Rédaction : Deep Tide TechFlow
L'indice Shanghai Composite a dépassé les 4100 points.
C'est un plus haut depuis 10 ans. Depuis fin décembre 2025, le marché a enchaîné 16 séances haussières consécutives, une telle tendance n'avait plus été observée depuis 2006. Les investisseurs particuliers se ruent, saturant les serveurs des courtiers jusqu'à les faire planter.
Voici une capture d'écran du logiciel de trading « Fuyi » de Guotai Junan et Haitong, partagée dans certains groupes de discussion crypto.
Peu importe que l'image soit authentique ou non, la frénésie d'achat (FOMO) autour des actions A durant cette période est, elle, bien réelle.
Si c'est vrai, ce n'est pas une nouveauté pour le marché boursier chinois.
Dès que le marché est haussier, les logiciels plantent. En 2025, le volume des transactions a atteint 400 000 milliards de yuans, et la capitalisation boursière a franchi les 100 000 milliards de yuans, des records historiques. Trop d'argent, les serveurs n'arrivent pas à suivre.
Mais vous pouvez râler autant que vous voulez, l'argent continue d'affluer.
Au même moment, de quoi discutait la cryptosphère sur Twitter ?
Le 11 janvier, Nikita Bier (responsable produit chez X et conseiller chez Solana) a publié un message annonçant le développement d'une fonctionnalité appelée « Smart Cashtags ». En bref, il s'agirait de pouvoir taguer des jetons spécifiques ou des contrats intelligents dans les publications. En cliquant dessus, les utilisateurs verraient le prix en temps réel, et peut-être même pourraient-ils trader directement à l'avenir.
Le lancement est prévu pour février.
Les KOLs sont devenusiasmés. Certains analystes affirment que cela ferait de X une porte d'entrée pour le trading d'actions et de cryptos, d'autres évoquent des collaborations avec les memecoins sur Solana, d'autres encore y voient une étape clé vers l'adoption massive.
Bier lui-même déclare que X est la meilleure source d'information financière, et que « plusieurs milliers de milliards de dollars » ont déjà été déployés sur la base d'informations partagées sur X.
Plusieurs milliers de milliards de dollars.
Mais il ne précise pas combien ont été perdus, ni combien de personnes ont subi des pertes.
Une question se pose : est-ce que ce qui manque à la crypto, c'est une « porte d'entrée pour voir les prix » ?
CoinGecko, CoinMarketCap, DEXScreener, divers bots Telegram, diverses applications d'exchange, divers agrégateurs de marché... Ouvrez n'importe lequel, vous y trouverez prix, graphiques, capitalisation, distribution des holdings, tout y est.
À quel point ce secteur est-il concurrentiel ?
Même les portefeuilles wallets intègrent désormais des fonctionnalités de suivi de marché, de peur que vous n'ayez à cliquer une fois de plus sur une autre application pour consulter les prix.
Et maintenant, on nous dit qu'X va créer une fonctionnalité « cliquer pour voir le prix » qui va sauver l'adoption ?
À chaque marché baissier, certains disent que nous avons besoin de meilleures portes d'entrée.
En 2024, il fallait des ETF. Les ETF sont arrivés, le Bitcoin a atteint de nouveaux sommets, les altcoins sont restés plats, les capitaux sur le marché sont restés inertes.
En 2025, il fallait que plus d'institutions entrent sur le marché. Les institutions sont venues, Strategy a acheté des centaines de milliers de Bitcoins, les altcoins sont toujours sans réaction.
Maintenant, il faudrait un point d'entrée via le flux des plateformes sociales.
La question est, lors du bull run de 2017, est-ce qu'il y avait les Smart Cashtags ? En 2021, est-ce que X avait des fonctionnalités de trading ?
Non, dans les deux cas. Les gens sont venus quand même.
Les particuliers n'entrent pas sur le marché, non pas parce qu'il n'y a pas assez de portes d'entrée. C'est parce qu'ils se sont fait plumer lors du cycle précédent, ou parce qu'il n'y a pas d'effet de richesse (money effect) durant ce cycle.
Pourquoi les actions A peuvent-elles saturer les serveurs ?
16 séances haussières d'affilée, 4100 points, l'effet de richesse est visible à l'œil nu. Les investisseurs particuliers votent avec leurs pieds (et leur portefeuille), nul besoin que quiconque « sauve l'adoption ».
Pourquoi la crypto attend-elle que X la sauve ? Parce qu'elle est incapable d'attirer les gens par elle-même.
C'est une relation de cause à effet inversée. Ce n'est pas « avec une meilleure porte d'entrée que les gens viendront », mais plutôt « avec un effet de richesse, les gens se bousculeront pour entrer, même si la porte d'entrée est médiocre ».
L'argent est où sont les gens. (La ou est l'argent, sont les gens).
Ce n'est pas la plateforme qui détermine où sont les gens.
Quand Musk a racheté Twitter en 2022, il parlait déjà de créer une application « tout-en-un » (Everything App).
Plus de deux ans ont passé, les fonctionnalités sont annoncées une à une, du paiement au trading en passant par les services financiers, mais peu semblent avoir été concrétisées.
Les Smart Cashtags sont annoncés pour février.
Nous verrons combien de nouveaux utilisateurs cela apportera, et quel volume de transactions sera généré.
Mais avant cela, je suggère de d'abord vérifier la stabilité des serveurs de X elle-même. Après tout, si les logiciels boursiers chinois plantent, c'est à cause de l'afflux massif d'utilisateurs.
Quand les exchanges crypto plantent, c'est généralement à cause d'une ruée massive vers la sortie.
