Aave [AAVE] V4 a atteint une étape importante en matière d'adoption, soulignant une demande continue malgré un environnement DeFi difficile. Le protocole a désormais dépassé les 250 millions de dollars de dépôts, reflétant une forte traction précoce pour son infrastructure de prêt améliorée.
Cette croissance a été tirée par des améliorations de l'efficacité du capital, des paramètres de risque renforcés et des options de prêt élargies pour attirer davantage de liquidités. En plus d'augmenter le volume des dépôts, il est également essentiel que la qualité de ces dépôts reste élevée.
Une partie des dépôts sur V4 provenait d'utilisateurs ayant transféré leurs positions précédentes depuis V3. Cependant, ils ne représentaient pas tous un nouveau capital entrant dans l'écosystème Aave.
Malgré cela, des signes positifs indiquent que de nouveaux dépôts continuent d'affluer sur la plateforme. Cela s'ajoute aux actifs migrés. Pour qu'Aave puisse soutenir une croissance supplémentaire, il doit continuer à attirer de nouveaux capitaux sur la plateforme.
Si V4 continue de surpasser V3 en termes de véritables ajouts nets de liquidité, alors Aave pourra solidifier sa position en tant que principal fournisseur de liquidité au sein du DeFi.
La liquidité globale raconte une histoire différente
Bien que Aave V4 continue d'enregistrer des chiffres de dépôts records, la tendance générale de la liquidité est beaucoup plus nuancée. La TVL a précédemment atteint un sommet historique d'environ 13,4 millions d'ETH. Cependant, elle a chuté de façon spectaculaire en raison du récent ralentissement des marchés.
La TVL est depuis remontée à environ 7,4 millions d'ETH. Loin des sommets précédents, cela indique que des capitaux importants ont été lents à se rétablir, même avec une amélioration du sentiment des investisseurs.
Cela dit, les retraits continuent de dépasser une partie des nouveaux capitaux affluant vers V4, ce qui limite la croissance globale de la liquidité.
Bien que V4 ait connu des mises à jour continues de ses protocoles et une reprise de la TVL, ces indicateurs suggèrent une position résiliente pour une croissance future mais ne montrent pas que V4 est structurellement faible.
De plus, les dépôts de cbETH sur Aave ont récemment augmenté. Les dépôts se sont maintenus autour de 18 à 20 millions de dollars jusqu'en mai avant d'augmenter pour atteindre des niveaux début juillet d'environ 70 millions de dollars.
Cette augmentation rapide indique une demande renforcée pour des collatéraux de staking liquide ; en outre, elle renforce la liquidité et la capacité de prêt d'Aave.
La capacité d'Aave à se développer à nouveau en tant qu'écosystème plus large sera déterminée par sa capacité à continuer à enregistrer des flux nets positifs sur la plateforme au fil du temps, à l'exclusion des migrations internes.
Résumé final
- La croissance d'Aave V4 dépend de liquidités nouvelles nettes soutenues, et non d'une migration interne de capital.
- La liquidité d'Aave se renforçait alors que les dépôts de cbETH continuaient d'augmenter sur l'ensemble du protocole.
