Autor: Wenser, Odaily Planet Daily
Editor: Hao Fangzhou
Título original: El diferencial supera el 50%, el mercado de arbitraje previo a la apertura entre criptomonedas y acciones se convertirá en un nuevo negocio en el mercado bajista de criptomonedas
Hace poco, el CEO de Mysten Labs, evan.sui, habló sobre su perspectiva del "mercado bajista". Mencionó que no está de acuerdo con la narrativa de que "el mercado bajista es bueno, sigamos construyendo". De hecho, el mercado bajista no es "genial"; enmascararlo como algo beneficioso para todos ignora el costo real (como desalentar a constructores y usuarios). Muchos inversores minoristas y equipos excelentes enfrentarán la interrupción del flujo de caja y se verán obligados a retirarse, lo que finalmente dañará el desarrollo a largo plazo de la industria de las criptomonedas.
Sin embargo, la evidencia de datos no coincide con este punto de vista. Un informe de Lattice VC publicado en octubre de 2024 mostró que, en ese momento, más del 80% de las startups de criptomonedas que anunciaron rondas de financiación semilla durante el mercado bajista de 2022 aún seguían en desarrollo. En otras palabras, si las empresas pueden garantizar una relativa estabilidad en personal y fondos, el mercado bajista确实 es más favorable para el desarrollo y crecimiento de los proyectos. La razón podría ser que en los mercados bajistas los equipos se concentran más en el desarrollo de productos y la optimización de la experiencia; o quizás porque los mercados bajistas ponen a prueba la capacidad de supervivencia de los proyectos. En definitiva, en medio de un mercado bajista de criptomonedas, los proyectos emprendedores quizás puedan encontrar una salida y abrirse su propio camino de desarrollo.
En vista de esto, a través de una serie de artículos titulada "Guía para emprender en el mercado bajista de criptomonedas", exploraremos con los lectores las posibles áreas y direcciones de proyectos en este ciclo. Si en el futuro surge algún proyecto de criptomonedas que nazca o crezca rápidamente gracias a esto, Odaily Planet Daily también da la bienvenida a las empresas para discutir colaboraciones.
Hoy, primero hablemos de la dirección emprendedora potencial más caliente en la actualidad, aparte de los mercados de predicción: el mercado de diferenciales previo a la apertura entre criptomonedas y acciones.
La demanda real del mercado previo a la apertura entre criptomonedas y acciones: Diferenciación de plataformas y puentes de liquidez
Como puente intermedio que conecta el mercado de criptomonedas con el mercado financiero tradicional, las plataformas de trading de criptoacciones no solo han recibido una alta atención y participación activa por parte de proyectos de criptomonedas, sino que también importantes plataformas bursátiles globales, incluidos Nasdaq y la Bolsa de Nueva York, se han involucrado en ellas, con el fin de capturar mercado incremental y, al mismo tiempo, activar aún más la liquidez del mercado financiero tradicional.
Además, no solo las acciones de empresas relacionadas con criptomonedas ya cotizadas están experimentando una tokenización y transformación en contratos on-chain, sino que muchas acciones de conceptos populares que aún no han realizado una OPI también han recibido un gran interés tanto del mercado de criptomonedas como del tradicional, lo que ha impulsado la aparición de varias plataformas de trading tokenizado de acciones previo a la OPI.
Teniendo en cuenta que este año el mercado de capitales verá una oleada de salidas a bolsa en Estados Unidos de empresas como OpenAI, Anthropic, SpaceX (xAI), Kalshi, Polymarket, OKX, Kraken, y una serie de compañías de modelos de IA, empresas aeroespaciales comerciales, plataformas de mercados de predicción y exchanges de criptomonedas, no hay duda de que 2026 está destinado a ser un "gran año para las OPI".
En el contexto de un mercado general de criptomonedas en caída libre con rebotes ocasionales y un mercado de acciones al alza con ganancias constantes, el calor del mercado de trading previo a la apertura de acciones corrobora aún más el punto anterior: existe una demanda robusta en los mercados de criptomonedas y financiero tradicional para el trading previo a la apertura de acciones de conceptos populares.
Y esta es la razón principal por la que han surgido plataformas de trading previo a la apertura de acciones como PreStocks, Jarsy, Tessera, entre otras. Además, en comparación con los mercados tradicionales de trading previo a la apertura de acciones como Hiive o Nasdaq Private Market, los mercados de trading previo a la apertura de criptomonedas son más flexibles en términos de métodos de trading, montos de compra y barreras de entrada, y también suelen tener primas relativamente más altas, lo que atrae a muchos usuarios a participar con entusiasmo.
Pero así como el mismo token puede tener diferentes precios en diferentes exchanges, mientras el mercado previo a la apertura de acciones no incorpore un mecanismo similar a un oráculo, independientemente de la razón, podemos ver claramente que existen ciertos diferenciales de precio entre las diferentes plataformas mencionadas para la misma acción subyacente.
Con base en la información anterior, podemos aventurarnos a hacer un juicio: al mercado de criptomonedas aún le falta una o varias "plataformas puente entre los mercados de trading previo a la apertura de acciones".
Este podría ser un paso necesario para avanzar en la tokenización de acciones y la tokenización del mercado previo a la apertura: una plataforma integral unificada que abarque el trading previo a la apertura del mercado financiero tradicional y el trading previo a la apertura del mercado de criptomonedas.
A continuación, tomaremos como ejemplo las 2 principales plataformas de mercados de predicción, Kalshi y Polymarket (que recientemente buscaban una financiación de 200 mil millones de dólares), y SpaceX (xAI) con una valoración de 1.25 billones de dólares, para explorar la viabilidad y la demanda real de esta "dirección emprendedora".
Comparación del diferencial previo a la apertura en las 3 principales plataformas PreStocks, Jarsy, Tessera: Diferencial máximo superior al 50%, precio difiere en casi 150 dólares
Diferencial previo a la apertura de Kalshi: Hasta 148 dólares, tasa de diferencial alrededor del 37%
Tomando como ejemplo el mercado de trading previo a la apertura de Kalshi, sus precios en diferentes plataformas son los siguientes:
Plataforma PreStocks, el precio tokenizado previo a la apertura es de alrededor de 397 dólares; (En comparación con los 369 dólares que mencionamos hace 1 mes en el artículo "El volumen de trading de Kalshi sigue batiendo récords, ¿qué precio es razonable para la acción previa a la apertura?" (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330), ha aumentado casi 30 dólares, un aumento del 7.6%)
Plataforma Jarsy, el precio标价 previo a la apertura es de alrededor de 545 dólares. (En comparación con los 504 dólares que mencionamos hace 1 mes en el artículo "El volumen de trading de Kalshi sigue batiendo récords, ¿qué precio es razonable para la acción previa a la apertura?" (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330), ha aumentado más de 40 dólares, un aumento del 8.1%)
En otras palabras, el diferencial de precio de la acción previa a la apertura de Kalshi entre las dos grandes plataformas de trading es de hasta 148 dólares (Nota de Odaily Planet Daily: considerando que las dos plataformas adoptan respectivamente mecanismos de trading por libro de órdenes y mecanismos de trading de tokens de liquidez on-chain, aquí solo hacemos una comparación abstracta, sin involucrar por ahora formas específicas de transferencia de activos, lo mismo applies a continuación). Si calculamos basándonos en el precio de 360 dólares de la plataforma tradicional de trading previo a la apertura Hiive, el diferencial previo a la apertura甚至 alcanza los 185 dólares.
Diferencial previo a la apertura de Polymarket: Hasta 94 dólares, tasa de diferencial superior al 50%
Tomando como ejemplo el mercado de trading previo a la apertura de Polymarket, sus precios en diferentes plataformas son los siguientes:
Plataforma PreStocks, el precio tokenizado previo a la apertura es de alrededor de 186 dólares (Nota de Odaily Planet Daily: aumento del 23% en los últimos 30 días);
Plataforma Jarsy, el precio标价 previo a la apertura es de alrededor de 280 dólares.
En otras palabras, el diferencial de precio de la acción previa a la apertura de Polymarket entre las 2 grandes plataformas es de alrededor de 94 dólares, con una tasa de diferencial de aproximadamente 50.5%.
Diferencial previo a la apertura de SpaceX(xAI): Aproximadamente 75 dólares, tasa de diferencial 12.7%
Tomando como ejemplo SpaceX(xAI), sus precios en diferentes plataformas son los siguientes:
Plataforma PreStocks, el precio tokenizado previo a la apertura es de alrededor de 666 dólares (Nota de Odaily Planet Daily: aumento del 4.1% en los últimos 30 días);
Plataforma Tessera, el precio tokenizado previo a la apertura se reporta temporalmente en alrededor de 591 dólares (Nota de Odaily Planet Daily: aumento de aproximadamente 14.5% en los últimos 30 días).
En otras palabras, el diferencial de precio de la acción previa a la apertura de SpaceX entre las 2 grandes plataformas es de alrededor de 75 dólares, con una tasa de diferencial de aproximadamente 12.7%.
En resumen, basándose en las plataformas de trading previo a la apertura existentes, quizás se pueda construir un mercado de diferenciales previo a la apertura entre criptomonedas y acciones que, con suficiente capital en tokens previos a la apertura o acciones previas a la apertura, satisfaga la demanda de trading y especulación del mercado.
Por supuesto, considerando que la liquidez del mercado actual aún se mantiene dentro del nivel de millones de dólares, el modelo de negocio principal de esta plataforma probablemente se base en comisiones de trading, comisiones de LP (Proveedor de Liquidez) y la realización de diferenciales de los montos de inversión propios de la plataforma, entre otros aspectos.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Grupo de Telegram de Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity
Suscripción a Telegram de Bitpush: https://t.me/bitpush
