Tout au long du mois de février, le prix du Bitcoin n'a guère montré de réels espoirs d'un changement de tendance par rapport à sa structure baissière marquée. Cependant, au cours du dernier jour, la cryptomonnaie phare a connu une modeste dynamique d'achat, ce qui pourrait suggérer un rebond à court terme imminent, malgré le conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran. Cependant, les données d'une récente analyse on-chain ont révélé une perspective contraire à cette spéculation.
L'Offre Illiquide Domine le Marché du Bitcoin
Dans leur dernier post Quicktake sur CryptoQuant, le groupe d'analystes Arab Chain souligne que l'offre liquide de Bitcoin sur l'exchange Binance a récemment augmenté de manière significative. Ce post s'appuie sur des données obtenues à partir du Modèle d'Offre Liquide vs Illiquide de BTC sur Binance. Pour contextualiser, cette métrique mesure la quantité de Bitcoin détenue sur Binance qui est facilement négociable (liquide) par rapport à la quantité sur l'exchange qui est inactive ou destinée à être détenue à long terme (illiquide).
Arab Chain révèle dans le post que Binance détient actuellement un total d'environ 670 000 BTC dans ses réserves. Sur ce montant, environ 83 000 BTC constituent l'offre liquide, et environ 587 000 BTC existent comme une offre illiquide, ce qui place le ratio de liquidité à environ 12 %. Il est également important de noter que la part actuelle de l'offre liquide se situe près des niveaux observés pour la dernière fois en 2024.
Néanmoins, cette hausse de l'offre liquide s'inscrit toujours dans une histoire plus large : les réserves de Bitcoin de Binance restent majoritairement illiquides. L'analyste explique que ce comportement, où l'illiquidité surpasse la liquidité, est souvent associé à des détentions moins actives, ou à des positions relativement long terme, même si elles sont détenues sur Binance.
Parce que l'offre illiquide est disproportionnellement plus élevée que l'offre liquide, il y a un contrepoids entre la pression de vente attendue et les mains immobiles. Cette stabilité existante, selon Arab Chain, est due principalement au fait que la quantité de Bitcoin readily available (facilement disponible) est pale en comparaison de la quantité totale de BTC sur la plateforme.
L'Offre Liquide Croissante Signale une Préparation Accrue du Marché
Cependant, il reste que l'offre liquide sur Binance grimpe régulièrement, puisqu'elle a récemment atteint les niveaux de 2024. Comme le souligne Arab Chain, l'offre liquide est plus réactive à l'activité spéculative et a tendance à se développer parallèlement à l'activité de trading. Inversement, l'offre liquide diminue souvent lorsque le marché entre dans des périodes de calme ou de repositionnement.
Par conséquent, bien que ce ne soit pas un signal direct d'intention baissière, la croissance actuelle de l'offre liquide aux niveaux de 2024 suggère que les traders de Bitcoin se préparent à une volatilité imminente. Cela pourrait aussi signifier que les investisseurs réallouent leurs positions ou se positionnent en prévision de mouvements de prix futurs.
Si cette hausse de l'offre liquide est suivie par une pression de vente croissante, cela pourrait être le signal pour s'attendre à une distribution consécutive. D'un autre côté, si la demande devait absorber l'offre supplémentaire entrant actuellement sur le marché, le prix du Bitcoin pourrait poursuivre son parcours de recovery. Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange à 67 604 $, reflétant une hausse de 2,97 % en 24 heures.
