Une perspective macroéconomique baissière de l'analyste de Bloomberg Mike McGlone attire à nouveau l'attention sur les risques de baisse du Bitcoin. L'analyste évoque une trajectoire potentielle vers 10 000 $ dans un contexte de dénouement plus large des actifs risqués mondiaux.
McGlone a souligné des parallèles avec les cycles de marché passés, affirmant qu'un risque élevé sur les actions, les matières premières et les crypto-monnaies pourrait finalement céder la place à une correction brutale.
Il a également mis en évidence une volatilité du marché boursier inhabituellement faible parallèlement à des pressions croissantes sur des actifs comme l'or et le pétrole brut. Il avertit que des conditions similaires ont précédé la crise financière de 2008.
Cependant, si le récit macroéconomique est clair, la structure actuelle du marché du Bitcoin raconte une histoire plus nuancée.
Avertissement macro : Un scénario plus large d'aversion au risque
La perspective de McGlone ne se limite pas aux crypto-monnaies. Sa projection décrit une réinitialisation complète du risque sur tous les marchés, incluant :
- Une baisse potentielle de 50% du S&P 500
- L'or s'approchant des 4 000 $
- Le pétrole revenant à 40 dollars le baril
- Le Bitcoin chutant brusquement avec le resserrement de la liquidité
L'argument repose sur l'idée que le Bitcoin reste un actif risqué, ce qui signifie qu'il pourrait baisser parallèlement aux actions si les conditions de liquidité mondiales se détériorent.
Le Bitcoin se consolide après une forte correction
L'évolution récente du prix du Bitcoin suggère que le marché a déjà subi un ajustement significatif. Au moment de la rédaction, il s'échangeait autour de 68 000 $, en baisse de près de 1%.
Après une chute brutale plus tôt dans l'année, le BTC s'est installé dans une fourchette de consolidation entre environ 64 000 $ et 72 000 $. Ce comportement en range reflète une période d'indécision plutôt qu'une faiblesse pure et simple.
L'Indice de Force Relative [RSI], qui flotte actuellement autour de niveaux neutres, étaye davantage cette vue. L'élan s'est refroidi par rapport aux sommets précédents, mais il n'y a pas de signal clair d'une pression baissière soutenue.
Il est important de noter que le Bitcoin n'est pas tombé en dessous des niveaux de support structurels clés malgré la vente précédente. Cela indique que, pour l'instant, le marché se stabilise plutôt qu'il n'entame une nouvelle phase de baisse.
La volatilité reste contenue sur tous les marchés
Les données plus larges du marché remettent également en question certaines parties de la thèse baissière.
Les mouvements intraday récents des indicateurs macroéconomiques montrent des pics de volatilité à court terme, mais pas l'instabilité persistante typiquement associée aux ralentissements systémiques. Au lieu de cela, les marchés semblent absorber les chocs tout en maintenant une structure globale.
Cela contraste avec la comparaison de McGlone avec 2008, où les conditions de volatilité et de liquidité se sont détériorées rapidement et de manière persistante.
Le Bitcoin est-il toujours lié au risque macroéconomique ?
La question clé reste de savoir si le Bitcoin suivra les actifs risqués traditionnels en cas de ralentissement.
Historiquement, le BTC a montré des périodes de forte corrélation avec les actions, en particulier pendant les cycles pilotés par la liquidité. Cependant, son comportement lors des consolidations récentes suggère une dynamique plus complexe.
Plutôt que de suivre directement les mouvements macroéconomiques, le Bitcoin réagit actuellement à sa propre structure interne — équilibrant un élan réduit avec un support stable.
Cette divergence affaiblit le cas immédiat d'un scénario de baisse agressif comme 10 000 $, du moins à court terme.
Résumé final
- Bien qu'un scénario d'aversion au risque d'origine macroéconomique puisse exercer une pression sur le Bitcoin, l'action des prix actuelle montre une consolidation plutôt qu'un effondrement.
- La thèse des 10 000 $ reste un scénario baissier à long terme. Néanmoins, la structure de marché existante ne soutient pas encore un mouvement imminent dans cette direction.
