2025 fue un año sensacional para Bitcoin (BTC) y el mercado de criptomonedas en general, ya que legisladores favorables a las cripto impulsaron regulaciones centradas en el crecimiento y Wall Street finalmente aceptó a Bitcoin, Ether (ETH) y numerosos altcoins como una clase de activo válida digna de inclusión en una cartera de inversión.
La demanda global de Bitcoin, Ether y el token SOL de Solana (SOL) fue casi inconmensurable, con flujos netos totales hacia los ETF de Bitcoin spot alcanzando los 57.000 millones de dólares y los activos netos totales en los ETF llegando a los 114.800 millones de dólares.
De cara a 2026, la verdadera pregunta es: ¿continuará el ritmo de adopción institucional, corporativa y gubernamental, que fueron impulsores críticos del precio en 2025? Desde octubre, los robustos flujos de entrada al ETF de Bitcoin spot disminuyeron y, en algunos casos, se convirtieron en un mercado de vendedores durante semanas seguidas, lo que fue seguido por una corrección del 30% en BTC y del 50% en Ether.
En una entrevista con Nicole Petallides de Schwab Network, Ray Salmond, Jefe de Mercados de Cointelegraph, dijo que el desempeño del mercado de criptomonedas a principios de 2026 dependerá de una serie de factores.
“Dadas cómo las narrativas en torno a la IA, los recortes de tasas de la Fed, una reserva estratégica de Bitcoin y los flujos de ETF impulsaron el mercado, tengo curiosidad por ver si las mismas narrativas catalizarán la subida de precios en 2026 o si será necesario que surja una nueva narrativa para traer de vuelta a los compradores a los mercados”.
.@Cointelegraph's Head of Markets Ray Salmond le dice a @NPetallides que espera que la demanda de bitcoin, ethereum y solana en los mercados spot y de ETF marque la pauta para la industria en 2026.
— Schwab Network (@SchwabNetwork) December 22, 2025
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Más allá de los flujos de ETF y la demanda en mercados spot como Binance y Coinbase, el sentimiento de los inversores respecto al inmenso tamaño del desarrollo de la industria de la IA y el desempeño del S&P 500, con alto componente tecnológico, probablemente tendrá un impacto directo en los mercados de criptomonedas.
El desarrollo de la IA, las valoraciones de las empresas, la recaudación de fondos, el desempeño de las OPI, y si los hiperescaladores de centros de datos continúan impulsando los mercados de valores junto con las MAG7 (7 Grandes Magníficas) permanecerán en la mente de todos.
En la entrevista, Salmond explicó que la rápida expansión del balance fue una estrategia que potenció las acciones relacionadas con la tecnología en 2025, ya que los hiperescaladores gastaron decenas de miles de millones en centros de datos, computación, GPUs de Nvidia y energía. En algún momento de 2026, la expectativa será que estas empresas demuestren que pueden monetizar sus inversiones, o al menos financiar las expansiones con su flujo de caja interno.
En la segunda mitad de 2025, Oracle, Meta y Nvidia vieron caer sus precios de acciones cuando el mercado cuestionó si existía la posibilidad de que el flujo de caja libre de algunas de estas empresas pudiera volverse negativo. Si los inversores detectan problemas relacionados con empresas de IA y computación cuántica muy endeudadas y con poco efectivo en 2026, es probable que haya una reacción negativa. Cómo estas ondas de choque se trasladan al SPX, al DOW y, por proxy, a las criptomonedas, es algo que los inversores deberán vigilar.
¿Potenciará la Ley Clarity a los altcoins, DeFi y las grandes capitalizaciones?
Un evento alcista que vale la pena observar a principios de 2026 será si la Ley Clarity se convierte en ley o no. El lobby de las cripto tenía como objetivo que esta ley fuera aprobada antes de fin de año, pero el prolongado cierre del gobierno retrasó el progreso de su negociación.
De ser aprobada, la Ley Clarity proporcionará reglas más claras y el entorno necesario para que los innovadores FinTech experimenten en EE. UU., y la esperanza es que más empresas de criptomonedas que se fueron al exterior regresen su sede a Estados Unidos.
Definirá qué organismos reguladores (SEC y CFTC) tienen jurisdicción sobre varios activos cripto, dependiendo de si se clasifican como valores o commodities. También hay un fuerte énfasis en la protección al consumidor, y un mejor marco en esta área podría proporcionar la transparencia necesaria que las empresas y los consumidores necesitan para invertir con confianza en activos cripto.
¿Un presidente de la Fed alineado con Trump y una política de dinero fácil potenciarán los mercados?
Se espera que el cambio de política de la Reserva Federal se transforme aún más en un régimen de dinero fácil, y se anticipa que la selección del presidente de la Fed por parte del presidente Trump a principios de 2026 traerá hasta 100 puntos básicos de recortes de tasas.
Según Salmond,
“Los inversores en cripto ven los recortes de tasas de la Fed como alcistas para los activos de riesgo, pero tenemos un escenario de Historia de Dos Ciudades donde los datos chocan con las perspectivas más alcistas”.
Salmond explicó que “el mercado laboral se está suavizando y se predice que esta tendencia de enfriamiento continuará en 2026. El impacto 'transitorio' de los aranceles de Trump ha resultado en costos elevados de bienes y servicios, las primas de seguros de salud aumentarán, y la confianza del inversor minorista puede caer a medida que se anuncien despidos, aumente la deuda del consumidor y disminuya el ingreso disponible”.
Al mismo tiempo, “los inversores esperan que los recortes de tasas de la Fed resulten en tasas hipotecarias más bajas, obliguen a los bancos a aflojar las riendas de los préstamos y atraigan a los consumidores a comprar más cosas. Pero, la potencial vuelta de la política de dinero fácil y el gran gasto gubernamental esencialmente confirman que EE. UU. está pateando la bomba de deuda más adelante”.
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En el primer trimestre de 2026, el dilema con el que tendrán que lidiar los inversores es si hay señales que prueben que la operativa de dinero fácil de la Fed está siendo anticipada y posiblemente vendida ante la confirmación, o si la política en evolución de la Fed también revitalizará el mercado alcista visto en las acciones en 2025 y se extenderá a las criptomonedas.
Los inversores que prioricen la opcionalidad y una huella ágil deberían poder evitar algunas de las trampas de un mercado impulsado por narrativas y especulaciones, donde los mercados de las MAG7 y la IA podrían resultar sobrevalorados.
En teoría, la visión general para 2026 es alcista, especialmente al considerar el mandato económico de Trump, la política de la Fed y la regulación favorable a las cripto, pero son los resultados desconocidos del desarrollo de la IA y el impacto real de los recortes de tasas en el consumidor y la economía los que determinarán la dirección que tomen los mercados en el primer y segundo trimestre.
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