiers libèrent également des signaux mitigés. Selon les données compilées par Bloomberg, les ETF spot américains sur le Bitcoin ont enregistré des entrées nettes d'environ 562 millions de dollars lundi, mais sont passés à des sorties nettes de 272 millions de dollars mardi, montrant que les capitaux entrants ne sont pas stables.
Face à la baisse des prix et aux flux de trésorerie erratiques, les doutes du marché quant au rôle du Bitcoin en tant qu'« actif refuge en période de pression » augmentent.
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