比特币突破历史新高——了解 BTC 涨势为何才刚刚开始!

ambcryptoPublié le 2025-07-12Dernière mise à jour le 2026-06-24

Résumé

尽管比特币短期内迅速上涨,但并未出现市场疲软和普遍获利回吐的迹象。

关键要点

7 月 11 日,比特币价格触及 11.88 万美元,但链上数据显示,散户活跃度低迷,MVRV 比率适中,短期持有者利润减少,矿工持仓指数下降。所有这些都表明,涨势尚未结束。

比特币 [BTC]交易价格为 117,783 美元,当天早些时候创下 118,856 美元的历史新高,因为看涨情绪开始推动市场上涨。

谷歌趋势显示,比特币话题在美国仍然不算热门,距离 2020 年的峰值,甚至 2024 年 11 月的峰值都还很远。

零售热潮尚未出现

现货零售活动明显呈现零售热情不足的趋势。

通过交易频率和持仓规模来了解散户参与度是否在增加,该指标是了解较小市场参与者是否大量涌入的有用工具。

根据 CryptoQuant 的数据,自 2024 年 3 月以来,这一指标就没有出现过零售激增。这也反映了早期的周期:2021 年 2 月,零售额激增,BTC 很快在 6 万美元附近遭遇拒绝。

进一步证明比特币市场尚未过热

在CryptoQuant Insights的一篇文章中,分析师Avocado_onchain展示了市场情绪和动态与之前的市场高峰有何显著不同。

2024 年 3 月和 12 月,MVRV 比率均超过 2.7。然而,7 月 11 日,该读数徘徊在 2.2 左右,这表明市场状况更为健康。

另一个重要线索来自 UTXO 年龄带,它分析每个比特币未被使用的时间。

数据显示,15% 的 BTC 供应量属于短期持有者(STH),即持有时间不到一个月的钱包。相比之下,在之前的周期峰值时期,这一比例接近 30%。

此外,STH SOPR 显示持有者并未坐拥巨额利润。这再次表明,STH 比特币钱包的获利回吐活动带来的抛售压力微乎其微。

矿工继续囤货——牛市尚未结束的另一个原因

最后,矿工持仓指数自 2024 年 11 月以来也呈下降趋势。这表明矿工的抛售压力有所减弱。

矿业公司倾向于积累比特币而不是出售它,这表明他们预计价格将继续上涨。

总体而言,市场疲软和普遍获利回吐的迹象尚未出现。人们原本希望比特币价格在未来几个月内继续走高,而牛市也尚未结束。

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