Matrixport Research: Después de meses de cautela, Bitcoin entra en una fase de juego estructural
Desde mediados de octubre, Bitcoin ha experimentado una corrección continua, con un sentimiento de mercado claramente cauteloso. Aunque algunos operadores anticipan presión continuada hasta 2026 basándose en ciclos históricos, la estructura del mercado sugiere una transición hacia una nueva fase, alejándose de una tendencia bajista unilateral.
En los últimos meses, Bitcoin se ha movido en un entorno de baja volatilidad, desapalancamiento y aversión al riesgo. Sin embargo, indicadores clave como posiciones en derivados, flujos de ETF y niveles técnicos críticos muestran cambios internos. La proximidad del vencimiento de opciones más grande de la historia de Bitcoin, con 172.000 millones de dólares en calls y 62.000 millones en puts, ofrece una ventana clave para observar presiones y oportunidades.
La volatilidad implícita se mantiene baja, con Bitcoin oscilando probablemente entre 70.000 y 100.000 dólares. La falta de catalizadores alcistas inmediatos y expectativas menos optimistas sobre la Fed limitan el impulso. Además, su bajo rendimiento relativo lo convierte en un objetivo para ventas fiscales de fin de año, añadiendo presión bajista.
Tras el vencimiento del 26 de diciembre, se espera una liberación de presión sobre las posiciones. El nuevo año podría traer una recomposición de carteras, una posible recuperación de flujos en ETFs y una mejora en la aversión al riesgo. Aunque 2026 podría seguir siendo desafiante para posiciones largas, el enfoque se desplaza hacia oportunidades tácticas con una relación riesgo/retorno mejorada. El periodo posterior al vencimiento será crucial para observar un posible punto de inflexión estructural y un cambio de sentimiento.
marsbit12/26 09:41
