La venta masiva a gran escala de bonos a largo plazo obliga a una revaluación presupuestaria estricta
La venta masiva de bonos a largo plazo está provocando una revaluación presupuestaria forzosa, con rendimientos alcanzando niveles no vistos en años. La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 30 años llegó al 5,25% (máximo desde 2001), mientras que el bund alemán a 30 años tocó el 3,73% (máximo desde 2011). En Francia, los rendimientos de los bonos OAT volvieron a niveles de la crisis financiera global, y los bonos japoneses a 5 años superaron el 2,14%.
La tendencia marca el fin de la era del dinero barato. Los inversores exigen ahora compensación por la inflación, la alta emisión de deuda y la pérdida de poder adquisitivo. Los mercados están perdiendo paciencia con la disfunción fiscal, presionando a países con alto endeudamiento como EE.UU., Francia y Japón, que enfrentan gastos crecientes en defensa, infraestructura y envejecimiento poblacional.
Los bancos centrales, al reducir sus balances (quantitative tightening), dejan de ser compradores clave, justo cuando los gobiernos emiten más deuda. Esto fuerza a los inversores privados a demandar mayores rendimientos, elevando el coste de financiación para los estados.
El impacto trasciende lo presupuestario: aumentan las hipotecas, se encarece la financiación empresarial y las bolsas pierden atractivo. Aunque ahorradores y fondos de pensiones se benefician de mayores rendimientos, el coste recae sobre gobiernos y prestatarios acostumbrados a décadas de dinero barato.
cryptonews.ruHace 2 hora(s)
