Les ETF au comptant de HYPE accumulent 1% en 14 jours de suite, 75 $ n'est qu'un nouveau point de départ ?
Le titre de l'article suggère que l'ETF spot HYPE a connu 14 jours consécutifs d'entrées nettes, représentant 1% de sa capitalisation, et que son nouveau sommet à 75 dollars n'est qu'un début.
L'article commence par évoquer le débat public entre Arthur Hayes (fondateur de BitMEX, partisan de HYPE) et Kyle Samani (ancien co-fondateur de Multicoin Capital, partisan de Solana), qui s'est conclu par un pari de 100 000 $ sur la performance de HYPE par rapport aux dix premières cryptomonnaies.
L'analyse se concentre ensuite sur la dynamique d'achat sous-jacente à HYPE. Deux ETF spot HYPE (THYP de 21Shares et BHYP de Bitwise) ont été lancés en mai. Depuis leur lancement, ils ont enregistré 14 jours consécutifs d'entrées nettes, totalisant plus de 136 millions de dollars, soit environ 0.9% de la capitalisation de HYPE. Cette performance en fait le 5e plus grand ETF crypto en termes d'entrées nettes aux États-Unis, dépassant de nombreux ETF plus anciens. Ce succès contraste avec les sorties nettes observées sur les ETF Bitcoin et Ethereum sur la même période.
L'article identifie deux piliers majeurs soutenant la demande d'achat pour HYPE :
1. **Les ETF** : Ils attirent des capitaux traditionnels et institutionnels, offrant une exposition à HYPE sans nécessiter une compréhension technique. Leurs investisseurs sont moins sensibles aux événements comme les déblocages de tokens.
2. **L'Assistance Fund (AF) d'Hyperliquid** : 99% des revenus du protocole (frais de trading) sont automatiquement utilisés pour racheter et brûler des HYPE, créant un mécanisme déflationniste et une capture de valeur. Ce fonds a racheté pour plus de 1,1 milliard de dollars de HYPE.
Ces deux sources de demande devraient, selon l'article, contrebalancer la pression vendeuse potentielle du déblocage mensuel de tokens de l'équipe (prévu le 6 juin pour une valeur de 38,7 millions de dollars).
L'engouement institutionnel est fort. Des sociétés comme a16z et Galaxy Digital accumulent activement HYPE sur la blockchain. a16z pourrait être le plus grand détenteur institutionnel externe, avec un portefeuille dépassant 223 millions de dollars. Bitwise et Grayscale (qui prévoit aussi un ETF HYPE) considèrent HYPE comme une cryptomonnaie de "seconde génération" en raison de ses fondamentaux et de son utilité.
Enfin, l'article mentionne Hyperliquid Strategies (PURR), une société d'investissement cotée en bourse détenant une grande quantité de HYPE. Son inclusion prévue dans l'indice Russell 3000 en juin pourrait attirer des investissements passifs supplémentaires et accroître sa notoriété, en faisant potentiellement un autre acheteur important de HYPE.
Odaily星球日报06/03 13:26
